基于ar-garch模型的股市风险价值研究

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1、報代賴Ｈ）２８Ｓ；学号２０１４４５０７００８？裹１牡考ＳＯＯＣＨＯＷＵＮＩＶＥＲＳＩＴＹ：，－ＧＡＲＣＨ模型的股市风险价值研究、基于ＡＲＲｅｓｅａｒｃｈｏｎｔｈｅＶａｌｕｅｏｆＳｔｏｃｋＭａｒｋｅｔＲｉｓｋＢａｓｅｄ－ｏｎＭｏｄｅｌＡＲＧＡＲＣＨ侧月研究生姓名指导敦师姓名汪四水－专业名称应用统计硕±＊硏究方向金局虫统计－数学科学学院所在院部胃Ａ论文提交日期２０１６年４月＇Ｖｍ＾ｍ－‘．；；ｉ３■＝．．．苏州大学学位论文独创性声明本

2、人郑重声明：所提交的学位论文是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。隐文中己经注明引用的内容外，本论文不含其他个人或集体已经发表或撰写过的研究成果，也不含为获得苏州大学或其它教育机构的学位证书而使用过的材料。对本文的研究作出重要贡献的个人和集体，均已在文中抖明确方式标明。本人承担本声明的法律责任。１１：脯目．．．论文作者签名日巧；２ｏｌｈ４＾Ｊ＇－占．一？苏州大学学位论文使用授权声明本人完全了解苏州大学关于收集、保存和使用学位论文的规定，艮Ｐ；学位论文著作权归属苏州大学。本学位论文电子文档的内容和

3、纸一质论信文的内容相致。苏州大学有权向国家图书馆、中国社科院文献息情报中也、中国科学技术信息研究所（含万方数据电子出版社）、中国学术期刊（光盘版）电子杂志巧送交本学位论文的复印件和电子文档，允许论文被查阅和借阅，可臥采用影印、缩印或其他复制手段据保存和汇编学位论文，可臥将学位论文的全部或部分内容编入有关数库进行检索。ｔ涉密论文〇本学位论文属在年＿＿月解密后适用本规定。非涉密论为／论文作者鉴名：本關月曰期：ｌｏｌｂＡｒ￣导师签名：＾３八软水日期：斗＇８Ｊ基于AR-GARCH模型的股市风险价值研究中文摘要基于AR-

4、GARCH模型的股市风险价值研究摘要VaR作为新兴的风险管理方法，对市场风险的描述简洁、明了，适用范围广泛，通过指出一定置信水平下的最大损失，能够用最简单的语言描述风险；AR模型是常用的平稳时间序列的拟合模型，能够很好地拟合具有自回归特征的时间序列；GARCH模型能够很好地描述金融时间序列的异方差性，该模型广泛应用于股票市场的风险价值研究。本文采用股票的对数收益率刻画风险价值，选取上证指数、深证成指、创业板指三个股票市场指标的日收盘价刻画股票市场情况，采用AR-GARCH模型对国内股票市场的风险价值进行研究。关键词：VaR，AR模型，GARCH模型作者：伏明月指导教师：汪四

5、水I英文摘要基于AR-GARCH模型的股市风险价值研究ResearchontheValueofStockMarketRiskBasedonAR-GARCHModelAbstractVaRisanewriskmanagementmethod.Itcandescribethemarketriskconciselyandclearly.Besidesitcanbeappliedtomanyfields.Itcanusethesimplelanguagetodescriberisksbypointingoutthemaximumlossundercertainconfidencel

6、evel.ARmodeliscommonlyusedinstationarytimeseries,canbewellfittedwithselfcharacteristicsoftimeseriesregression.GARCHmodelcandescribetheheteroscedasticityoffinancialtimeseriesverywell.Itiswidelyusedintheriskvalueofthestockmarket.Weuselogarithmicyieldtodescribetheriskvalue.Thenweselectedtheda

7、ilyclosingpriceofShanghaiCompositeIndex,ShenzhenComponentIndex,GrowthEnterpriseIndextodescribethestockmarketsituation.FinallyweuseAR-GARCHmodeltostudytheriskvalueofdomesticstockmarket.Keywords:ValueatRisk,ARmodel,GARCHmodelWrittenbyFuMingyueSupervisedbyAssocia