基于logit与kmv模型的信用风险研究——以高新技术产业为例

《基于logit与kmv模型的信用风险研究——以高新技术产业为例》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、＇３—；甚三齋議驚．観拳．、－．＇。，．＇ｆｅ哺觀杉＇覆巧攤Ｉ，管確ＰＩ丽３分－学校编茹粪号密级—盖：項慕＾．１……嗎■’．’―：＇＇．：今；学号；２０１３１０化５４４ＵＤＣ遵再．於盖去护七…＾－龜譯＞屯：卓林為＾ｉｃ．ｉＶ声！：應ｒ若絶对徐Ａ辱．，私ＩＩｆｉＰｉ＃ｉｔｌ硕±学位讼文替；；心＇＂‘－‘＇／；心，．；：、＾－？’．Ｉ＞■．－堯基子Ｌｏｇｉｔ与ＫＭＶ攘型的信用凤齡研究＾■■……巧高新技术产也关例％Ｓｔｕｄｏｎｃｒｅｄｉｔｒｉｓｋｂａｓｅｄ

2、ｏｎＬｏｉｔａｎｄＫＭＶｉｒ．ｏｃｉｅｌｙ＾＇、、－ｅｉｔ；，ｈｉｇｈｉｅｃｈ＾ｔｄｕｓｔｄｅｓａｓａｎｅｘａｍｐｌ＇？ｔ＊ｒ，－’相Ｈ皆，７知．白文嫣ｆｌ齡酸ｐ婚哥教师姓名：終孟华教授―：—，非脊级学科名称Ｖ：应用经济学＿－４Ｖ二级学茄名额：数量纪济学．打冷女公。巧７，空｜时巧：？．２（ｕｓ年ｎ戶霉戸％言霞＂―。胃瑜遍谦義鬚黨撫霸雜謹．，背補：ｆ｜！窗３鑛繫龍屬麵３ｇ處摘要随着科学技术的不断进步，我国富新技术产业在国民经济中所占的比重正

3、在稳步上升，高新技术产业作为我国科技竞争力的标志，己经成为了推动经济高速发展的根本动力。作为信用风险多发群体的高新技术产业自身具有技术含量高、风险大、开发周期长等特征，所面临着较为严重的融资问题。而且融资难己成了限制该产业发展的桓梧。如何解决商新技术产业与商业银行的供需一。矛盾，实现共赢直困扰着业内人±为了解决高新技术产业融资困境，实现经济高速与稳定的发展，Ｗ高新技术产业为研充对象进行信用风险实证研巧具有十分重要的现实意义。一一一对于企业来说个逐渐变化的的过程，并非朝夕，信用风险的发生是可产生的，如果可在信用风险发生么前就

4、能对其进行高效管理就能够控制信用风险，从而降低信用风险发生的概率。己有文献对信用风险问题的研究较多，但是对高新技术产业信用风险的研究的文献并不多。虽然已有文献中出现一一了很多度量信用风险的模型，但是不同模型对同问题得到的结论并不统。因此，本文选择出两种适合我国目前上市企业发展现状的信用风险度量预警模型，即Ｌｏｇｉｔ回归模型与ＫＭＶ模型，并使用这两种模型，对鳥新技术产业的信用风险进行了实证研究。这两种信用风险预警模型的构建具有实际意义，不仅能为商业银行管理上市公司的信用风险提供可靠的参考依据，也可レッ为我国资本市场上的投资者提

5、供借鉴信息。本文高新技术产业为研巧对象，将被ＳＴ的企业作为违约企业，未被ＳＴ的企业作为正常企业。首先，把因子分析法与Ｌｏｇｉｔ回归模型结合起来对高新技术产业的信用风险进行实证研究，将财务数据作为本文的变量指标，利用ＳＰＳＳ对变量进行相应检验之后使用因子分析法得到共同因子并进行了Ｌｏｇｉｔ。ＫＭＶ回归分析其次，应用模型对高新技术产业的信用风险进行了实证研究。最后，将ＫＭＶ模型与Ｌｏｇｉｔ模型的预测结果做了对比。本文得到的主要结论是；（１）Ｌｏｇｉｔ回归模型与ＫＭＶ模型都具有较高的预测精度，但在不同临界值下将这两种模型对

6、高新技术产业信用风险的预测精度进行比较时得到的结论不相同。当Ｌｏｇｉｔ回归模型取临界值０．５时，ＫＭＶ模型的预测精度较低，而取Ｉ０．６４７时ＫＭＶ。临界值，模型的预测精度较高（２）如果想降低犯Ｉ类错误的概率又使得预测精度较高可使用临界值为０．５的Ｌｏｇｉｔ回归模型，（３）如果想降低犯ＩＩ类错误的概率可使用临界值为化６４７的Ｌｏｇｉｔ回归。模型，但是此时预测精度较低所Ｗ在要求不同时可根据需求选取不同的模型。本文的创新之处：（１）Ｗ高新技术产业为研究对象，对该产业的信用风险进行实证研究。（２）本文选取不同临界值，利

7、用Ｌｏｇｉｔ和ＫＭＶ模型对高新技术产业的信用风险进行了对比分析。本文的不足么处；（１）样本数据的选择具有局限性。由于难Ｗ从银行获得高新技术产业客户的具体信息。为了进行研巧本文借鉴了国外学者广泛使用的ＳＴ和非ＳＴ企业的数据对企业是否违约，将判定结果与真实情况进行对比，从而对模型的有效性进行观察。（２）没有考虑行业因素。由于本文的硏究对象为高新技术产业，所Ｗ没。有对其他行业的信用风险进行研巧，对模型预测精度的判定难免具有片面性关键词：信用风险，高新技术产业，因子分析法，Ｌｏｇｉｔ回归模型，ＫＭＶ模型ＩＩＡＢＳＴＲＡＣ

8、ＴＷｉｔｈｔｈｅｃｏｎｔｉｎｕｏｕｓｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎ