化工行业：产品价格与板块估值有望继续修复，看好聚氨酯、染料、涤纶

《化工行业：产品价格与板块估值有望继续修复，看好聚氨酯、染料、涤纶》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、目录油价上涨叠加需求旺季来临，化工品价格有望延续反弹4“OPEC+”减产叠加中美贸易谈判积极前景支撑油价上涨4化工品需求增长保持韧性，环保督察有望限制供应增速4成本端涨价叠加需求旺季来临，化工品价格有望继续反弹5看好MDI、染料、涤纶及等化工品旺季涨价7看好MDI、染料、涤纶及有机硅等化工品旺季涨价71、MDI：终端需求旺季来临，MDI涨价有望持续72、染料：旺季来临价格上涨，利好龙头公司93、涤纶：产品价格与估值有望同步修复114、有机硅：供需改善，看好旺季涨价135、煤化工：原油涨价利好煤化工盈利回升15股价涨幅滞后，板块估值有望

2、继续提升18股价涨幅滞后，板块估值有望继续提升18MSCI提高A股纳入因子，化工板块纳入17只个股18投资建议20图表图表1:年初至今Brent/WTI原油价格上涨22%/25%4图表2:化工下游行业产量增速4图表3:化工下游行业投资增速5图表4:2019年主要化工品产能增速5图表5:2016年至今Brent价格与生意社化工指数涨跌幅6图表6:原油、煤炭及主要化工品价格数据7图表7:聚合MDI价差走势8图表8:纯MDI价差走势8图表9:3月万华化学聚合MDI挂牌价环比上涨2000元/吨8图表10:2018年聚合MDI下游需求占比8图表

3、11:2018年纯MDI下游需求占比8图表12:2014-2018年国内冰柜月度产量9图表13:2014-2018年国内冰箱月度产量9图表14:2019年以来分散染料报价9图表15:分散染料价格走势9图表16:染料下游印染布产量累计同比10图表17:2018年纺织品服装累计出口金额和累计同比10图表18:苏北环保停产涉及的主要染料产能10图表19:2019年1月连云港灌南县化工企业关停公示名单所涉及的染料及染料中间体企业10图表20:染料行业业绩弹性测算11图表21:2017~2021年PX、PTA、涤纶长丝产能同比增速11图表22:

4、2017~2021年PX、PTA、涤纶长丝产量同比增速11图表23:布伦特原油月度价格12图表24:涤纶长丝行业库存12图表25:PX月度价格12图表26:PTA月度价格和价差12图表27:涤纶长丝POY月度价格和价差12图表28:涤纶长丝DTY月度价格和价差12图表29:产业链主要公司股价13图表30:2017年以来板块平均P/E13图表31:PX-PTA-涤纶产业链公司涨价弹性测算13图表32:2018年我国有机硅单体企业有效产能及占比14图表33:我国有机硅新增产能预计19年底~20年投产14图表34:2017~2022年有机硅

5、市场CAGR5.8%14图表35:2016年有机硅下游市场规模及2016~21年CAGR14图表36:我国有机硅终端需求占比14图表37:我国DMC表观消费量14图表38:DMC价差15图表39:原油/煤炭价格比15图表40:秦皇岛山西优混（5500K）季度均价15图表41:甲醇市场价格16图表42:甲醇沿海周度库存16图表43:甲醇行业开工率16图表44:主产区甲醇库存16图表45:华鲁恒升醋酸出厂价16图表46:醋酸行业开工率16图表47:醋酸社会库存天数17图表48:预计2019年我国醋酸行业产能增速5%17图表49:醋酸下游需

6、求分布17图表50:我国醋酸产能、产量及开工率17图表51:基础化工板块市盈率和市净率18图表52:2019年初至今各主要板块涨幅18图表53:化工各子板块年初至今涨幅18图表54:纳入MSCI指数的基础化工板块股票19图表55:可比公司估值表20油价上涨叠加需求旺季来临，化工品价格有望延续反弹“OPEC+”减产叠加中美贸易谈判积极前景支撑油价上涨年初至今Brent/WTI原油价格上涨22%/25%。得益于“OPEC+”减产执行以及中美贸易谈判的积极前景支撑，国际原油价格不断上涨，年初至今Brent/WTI原油价格累计上涨22%/25

7、%至65.67/56.59美元/桶。中金大宗商品组2月13日发布报告，预计短期内伊朗供应增量已贴近配额上限，但OPEC产量预计仍有下降空间，如果OPEC产量纪律改善，预计油价仍有5~10美元/桶的上行风险。图表1:年初至今Brent/WTI原油价格上涨22%/25%100908070605040302010Jan-16Feb-16Mar-16Apr-16May-16Jun-16Jul-16Aug-16Sep-16Oct-16Nov-16Dec-16Jan-17Feb-17Mar-17Apr-17May-17Jun-17Jul-17Au

8、g-17Sep-17Oct-17Nov-17Dec-17Jan-18Feb-18Mar-18Apr-18May-18Jun-18Jul-18Aug-18Sep-18Oct-18Nov-18Dec-18Jan-19Feb-