信息披露对理财产品发行的影响

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1、＾＆款與键乂净ＳＯＵＴＨＷＥＳＴＥＲＮＵＮＩＶＥＲＳＩＴＹＯＦＦＩＮＡＮＣＥＡＮＤＥＣＯＮＯＭＩＣＳ硕±学位论文ＭＡＳＴＥＲ’ＳＤＩＳＳＥＲＴＡＴＩＯＮ信息披露对理财产品发行的影喃Ｔｈｅｉｍｐａｃｔｏｆｉｎｆｏｒｍａｔｉｏ打ｄｉｓｃｌｏｓｕｒｅｏｎｔｈｅｉｓｓｕｅｏｆｎａｎｃａｒｏｔｓｆｉｉｌｐｄｕｃ学位申请人许夏菲指导教师白置学科专业金畐虫学学位类别经济学斋骑键义緣＇／ＳＯＬｒｒＨＶｉＥＳＴＥ只ＫＵＮＩＶＥＲＳＩＴＹＯＦＦＪＮＡＮＣ巨ＡＮＤＥ己

2、ＯＭＯＫＨＣＳ硕±学位论文ＭＡ＇ＳＴＥＲＳＤＩＳＳＥＲＴＡＴＩＯＮ信息披露对理财产品发行影响Ｔｈｅｉｍａｃｔｏｆｉｎｆｏｒｍａｔｉｏｎｄｉｓｃｌｏｓｕｒｅｏｎｔｈｅｉｓｓｕｅｏｆｆｉｎａｎｃｉａｌｒｏｄｕｃｔｓｐｐ学位串请人许夏菲指导教师白虽学科专业金融学学位类别经济学硕壬西南财经大学学位论文原创性及知识产权声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下独立进行研巧工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体己经发表或撰写过的作

3、品成果。对本文的研巧做出重要贡献的个人和集体，均己在文中Ｗ明确方式标明，因本学位论文引起的法律结果完全由本人承担。本人同意在校攻读学位期间论文工作的知识产权单位属西南财经大学。、本人完全了解西南财经大学有关保留使用学位论文的规定，即学校有权保留并向国家有关部口或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅＞１。本人授权西南财经大学可＾将本学位论文的全部或部分内容编入有关（数据库进行检索，可１采用影印、１＾缩印、数字化或其他复制手段保存和汇编本学位论文。本学位论文属于１、□保密，在年解密后适用本授权书。

4、２、回木保密恃此声明。学位申请人；许夏菲；２０１６年３月２０日摘要摘要本文通过了解理财产品市场的发展和信息披露情况，分析了理财产品信息披露的各个要素及它们与理财产品收益率的关系，并且收集相关数据对理财产品的信息披露进行量化处理和分析，求更加直观、科学的认识我国银行理财产品信息披露对理财产品发行成本和发行规模的影响。研巧的目的是探巧是否对于投资者而言，实际收益率这个反应理财产品业绩的重要指标的。信息及时披露，使得投资者随之调整对该理财产品的收益要求而对于理财产品的发行方银行来说，信息的披露是否能够使得理财

5、产品更具吸引力，从而使其市场表现比那些收益率信息披露不及时的理财产品表现更好，即拥有更大的发行规模。如果答案是肯定的，那么对于银行的经营策略来说可通过加强柏关的信息披露来増强市场竞争力对于资本市场，能够通过増加信；息披露来提高融资效率。随着近几年中国人均收入的不断提高，，Ｗ及大众理财意识的增强银行＂＂理财产品的客户基础发生了井喷式的增长。在此基础上，各个银行都发布了各式各样的理财产品，其收入份额在银行营业收入中所占的比重越来越大，并且还有上升的趋势，银行理财产品在理财产品种类和市场规模方面都法到了新的阶段，送也指明

6、了Ｗ银行理财产品为核也的银行盈利模式的地位上升，也在不断的探求。各大银行更加重视理财产品在竞争过程中的重要性増加理财产品市场份额的途径。但是在这个发展过程中，出现了很多问题，比如信息披露局部披露、时间滞后、表述模糊、故意弱化风险等。对于理财产品实际收益率的披露，更是出现了缺乏及时性，甚至不披露的现象。这样的信息披露现状对于发行者而言是否有利？是否更充分的信息披露能够降低投资者对银行的理财回报率或者是促进产品的发行规模呢？这些正是投资者。所关也的问题，也成为本文研究的重点１信息披露对理财产品发行的影响本文对影响理

7、财产品收益率因素进行了分析，收集的变量包括发行银行的信用级别、投资品种、业务模式、委托期、预期收益率上下限、保本比例、封顶收益率、年化收益率、发行对象、发行规模和发行地区等。同时在中国人民银行网站上收集了相应时间阶段的活期一、Ｈ个月、半年、年、Ｈ年、五年的人行公布的基准利率和相应阶段的货币投放量Ｍ２。其中对于影响理财产品收益率的因素设置了特定的变量一：信息披露变量。它的定义为；同发一个月到期的理财产品的实际收益率的披露比例行机构上。这个比例越高，，银行对理财产品的信息披露程度也就越高，那么。我们预计披露的比例和收益率负相

8、关，和发行规模正相关。然后本文基于２０１４年１月１号到２０１５年９月３０号发行的理财产品数