创业板上市公司高管离职原因及其效应研究

《创业板上市公司高管离职原因及其效应研究》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、暨南大学硕士学位论文创业板上市公司高管离职原因及其效应研究专业名称：金融学作者姓名：李志洋指导教师：刘少波创业板上市公司高管离职原因及其效应研究ResearchontheReasonsandEffectsofExecutives’turnoverofGEMListingCorporation作者姓名：李志洋指导教师姓名及学位、职称：刘少波教授学科、专业名称：金融学学位类型：学术学位论文提交日期：论文答辩日期：答辩委员会主席：论文评阅人：学位授予单位和日期：独创性声明本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。除了文中特别加以标

2、注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得暨南大学或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示谢意。学位论文作者签名：签字日期：年月日暨南大学硕士学位论文摘要在我国，创业板上市公司的高管通常为公司创始者，其离职事件会给公司甚至市场产生重大影响。过去的文献多数集中于研究影响高管离职的原因，主要是从公司业绩、内部治理和外部治理等方面展开，得出的结论大同小异：高管离职的原因与公司业绩有关、与公司治理机制有关，创业板上市公司“三高”现象显著导致高管离职套现、法

3、律机制的不完善等。有关高管离职对资本市场产生的影响的研究相对就少，现有的研究也主要是从对公司经营产生的影响和对股票市场的影响两个方面展开，关于对股票市场的影响学术界得出的结论莫衷一是，本文选取2009年10月30日（创业板正式开板日）至2015年11月30日高管离职的数据，分别使用logistics模型分析高管持股率对创业板上市公司高管离职的影响和事件研究法分析影响因素及其对中国股票市场的效应，但是通过对数据的描述性分析发现公司为了顾及高管面子和再次就业而在公告离职原因时普遍存在着信息披露的完备性问题，于是本文仅将离职高管区分为持股与不持股，最后得出结论：

4、1、高管持股比例与高管离职的概率呈倒U型关系，即在高管持股较少时，随着高管持股比例上升，高管离职的概率上升；当高管持股比例较大时，随着高管持股比例的上升，高管离职的概率下降；2、首发市盈率越高，高管离职的概率越大；3、高管薪酬越高，离职概率越小；4、创业板上市公司高管离职对股票市场产生的效应不是信息效应和真实效应，而是套现效应。关键词：创业板高管离职离职原因离职效应I暨南大学硕士学位论文ABSTRACTInourcountry,theGEMListingCorporationexecutivesareusuallythefounderofthecompan

5、y,andthedeparturewillhaveasignificantimpactonthecompanyandthemarket.Whileinthepast,mostoftheliteraturefocusesonthefactorsoftheturnoveroftheexecutives,mainlyfromtheperformanceofthecompany,internalgovernanceandexternalgovernance,theygotthesimilarconclusions:corporateperformance,andc

6、orporategovernancemechanisms,theGEMlistedcompanies"threehigh"phenomenonleadtosignificantexecutivesleavecash,legalsystemisnotperfectandsoon.Littleofthemfocusedontheinfluenceoftheseniorexecutives'turnoveronthecapitalmarketisrare.Theexistingresearchismainlyaboutthetwoaspectsoftheinfl

7、uenceontheoperationofthecompanyandofthestockmarket,oninfluenceofthestockmarket,thereisnoconsensusinacademiccircles,Ithinkthatisbecauseoftheinconsistentsampleselection,withoutdistinguishingbetweenexecutiveisthemaindynamicturnoverorpassiveresignation,holdingornotholdingetc.Weselecte

8、d2009October30(GEMListingDate)to2