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2010年度注册会计师全国统一考试《公司战略与风险管理》试题及参考答案一、单项选择题1.某市多年经营免费电视业务的电视台，正考虑向国家广播电影电视总局申请开展收费电视业务和收费视频点播业务，并将电视平台由普通平台升级到高清晰度电视平台，以使该电视台的总体市场占有率在现有基础上提升l5%。该电视台认为这种战略符合其长远发展目标。该电视台利用特定指标来衡量其战略的优劣时，所使用的战略测试类别属于()。A．竞争优势检验B．一致性检验C．逻辑一致性检验D．价值增值检验2.大型超市连锁店为不同地区分店选择重点销售商品时，会考虑到每个地区中居民的一般消费特性，其中一个分类是按居民的平均收入水平的高低，将居民消费者划分为高收入、中等收入及低收入三个客户群组，该细分过程属于()。A．人口细分B．财富细分C．购买特性细分D．价值细分3.甲公司是牛肉生产、加工及零售企业。近期甲公司开始考虑将其业务扩展到国际市场，在劳工成本较低的越南设立统一的牛肉加工厂，并在多个国家从事牛肉加工食品零售业务。甲公司管理层采用集权式管理方式，为确保牛肉加工食品的质量，甲公司计划将所有原料牛在日本农场饲养。根据以上内容，适合甲公司选择的国际化发展战略是()。A．多元化成长战略B．全球化战略C．多国化战略D．跨国化战略4.下列各项中，不能增加企业核心竞争力的是()。A．产品差异化B．购买生产专利权C．创新生产技术D．聘用生产外包商5.甲集团是国内大型粮油集团公司，近年来致力于从田间到餐桌的产业链建设，2008年收购了以非油炸方式生产“健康”牌方便面的乙公司，并全面更换了乙公司的管理团队。2009年“健康”牌方便面市场份额下降，为了从竞争激烈的方便面市场上重新赢得原有市场份额，2010年初需要制定方便面竞争战略。该竞争战略属于()。A．公司战略B．业务单位战略C．产品战略D．职能战略6.甲公司为软件开发公司，总部设在北京。其主要客户为乙移动通信公司(以下简称“乙公司”)，甲公司主要为乙公司实现预期通信功能和业务管理功能提供应用软件开发服务。乙公司以各省或大型城市为业务管理单位，各业务管理单位需求差异较大，软件功能经常升级。甲公司与乙公司保持了多年的良好合作关系。甲公司所处的软件开发行业的突出特点是知识更新快，同时也导致经验丰富、素质高的软件工程师流动性较大，为此甲公司按乙公司的业务管理单位，对各项目 进行管理和考核。根据上述情况，适合甲公司选择的最佳组织结构类型是()。A．职能制组织结构B．事业部制组织结构C．战略业务单位组织结构D．矩阵制组织结构7.企业运营流程的可见性作为影响企业的运营方式和管理方式的重要因素之一，是指()。A．企业生产计划的可见程度B．企业产能计划的可见程度C．企业运营流程为客户所见的程度D．企业产品和服务需求变动的可见程度8.甲公司是国内一家大型农业生产资料集团，近年来致力于推进横向一体化和纵向一体化战略，以保持国内规模优势。甲公司对其各子公司实行预算管理，并通常使用增量预算方式进行战略控制，子公司预算需要经甲公司预算管理委员会批准后执行。2009年9月，甲公司在化肥市场低迷时期，收购了乙化肥厂。甲公司收购乙化肥厂后更换了其总经理和财务总监，并计划全面改变乙化肥厂的经营策略。2009年11月，甲公司启动2010年度预算编审工作，此时甲公司应要求乙化肥厂编制()。A．增量预算B．零基预算C．动态预算D．静态预算9.甲会计师事务所历来特别重视对客户资料的保密，除了要求员工恪守职业道德外，甲会计师事务所还在信息系统中加强了控制和管理。当甲会计师事务所员工利用电邮系统与客户沟通时，有关信息与数据在传输前将被转化成非可读格式。甲会计师事务所电邮系统所实施的控制类别属于()。A．输入控制B．一般控制C．设备控制D．网络控制10.某科技类上市公司董事会由下述人员构成：董事长张跃、总经理林君、技术总监王能、财务总监区翔、独立董事刘克(某会计师事务所合伙人)、独立董事翟飞(某律师事务所合伙人)、独立董事肖锋(另一家上市公司董事长)。最符合公司治理结构要求的上市公司审计委员会的构成是()。A．刘克、翟飞、肖峰B．林君、区翔、刘克C．张跃、刘克、肖峰D．张跃、林君、区翔11.某钢铁公司铁矿石原料主要依赖进口，下列各项中，属于其市场风险的是()。A．产品风险B．信用风险C．流动性风险D．汇率风险 12.某集团下列四项等额的投资或支出中，如果各项目在预计盈亏区间内发生的概率为均衡分布，那么在进行风险应对时应该采取风险降低策略的是()。A．甲项目，建设办公用房，预计的损益为0B．乙项目，增加产品生产线，预计的损益区间0至+600万元C．丙项目，短期股票投资，预计的损益区间-l600万元至+1400万元D．丁项目，作为战略投资者取得某公司股权，预计的损益区间-500万元至+600万元13.甲公司只生产一种产品，主要采用信用方式对外销售，产品毛利率为10%。为有效应对信用风险，甲公司强化对应收账款逾期的管理。甲公司2010年度预算批准的半年度逾期应收账款余额(不含税)为不超过l800万元。截至2010年6月30日，甲公司逾期应收账款(不含税)余额为3000万元。甲公司截至2010年6月30日应收账款(不含税)信用风险敞口为()。A．120万元B．300万元C．1200万元D．3000万元14.某造纸企业主要生产新闻纸，其原料80%从美国进口，所产新闻纸内销和出口各占50%，经营所需流动资金50%需要贷款解决，月平均贷款余额约为20亿元(等值人民币)。2010年初市场预测，当年人民币对美元将均衡升值3%，人民银行将从7月开始每季度加息25个基点，人民币和美元存、贷款利率相同且将同步调整。假定该企业管理层属于风险厌恶型。下列各项关于该企业2010年度预算的筹资方案中，最符合管理层要求的是()。A．借入1年期人民币借款20亿元B．借入1年期美元借款(等值20亿元人民币)C．借入1年期美元借款(等值20亿元人民币)，并对利率进行套期保值D．借入1年期美元借款(等值20亿元人民币)，同时买入等额1年到期远期合约15.下列关于资本再调配的表述中，正确的是()。A．发展稳健的公司不会进行债务重组B．公司分拆应维持公司原有的所有权结构C．上市公司私有化会提高由于所有权和经营权分离产生的代理成本D．对陷入财务困难公司的债务重组方案不需要考虑普通股股东的利益16.某集团的组织结构为战略业务单位组织结构，为强化对战略业务单位的控制，该集团实行严格的预算管理。集团风险管理部按月从风险监控信息系统取得各战略业务单位新增逾期应收账款情况表和超龄库存表，提交集团月度经营调度会议 研究，以便做出进一步处置。该风险监控信息系统是()。A．企业资源计划系统B．管理信息系统C．决策支持系统D．专家系统二、多项选择题1.甲公司为国内上市的电信公司。甲公司正在研究收购某发展中国家的乙移动通信公司。下列各项因素中，属于甲公司在PEST分析中应当考虑的有()。A．甲公司收购乙移动通信公司符合其总体公司战略B．乙移动通信公司所在国政府历来对企业实施高税收政策C．甲公司在国内提供电信服务积累的经验与技术有助于管理乙移动通信公司的业务D．乙移动通信公司所在国的电信行业十年来发展迅速，移动通信业务过去l0年增长了300倍2.按照波特的五力分析模型，下列各项因素中，可能对某家航空公司获取行业竞争优势产生不利影响的有()。A．进入航空业需要大量的资本投入B．航空产业的行业增长率开始处于下降趋势C．由于廉价航空公司兴起，使得机票价格大幅降低D．由于许多大型国际企业采用视频会议管理跨国业务，使得商务航空服务需求降低3.下列关于企业资源的表述中，正确的有()。A．企业文化和组织经验属于企业的组织资源B．企业协调、配置各种资源的能力属于企业的无形资源C．企业的无形资源一般难以被竞争对手了解、购买、模仿或替代D．企业的有形资源列示在资产负债表的公允价值不能完全代表其战略价值4.按照波特的价值链理论，企业的下列各项活动中，属于辅助活动的有()。A．新华书店提供网络在线销售服务B．家电生产企业利用外包仓库储存其产成品C．快递公司重整其人力资源管理，提升员工的服务能力D．制鞋企业设立特定研究中心专门从事人体工程学和产品生产的研究5. 下列具有不同特征的企业中，可以选择前向一体化战略的有()。A．销售环节利润率较高的企业B．供应环节利润率较高的企业C．现有上游供应商供应成本较高的企业D．现有下游销售商销售成本较高或可靠性较差的企业6.某市自来水公司由市政府全资控股，其确定的公司使命和目标是为该市所有企事业单位和个人提供生产、生活用水服务。根据公司战略理论，下列各项战略类型中，该自来水公司可以选择的有()。A．密集型成长战略B．无变战略C．维持利润战略D．扭转战略7.某企业集团的下列业务单位中，适合选择成本领先战略的有()。A．甲业务单位，生产顾客需求多样化的产品B．乙业务单位，生产购买者不太关注品牌的产品C．丙业务单位，生产消费者转换成本较低的产品D．丁业务单位，生产目标市场具有较大需求空间或增长潜力的产品8.下列分析方法中，可以用以分析公司战略可行性的有()。A．资源配置分析B．盈亏平衡分析C．价值链分析D．现金流量分析9.下列关于企业财务战略矩阵分析的表述中，正确的有()。A．对增值型现金短缺业务单位，应首先选择提高可持续增长率B．对增值型现金剩余业务单位，应首先选择提高投资资本回报率C．对减损型现金剩余业务单位，应首先选择提高投资资本回报率D．对减损型现金短缺业务单位，应首先选择提高可持续增长率 10.企业的下列各项活动中，属于内部控制活动的有()。A．办公楼设立门禁系统B．人力资源部门安排员工年度考核评价C．员工如请事假，需向部门经理申请及获得批准D．复核行政部门向贵州捐款建设希望小学是否符合预算11.下列各项中，属于上市公司审计委员会应履行的职责有()。A．确保公司内部审计部门能直接与董事长接触B．批准年度报告中有关内部控制和风险管理的陈述C．就任命、重新任命或解聘会计师事务所做出决定D．针对管理层做出的企业内部控制情况汇报做出复核12.下列关于风险管理的表述中，正确的有()。A．有效的风险管理有助于节约筹资成本B．有效的风险管理可以帮助管理层减少危机管理C．企业的成功可以归结为识别和管理伴随着机会和收益的可能风险D．风险评估技术中，敏感性分析确定的关键因素是外生的、非可控因素13.某矿业集团近期收购了厄瓜多尔铜矿，集团风险管理部派李辉驻该铜矿担任中方管理人员，并负责该铜矿的风险管理工作。下列各项中，李辉可以用以应对该铜矿政治风险的措施有()。A．与当地职工建立良好关系B．向国际保险公司对该项目政治风险投保C．当厄瓜多尔出现自然灾害时，主动进行捐助D．在原料、零配件的采购上适当以当地企业优先14.下列各项关于企业集团财务集中管理优点的表述中，正确的有()。A．更有效地开展对冲B．强化各经营单位管理动机C．使各单位更认真地管理自己的现金余额D．集中资金额度，增加谈判筹码，降低交易成本 15.具有下列特征的企业中，容易在经济危机中发生倒闭的有()。A．高财务杠杆的企业B．处于行业衰退期的企业C．风险定价功能失效的企业D．劳动密集型企业16.甲会计师事务所为保持各审计项目组统一的审计质量，于今年初投入使用了一套标准化的审计软件系统。下列效果中属于使用该审计软件系统导致的有()。A．发现员工的新技能，提升团队协作效率B．减少手工数据处理，提高审计工作效率C．挖掘新的数据关系，提示潜在的审计风险D．树立甲会计师事务所的行业审计技术领先的形象公司三、简答题1.张鹏于2000年创立了南华厨具用品公司。南华厨具用品公司确立的基本经营理念是“满足顾客的一切需要”，其不但销售普通的厨房用具，而且还向顾客提供一系列的后续服务，如瓷砖安装、地热安装、空调维护等。为确保销售产品的质量，张鹏专门建立了网络采购系统，选择全球最优质的厨具生产企业进货。南华厨具用品公司因其经营理念，获得了顾客的广泛认可，其销售业绩远高于同行业的水平。为了进一步保持竞争优势，张鹏开始考虑扩张南华厨具用品公司。他考虑了两个方式，一是采取增开分店方式，二是采取加盟方式。要求：（1）简要分析张鹏采取增开分店方式扩张对南华厨具用品公司的组织结构与控制、成长性、赢利性以及风险的影响。（2）简要分析张鹏采取加盟方式扩张对南华厨具用品公司的组织结构与控制、成长性、赢利性以及风险的影响。2.乙公司是一家历史悠久的英国奶制品公司，业务遍布欧洲、亚洲和美洲，其规模在英国同行业排行第二。乙公司生产的主要产品包括婴儿奶粉、全脂成人奶粉、各类乳酪制品，并一直使用单一品牌在各地市场上销售。乙公司在英国总部聘用了400余名营销人员，分别负责各地区的销售业务。大多数营销人员的大部分时间均出差在外国，与当地大型超市及经销商洽谈业务。乙公司生产总部的厂房与农场均设于英国市郊，采用劳动密集型的生产及包装模式。乙公司各生产线的生产成本占公司总运营成本的30%，比同行业平均水平高约5%。近年来，某些地区兴起以瘦为美的理念、崇尚多样化口味的饮料等，导致奶制品市场竞争激烈。由于乙公司未能对各个 地区市场变化采取应对措施，导致其总体市场份额和利润率均下降10%以上，在成人奶粉细分市场的份额下降了20%。经研究分析，最高管理层发现乙公司在战略制定、内部组织结构和经营管理等方面存在缺陷，急需进行调整。最高管理层决定在乙公司内推行全新的运营模式，并拟将总部直接管理各地区业务的业务管理模式调整为区域事业部制的组织结构。要求：（1）简述选择战略变革的时机的三种类型，并确定乙公司战略变革时机的所属类型。（2）简要分析乙公司在成人奶粉市场面对的挑战，并提出可以增强乙公司竞争优势的可选战略建议。（3）简要分析乙公司实施“区域事业部制”组织结构的好处，并提出乙公司应如何组织“区域事业部制”组织结构的建议。3.甲公司是一家物业管理服务企业。为了加强风险管理与内部控制，甲公司制定了较为详细的规范业务流程的工作程序。以下是甲公司现金出纳的主要工作程序：（1）出纳人员办理收款业务时先把收到的现金清点入库，再给交款人开具收据，交款人签字、收款人签字、加盖财务专用章等收据要素要齐全。（2）出纳人员每天必须根据交款人已签字的收据汇总金额盘点现金，做到账实相符。（3）出纳人员每天中午前将核对无误的现金存入银行。当天下午收到的现金在下午18:00后进行清点，然后把现金放进保险库。（4）出纳人员对当天经手的银行存款及现金交易在每天下午18:00后使用会计软件填制凭证，并打印相关凭证记录，核实其相关交易内容。可打印凭证记录均预先连续编号。（5）月度终了，出纳人员及时收集银行对账单，及时核对银行对账单余额与会计记录中的余额，编制银行存款余额调节表，调节表交财务经理审核签字确认。要求：（1）指出甲公司上述工作程序中涉及的三项控制活动，并简要说明其所属类别。（2）针对甲公司上述工作程序第（3）项和工作程序第（4）项，指出可以强化内部控制的改进措施。 4.甲公司是一家国内轿车生产企业。为提升其所生产轿车的市场占有率，甲公司管理层计划用5年时间研发新性能引擎，计划需要投入的研发资金为6000万元人民币。甲公司财务部根据研发资金需要提出如下3个筹资方案：方案主要内容方案A按固定利率贷款，利率为8%方案B按浮动利率贷款，利率为SHIBOR+1.5%方案C按浮动利率贷款，利率为SHIBOR+1.5%；同时，按利率互换方式以固定利率7.5%的利息支付换取以浮动利率SHIBOR+1.2%的利息收入。相关的手续费为贷款额的0.3% 注：SHIBOR=上海银行同业拆借利率要求：（1）简要说明甲公司在选择利用固定利率与浮动利率贷款时应考虑的主要因素。（2）计算分析方案A和方案C的成本差异。（3）假设多数分析机构预测未来5年SHIBOR会维持在6.75%～7%之间，据此判断甲公司应选择的筹资方案并简要说明理由。四、综合题1.丽岛实业是香港一家餐饮企业集团，已经在香港经营餐饮业30余年。丽岛实业在香港开设了20多家“丽岛大酒楼”、“丽岛皇宫”等命名的传统奥菜酒楼，丽岛实业的酒楼面向中、高档消费者，虽然菜式价格高于一般粤菜酒楼，但其菜式以高质量取胜，生意门庭若市，已经形成了一批忠实的老客户。“丽岛”品牌酒楼已经成为香港传统粤菜的著名品牌，占有较高的市场份额。除了粤菜酒楼外，丽岛实业还在香港各地区开设了100余家“丽岛”品牌的快餐点。虽然是快餐生意，但其经营模式仍以高质量为主，因此“丽岛”品牌的快餐店在中式快餐行业取得了领导地位。在香港餐饮界，“丽岛”就是品质的标志。丽岛实业的大股东蔡大福已临近退休年龄，其女儿蔡家伦在取得工商管理硕士学位后已经在丽岛实业工作了一段时间，蔡大福随后任命蔡家伦为丽岛实业的总经理。蔡家伦接任后，首先分析了丽岛实业餐饮业务现状及市场情况。按照蔡家伦的分析，香港目前的年轻人以及中年的中产阶层更崇尚新鲜事物，在餐饮方面不再喜欢传统菜。蔡家伦还发现，丽岛实业各酒楼的主要收入来源为各类喜庆筵席，但近几年来很多年轻人婚宴均在场面较为宏大的五星级饭店举行，丽岛实业酒楼目前的主要顾客群为中、老年的忠实熟客，顾客群已经开始出现缓慢的萎缩趋势。同时，一些竞争对手模仿丽岛实业的高质量、高档次经营模式，对丽岛实业的酒楼形成了较大竞争压力，同时对其菜式价格产也产生了一定的压力。一些较弱的传统粤菜竞争对手则选择了放弃，退出了传统粤菜市场。根据蔡家伦的调查，中式快餐的顾客群主要为午饭时段的各类顾客，以及习惯在外用晚餐的单身人士，用餐人数较为稳定。虽然丽岛实业的快餐店在质量方面领先竞争者，但其几家主要竞争对手已经开始采用提高质量并降低价格的方式招揽顾客，对丽岛实业的快餐店形成了较大竞争压力。同时由于各类快餐店的产品差异很小，新的快餐店不断出现，因此快餐店竞争日趋激烈。蔡家伦将其在硕士课程中学到的生命周期理论与波士顿矩阵结合起来，得出一个新的矩阵（其中包括“引入期的婴儿产品”等四类），据此分析丽岛实业的业务形势。经过分析后，蔡家伦认为，为保持并提高盈利能力，丽岛实业必须改变企业战略和经营方式。蔡家伦将其父亲一直采用的稳定型战略变革为成长型战略，并采取了一系列的变革措施。丽岛实业与某银行结成战略联盟，凡使用该银行发行食用卡在丽岛实业的粤菜酒楼结账均可获得9折优惠，另外，对消费满3000元的顾客派发礼券，可于下次用餐时免费获得一碗鱼翅。同时，各酒楼在不同月份推出广东不同地区的传统 粤菜专题系列。例如，1月份为顺德菜，2月份为潮州菜，3月份肇庆菜等。各酒楼还按季节和传统节日推出丽岛品牌的粽子、月饼、年糕等，并销售各种调料，供顾客购买回家食用等。除此之外，丽岛实业的酒楼营业区域从中环商业区及富裕住宅区扩大到各大型中产阶层住宅区。为了避免破坏丽岛实业一贯的高档形象，所有在中产阶层住宅区新开设的粤菜酒楼均不使用“丽岛”名称，而是各自使用不同的名称，如彩云楼、九月花、金月居等。蔡家伦同时意识到，年轻人喜欢尝新。为了进一步扩大市场，蔡家伦招聘了一批有相关经验的员工，以不同名称开设了京菜、川菜、上海菜等不同地方风格的酒楼，而且还将菜系拓展到日本菜、韩国菜、越南菜等外国特色餐饮。在快餐店方面，蔡家伦在最高档次的商业和办公大楼内开设多家新的高档快餐店，店名不使用“丽岛”，而改用“朝九晚五”。与丽岛品牌快餐店及其竞争对手的档次不同，这些“朝九晚五”快餐店装修高尚豪华，主要面向高薪白领阶层，销售高质量快餐菜式和健康食品，因此价格偏高。为吸引原顾客群以外的家庭主妇及学生顾客，现有的丽岛品牌快餐店还在非繁忙时段推出了各类优惠套餐。由于酒楼和快餐店数量的快速增加，丽岛实业在数量和品种上对食品原料的需求都大幅增加。为了确保稳定的食品原料供应，削弱竞争对手的食品原料供应，蔡家伦收购了丽岛实业的两家主要食品原料供应商。蔡家伦上任总经理后不久就推出了上述一系列的战略变革措施，引起了不少在丽岛实业追随蔡大福多年的创业元老们的不满。他们联合起来，一同向蔡大福表达了对蔡家伦的作风及其新战略的不满和疑虑，包括：一是丽岛实业进入很多新的、不同的地方菜系领域，可能导致丽岛实业一贯注重的食品质量无法得到有效保证；二是开设大量新的酒楼、餐馆和快餐店，对丽岛实业的资金链产生巨大的压力，蔡家伦这些激进的做法，可能导致丽岛实业因资金短缺出现倒闭危机。当蔡大福与蔡家伦讨论这些创业元老们的不满和疑虑时，蔡家伦认为这些创业元老们跟不上潮流，只是为了个人私利而投拆，而且，蔡家伦认为改革已经取得了初步成果，新业务均已经为丽岛实业带来了较为丰厚的利润。蔡家伦因此希望蔡大福和她一样，不要理会这些创业元老们的不满和疑虑，并希望蔡大福支持她进行更深层次的改革。要求：（1）列示将生命周期理论与波士顿矩阵结合后所得到的新矩阵的四个阶段的名称、特征以及在各个阶段企业所应采取的战略。结合丽岛实业的实际情况，分析丽岛实业粤菜酒楼和快餐店各自所处的生命周期阶段。（2）简述稳定型战略的内涵，并简要分析蔡大福采用稳定型战略的原因。（3）逐一简述成长型战略的具体分类及其内涵。结合蔡家伦战略变革的具体措施，分析每项具体变革措施所属的成长型战略的具体类型。（4）分析蔡家伦的战略变革遭到丽岛实业创业元老们反对的主要原因。指出在战略变革开始时蔡家伦应采取何种方式推行变革才能降低或消除变革的阻力。（5）创业元老们对丽岛实业进入新市场和推出新产品的质量产生了怀疑，指出4种蔡家伦可以选择的保证质量的方法。（6）创业元老们提出丽岛实业可能存在倒闭的风险，如果丽岛实业因蔡家伦的战略变革倒闭，指出丽岛实业倒闭的类型，并分析导致其倒闭的可能原因。 2010年度注册会计师全国统一考试《公司战略与风险管理》试题及参考答案一、单项选择题 1.D 2.A 3.D 4.D 5.B 6.D 7.C 8.B 9.D 10.A 11.D 12.C 13.C 14.C 15.B 16.B 二、多项选择题 1.B,D 2.B,C,D 3.C,D 4.C,D 5.A,D 6.B,C 7.B,C 8.A,B,D 9.A,C 10.A,B,C,D 11.A,B,D 12.A,B,C,D 13.A,B,C,D 14.A,D 15.A,B,C 16.B,C 三、简答题1.【正确答案】（1）如果采取增开分店方式寻求扩张，则南华厨具用品公司内部需要进一步提高管理和运营效率，以更好地适应外部市场变化的要求，如分店店长和相关管理人员的聘任、职责分工和经验要求等，为此，公司的组织结构必须进行调整；开设分店方式扩张，公司对各分店较容易实现控制。采用分店形式进行扩张，可以实现经营规模效应和品牌规模效应，所以，对于公司的成长性和赢利性都有一定的提升；但开设分店需要大量资金投入，同时也需要有经验丰富的管理人才，因此，资金方面的压力和管理人才的缺乏可能是公司面临的主要风险。（2）如果采用加盟方式寻求扩张，则南华厨具用品公司的组织结构不需要进行大的调整，但对各加盟店的控制难度增加。采用加盟方式进行扩张，无需公司追加大量资金投入，既有利于公司的快速扩张，而且公司收取固定加盟费用，赢利性也较为稳定。但采取加盟的方式扩张，容易导致不能对各加盟店完全进行统一化管理，一旦加盟店出现经营问题，则会影响整个公司的品牌和形象，这是采用加盟方式寻求扩张面临的主要风险。2.【正确答案】（1）战略变革的时机选择主要有三种：①提前性变革。提前性变革是指企业的管理者能及时地预测到未来的危机，提前进行必要的战略变革；②反应性变革。反应性变革是指企业已经存在有形的可感觉到的危机，并且已经为过迟变革付出了一定的代价；③危机性变革。危机性变革是指企业已经存在根本性的危机，再不进行战略变革，企业将面临倒闭和破产。根据本案例材料可知，由于某些地区兴起以瘦为美的理念、崇尚多样化口味的饮料等，导致奶制品市场竞争激烈。而乙公司未能对各个地区市场变化采取相应的应对措施，导致其总体市场份额和利润率均下降10%以上，在成人奶粉细分市场的份额下降了20%，但不至于倒闭和破产。这意味着乙公司已经存在有形的可感觉到的危机，并且已经为过迟变革付出了一定的代价，因此，乙公司战略变革的时机属于反应性变革。（2）乙公司面临的主要挑战有：由于某些地区兴起以瘦为美的理念、崇尚多样化口味的饮料等变化趋势，从而导致该 企业总体市场份额和利润率均下降10%以上，在成人奶粉细分市场的份额下降了20%。针对这种情况，乙公司可选的竞争战略有：①采用集中差异化战略。针对某些地区兴起以瘦为美的消费理念和崇尚多样化口味的饮料等变化趋势，研发出时尚、品位、健康、纯正的奶制品，特别是成人奶粉，以稳定和提高在该地区及成人奶粉细分市场的市场份额。②采用成本领先战略。由于乙公司生产总部的厂房与农场均设于英国市郊，采用劳动密集型的生产及包装模式。各生产线的生产成本占公司总运营成本的30%，比同行业平均水平高约5%。所以，乙公司也可以同时采取措施降低成本，例如将厂房搬离市郊，设在离市场较近的地方；对现有生产及包装模式进行改良，采用现代化的生产及包装模式以提高效率，降低成本等。（3）乙公司实施区域事业部的主要好处有：在公司与其客户的联系上，区域事业部制能实现更好更快的地区决策；建立地区工厂或办事处会削减公司成本费用；有利于乙公司进行海外经营时应对各地区环境的变化。针对乙公司的实际经营状况，该公司可以设置亚洲、美洲、欧洲和英国四个事业部，分别负责亚洲、美洲、欧洲（英国之外的其他欧洲国家）和英国本土的相关的事务。3.【正确答案】(1)根据本案例材料可知，甲公司上述工作程序中涉及如下三项控制活动：①调节和复核。涉及上述工作程序中的第（2）项：出纳人员每天必须根据交款人已签字的收据汇总金额盘点现金，做到账实相符；第（5）项：月度终了，出纳人员及时收集银行对账单，及时核对银行对账单余额与会计记录中的余额，编制银行存款余额调节表，调节表交财务经理审核签字确认。调节和复核属于控制活动中的财务报告的类别。②实物控制。涉及上述工作程序中第（3）项：出纳人员每天中午前将核对无误的现金存入银行。当天下午收到的现金在下午18:00后进行清点，然后把现金放进保险库。实物控制属于控制活动中的运营的类别。③计算和会计。涉及上述工作程序中第（4）项：出纳人员对当天经手的银行存款及现金交易在每天下午18:00后使用会计软件填制凭证，并打印相关凭证记录，核实其相关交易内容。可打印凭证记录均预先连续编号。计算和会计属于控制活动中的财务报告的类别。（2）针对第（3）项，出纳人员在每天中午前将核对无误的现金存入银行。当天下午收到的现金在下午18:00后进行清点，然后把现金放进保险库。甲公司可以采取设立门禁系统、雇佣保安和利用闭路电视摄像头等方式进一步强化。针对第（4）项，出纳人员对当天经手的银行存款及现金交易在每天下午18:00后使用会计软件填制凭证，并打印相关凭证记录，核实其相关交易内容。甲公司应安排不直接经手当天银行存款及现金交易的人员执行相关凭证的记录，而不是由出纳人员执行，以实现职务不相容控制。4.【正确答案】 （1）在借款期限内，固定利率的债务将产生固定的利息支出，而浮动利率的债务利息支出有不确定性。甲公司管理层应认识到固定利率与浮动利率敞l51都包含固有风险。在固定利率与浮动利率贷款之间选择时，需要考虑以下的因素：①对未来利率变动的预期。如果公司预期利率会下降时，浮动利率债务更有吸引力。原因是这种变化将降低公司的利息支出。②贷款或投资的期限。与长期贷款相比，短期贷款的利率更容易预测。③固定利率与浮动利率之间的差额。这是一个风险与回报的问题。基于现状，如选择浮动利率贷款，从差额中公司可省的利息支出是否可以补偿因未来利率变化可能带来的不利影响。④公司政策和风险偏好。政策内的风险指引可以提供管理层在决策时应当实施的程序与考虑，包括回答第（3）点中提及有关风险与回报的问题。⑤利率敞口的当前水平及组合。甲公司管理层应考虑当前固定利率(债务／资产)和浮动利率(债务／资产)的适当组合，能够确保利率敞口的多样性使之成为天然的避险方法。（2）计算贷款成本 方案A方案C贷款的利息成本8％SHIBOR+1.5％+利率互换的利息成本 7.5％-率互换的利息支出 SHIBOR+1.2％=净利息支出 7.8％+手续费 0.3％／5=总成本8％7.86％ 方案A与方案c的成本差异(7.86％-8％)=0.14％，6000×0.14％=8.4(万元)（3）基于浮动利率维持在6.75%~7％的水平的预测，采用方案B的浮动利率贷款融资，每年的利息支出将是(6.75％+1.5％～7％+1.5％)即8.25%~8.5％。固定利率的贷款方案中，方案A的利息支出是8％。方案C在进行利率互换后的利息支出是7.86％。三者比较，方案C是一个最佳选择。四、综合题1.【正确答案】（1）生命周期理论与波士顿矩阵结合后所得到的新矩阵的四个阶段名称分别是：引入期的产品属于婴儿产品；成长期的产品属于明星产品；成熟期的产品属于金牛产品；衰退期的产品属于瘦狗产品。①引入期的婴儿产品：产品用户较少，产品质量不稳定，成本费用较高，销量较少导致利润较低，竞争对手不多。企业 的战略目标是扩大市场份额，争取成为领头羊。主要战略路径是投资于研究与开发和技术改进，提高产品质量。②成长期的明星产品：消费者数量增加，属于效仿购买。销量上升，产品出现差异，单位产品成本降低，此时产品价格最高，单位产品利润也最高，竞争日趋激烈。企业的战略目标是争取最大市场份额，并坚持到成熟期的到来。主要战略路径是市场营销，此时是改变价格形象和质量形象的好时机。③成熟期的金牛产品：市场巨大，基本饱和。消费者属于重复购买，产品趋于标准化，竞争最激烈，价格和利润都开始下降，容易引发价格战。企业的战略目标是巩固市场份额的同时提高投资报酬率。主要的战略路径是提高效率，降低成本。④衰退期的瘦狗产品。客户大多很精明，对性价比要求高。各企业的产品差别小，因此价格差异也会缩小。为降低成本，产品质量可能出现问题。产能严重过剩，只有大批量生产并有自己销售渠道的企业具有竞争力。有些竞争者先于产品退出市场。产品的价格、毛利都很低。企业的战略目标是防御，获取最后的现金流。主要的战略路径是控制成本，以求能维持正的现金流量。如果缺乏成本控制的优势，就应采用退却战略，尽早退出。根据本案例材料可知，丽岛实业粤菜酒楼目前的主要顾客群为中、老年的忠实熟客，顾客群已经开始出现缓慢的萎缩趋势。同时，一些竞争对手模仿丽岛实业的高质量、高档次经营模式，对丽岛实业的酒楼形成了较大竞争压力，同时对其菜式价格产也产生了一定的压力。一些较弱的传统粤菜竞争对手则选择了放弃，退出了传统粤菜市场。由此可以判断，丽岛实业粤菜酒楼处于生命周期阶段的衰退期。中式快餐的顾客群主要为午饭时段的各类顾客，以及习惯在外用晚餐的单身人士，用餐人数较为稳定。虽然丽岛实业的快餐店在质量方面领先竞争对手，但其主要竞争对手已经开始采用提高质量并降低价格的方式招揽顾客，对丽岛实业的快餐店形成了较大竞争压力。同时由于各类快餐店的产品差异很小，新的快餐店的出现，因此快餐店竞争日趋激烈。由此可以判断，丽岛实业快餐店处于生命周期阶段的成熟期。（2）稳定型战略，又称为防御型战略、维持型战略。即企业在战略方向上没有重大改变，在业务领域、市场地位和产销规模等方面基本保持现有状况，以安全经营为宗旨的战略。丽岛实业已经在香港经营餐饮业30余年，其菜式以高质量取胜，生意门庭若市，形成了一批忠实的老客户。“丽岛”品牌酒楼已经成为香港传统粤菜的著名品牌，占有较高的市场份额。蔡大福临近退休年龄而希望丽岛实业保持现有的市场份额，因此蔡大福对丽岛实业采用了稳定型战略。（3）成长型战略是以发展壮大企业为基本导向，致力于使企业在产销规模、资产、利润或新产品开发等某一方面或某几方面获得增长的战略。成长型战略主要包括三种基本类型：一体化战略、密集型战略和多元化战略。①一体化战略。一体化战略是指企业对具有优势和增长潜力的产品或业务，沿其经营链条的纵向或横向扩大业务的深度和广度，扩大经营规模，实现企业成长。一体化战略按照业务拓展的方向可以分为纵向一体化和横向一体化。②密集型成长战略。密集型成长战略，也称为加强型成长战略，是指企业充分利用现有产品或服务的潜力，强化现有产品或服务竞争地位的战略。具体包括市场渗透、市场开发和产品开发。③多元化战略。多元化战略是指企业进入与现有产品和市场不同的领域。具体可以分为相关多元化和非相关多元化。 蔡家伦战略变革的具体措施包括：①丽岛实业与某银行结成战略联盟。对消费满3000元的顾客派发礼券，可于下次用餐时免费获得一碗鱼翅。同时，各酒楼在不同月份推出广东不同地区的传统粤菜专题系列。各酒楼还按季节和传统节日推出丽岛品牌的粽子，月饼、年糕等，并销售各种调料，供顾客购买回家食用等。该战略属于成长型战略中的密集型成长战略，具体类型是市场渗透战略。②丽岛实业的酒楼营业区域从中环商业区及富裕住宅区扩大到各大型中产阶层住宅区，并采用不同的名称，如彩云楼、九月花、金月居等。该战略属于成长型战略中的密集型成长战略，具体类型是市场开发战略。③蔡家伦招聘了一批有相关经验的员工，以不同名称开设了京菜、川菜、上海菜等不同地方风格的酒楼，而且还将菜系拓展到日本菜、韩国菜、越南菜等外国特色餐饮。属于成长型战略中的多元化战略，具体类型是相关多元化战略。④在快餐店方面，蔡家伦在最高档次的商业和办公大楼内开设多家新的高档快餐店，店名不使用“丽岛”，而改用“朝九晚五”。与丽岛品牌快餐店及其竞争对手的档次不同，这些“朝九晚五”快餐店装修高尚豪华，主要面向高薪白领阶层，销售高质量快餐菜式和健康食品，因此价格偏高。为吸引原顾客群以外的家庭主妇及学生顾客，现有的丽岛品牌快餐店还在非繁忙时段推出了各类优惠套餐。该战略属于成长型战略中的密集型成长战略，具体类型是市场开发战略。 ⑤由于酒楼和快餐店数量的快速增加，丽岛实业在数量和品种上对食品原料的需求都大幅增加。为了确保稳定的食品原料供应，削弱竞争对手的食品原料供应，蔡家伦收购了丽岛实业的两家主要食品原料供应商。该战略属于成长型战略中的一体化战略，具体类型是后向一体化战略。（4）蔡家伦的战略变革遭到丽岛实业创业元老们反对的主要原因有两个方面：①文化障碍。企业原有的经营惯性，特别是这些元老在长期经营中所形成的固有理念是造成这些元老反对的原因之一。②私人障碍。蔡家伦在进行改革时，针对年轻人这一市场招聘了一些有经验的员工，使得这些元老的工作习惯、收入都会受到冲击，因此引来反对。在战略变革开始时，蔡家伦应从以下三个方面才能降低或消除变革的阻力：①关于变革的节奏。如果蔡家伦采取循序渐进的方式进行变革，那么就会有更多的时间供这些元老提出问题，并针对这些问题提出解决方案，从而打消这些元老们的疑虑。②关于变革的管理方式。为了改善企业面临的现状，蔡家伦进行变革是必要的，但在变革的管理方式上存在问题。蔡家伦应在企业内部培育对变革有力的氛围，鼓励与这些元老们的对话，平息因为变革而给他们带来的不安定感，鼓励并有意识地吸纳这些元老们参与到变革中来。③关于变革的范围。因为过大范围的变革会给企业相关人员，特别是这些元老们很大的不安全感，所以蔡家伦需要考虑变革的范围。（5）蔡家伦可以选择的保证质量的主要方法有：①实行全员培训，提高员工的质量意识和操作技能，树立企业从上至下的质量管理文化。②强化内审工作。除了例行的内审之外，还可以针对产品质量和管理上的薄弱环节以及用户投诉等进行有针对性的审计，以便及时发现存在的问题，并加以补救。③授权。允许员工能够自由决定如何使用掌握的技能和获得成为一个有效的团队成员所必需的新技能来完成必要的工作。并使员工对实现经营目标和质量控制负责。④加强食品原料供应商的评估工作，对供应商的质量管理体系和不断提高自身质量保证进行全面评估。 （6）如果丽岛实业因蔡家伦的战略变革而倒闭，其倒闭的类型属于极端迅速扩张的公司。根据本案例可知，蔡家伦上任总经理后不久就推出了一系列的战略变革措施，新的战略提出之后，也伴随着创新性产品和业务的出现，蔡家伦认为改革已经取得了初步成果，新业务已经为丽岛实业带来了较为丰厚的利润，并准备进行更深层次的改革。蔡家伦被前期的成功冲昏了头脑，并陷入了极具危险性的盲目乐观。由此可以判断其倒闭的类型属于极端迅速扩张的公司。导致其倒闭的可能原因主要有：①企业政策。蔡家伦在原有稳定型战略的基础上转变为成长型战略，并进行了一系列力度很大的变革，脱离了企业的实际。②管理人员的态度和疏忽。蔡家伦在对企业进行变革时过于自信乐观、忽视了企业内部特别是元老们的意见。引发来自企业内部的诸多障碍。③管理者及其管理风格的影响。蔡家伦在取得工商管理硕士学位后虽然已经在丽岛实业工作了一段时间，但作为高层决策者，其所拥有的经验还不足。④财务杠杆。高财务杠杆源于过度负债，可能会导致企业倒闭。 公司战略与风险管理(2009)一、单项选择题1.下列风险中，不属于市场风险的是( )。 A．商品价格风险 B．利率风险 C．信用风险 D．汇率风险2.1968年哥伦比亚大学教授爱德华•奥特曼提出了著名的Z分模型，这个模型可用来 分析企业的( )。 A．产品竞争优势 B．破产的可能性 C．行业竞争程度 D．宏观经济风险3.下列财务政策中，可以用来改善增值型现金短缺企业资金状况的是( )。 A．增加债务比例 B．支付现金股利 C．降低资本成本 D．重组4.在COSO内部控制框架中，控制活动的类别可分为( )。 A．运营、财务报告及合规三个类别 B．运营、信息及合规三个类别 C．信息、财务报告及监察三个类别 D．运营、信息及监察三个类别5.甲公司董事会对待风险的态度属于风险厌恶。为有效管理公司的信用风险，甲公司管理层决定将其全部的应收款项以应收总金额的80％出售给乙公司，由乙公司向有关债务人收取款项，甲公司不再承担有关债务人未能如期付款的风险。甲公司应对此项信用风险的策略属于( )。 A．风险降低 B．风险转移 C．风险保留 D．风险消除6.下列各项中，不属于PEST分析的经济环境因素是( )。 A．产业结构 B．经济发展水平 C．国民收入分配政策 D．人口地区分布 7.苏州某民营企业拥有多家休闲服销售连锁店。为防止员工在销售过程中未经允许给予顾客超出5％的价格折扣，该企业在电子付款系统中设置输入控制，检查售货员输入的价格折扣，确认在折扣允许限度内才可以进行交易，并打印发票。这种控制的类别是( )。 A．过程控制 B．一般控制 C．逻辑访问控制 D．应用控制8.某公司通过购买土地、大兴土木的方式给竞争对手以扩张生产规模的印象，其目的是阻止竞争对手开设新的工厂。这个例子说明( )。 A．战略是一种计划 B.战略是一种计谋 C．战略是一种定位 D．战略是一种观念9.甲公司正在考虑调整财务职能。甲公司管理层希望调整后的财务职能有利于降低成 本，有效地为集团安排借款，以及较易控制集团中各子公司的财务活动。基于以上要求，最适合甲公司财务职能的安排是( )。 A．外包财务职能 B．集中的财务职能 C．权力下放的财务职能 D．由内控部门履行财务职能10.某国内汽车制造厂对中国经济增长潜力抱着乐观态度，除继续生产中等档次的车种外，在2009年开始生产高端越野车，希望吸引国内市场的高端消费者。这种做法属于( )。 A．市场渗透 B．市场细分 C．工业细分 D．产品分散化11.乙公司自1880年成立以来一直在A国从事烟草经营。近几年A国居民健康意识逐渐提升，加之A国政府不断提高烟草税收，使乙公司的营业额持续减少。为解决所 面临的经营困难，乙公司最合理的做法是( )。A．采用适当的密集型战略 B．增加在价值链中的增值活动C．利用国际贸易生命周期创造商机 D．采用收缩型战略12.甲公司系国内某省的商业信用公司，为当地中小企业提供贷款。为提高贷款审批效率，甲公司启用了自动审批系统。该系统的基本功能是，申请人的个人资料输入系统后，系统自动将此信息与信用资料机构拥有的机密数据进行比较，并能对申请者的信用可靠性和信用额度分配自动作出判断。甲公司所启用的自动审批系统属于 ( )。 A．管理信息系统 B．事务处理系统 C．专家系统 D．经理信息系统13.下列关于及时生产系统(JIT)的表述中，正确的是( )。 A．JIT要求企业为防止发生配送延迟的情况储备材料和部件 B．JIT使企业生产对供应商的依赖性降低 C．JIT可用于服务型企业和制造型企业 D．JIT与企业的采购策略并不相关14.甲律师事务所系经司法部门批准成立的我国最早的合伙制律师事务所。今年该所与国内的另一律师事务所进行了合并。甲律师事务所的合并战略属于( )。 A．集中化战略 B.市场渗透战略 C．纵向一体化战略 D．横向一体化战略15.甲公司为一家手机及家电生产企业，自股票发行上市以来，由于手机市场竞争激烈，连年发生重大经营性亏损，公众形象尽失。甲公司管理层预计，2009年甲公司的营运现金流将可能枯竭，另有相当于公司总资产70％的3亿元人民币的债务到期，因 此急需进行重组。下列关于甲公司重组的方式中，最恰当的是( )。 A．债务转换为股份以降低债务比例 B．将到期债务转换为长期贷款 C．进行企业分拆 D．整理资产负债表，进行私有化16.下列各项中，属于处于起步阶段的企业可以选择的财务战略是( )。 A．采用高股利政策以吸引投资者 B．通过债务筹资筹集企业发展所需要的资金 C．采用权益融资筹集企业发展所需要的资金 D．通过不断进行债务重组增加资金安排的灵活性17.3月份，某投机者认为丙公司股价在未来3个月内可能下跌。此时，丙公司股价为每股30美元；而3个月期限的看跌期权行权价为，23美元，目前售价为每份2美元。如果该投机者3月份投入30000美元购买看跌期权，6月份丙公司股价下跌至21美元，那么其损益是( )。 A．损失30000美元 B.损失5000美元 C．没有任何损益 D．获利30000美元18.某国际快餐连锁公司宣布在中东开设连锁店，但并不出售猪肉汉堡，只出售牛肉汉 堡、鸡肉汉堡和鱼肉汉堡。这说明该国际快餐连锁公司在战略分析中考虑了 ( )。 A．政治和法律因素 B.经济因素 C．社会和文化因素 D．技术因素19.新推出的计算机产品在上市初期的定价相对较高，这种定价策略是( )。 A．渗透定价法 B.撇脂定价法 C．增脂定价法 D．成本领先定价法20.下列有关货币远期市场与期货市场的表述中，正确的是( )。 A．期货合同金额大小与交付日可根据个人需要量身定做 B．远期市场的结算可以在证券交易所结算所处理，也可以在场外交易市场进行 C．大多数远期合同按抵消结算，并且仅有极少数是交付结算 D．期货合同的价格随时间改变，以反映市场对未来即期汇率的预期21.根据波士顿矩阵理论，当某企业的所有产品均处于高市场增长率时，下列各项关于该企业产品所属类别的判断中，正确的是( )。 A．明星产品和金牛产品 B.明星产品和问号产品 C．瘦狗产品和金牛产品 D．金牛产品和问号产品22.企业所面临的下列风险中，最便于管理的是( )。 A．财务风险 B．项目风险 C．操作风险 D．法律或合规性风险23.在风险评估系图中，风险对企业所产生的影响是影响风险评级的重要参数，另一个影响风险评级的重要参数是( )。 A．应对风险措施的成本 B.风险发生的可能性 C．企业对风险的偏好 D．企业对风险的承受能力 24.下列汇率风险管理方法中，通常成本较高的是( )。 A．匹配收入和支出 B.匹配长期资产和负债 C．货币套期 D.多边净额结算25.乙公司为国内经营多年的制药公司，近期成功研制了一种预防新型流感的疫苗。乙公司管理层计划将此疫苗规模化生产，并同时在国内市场和国外市场销售，预计该疫苗的销售可为公司未来数年带来较高的净收益。根据企业成长矩阵，乙公司进军 国外市场的计划属于( )。 A．市场渗透战略 B．市场开发战略 C．产品开发战略 D．多元化战略26.甲公司是一家打印机的生产商。每台打印机都以标准化模式生产。根据明茨伯格 的结构构型理论，甲公司应采用的企业构型是( )。 A．专业型结构 B.部门型结构 C．灵活型结构 D．机械型结构二、多项选择题1.乙公司是苏州一家集团企业，其主营业务为原木材料的供应，其他业务为家具制造、公园设施基建工程业务等。乙公司拥有多年加工木材的经验及大型加工场所，木材产量位居全国第二。乙公司自主品牌家具在2008年成为欧洲单一品牌家具销量之首。根据上述信息，可以判断乙公司所拥有的无形资源有( )。 A．加工场 B.组织经验 C．品牌 D．专利2.价值创造是财务战略的目标，现代财务实践认为经济增加值是判断经济活动是否带来价值创造的一个重要指标。影响经济增加值的直接因素包括( )。 A．资本成本 B．净资产收益率 C．投资资本 D．税后营业利润3.乙公司拟开办航空业务并将其基地设在印度尼西亚，以使企业多元化发展。在分析该战略提案时，乙公司需要对外部环境进行评估，其可使用的分析工具是 ( )。 A．BCG矩阵分析 B.4P分析 C．PEST分析 D．5力模型分析4.某玩具制造商拟实施包括实现规模经济、针对3岁以下的幼儿设计独有的“幼童速成学习法”玩具系列等在内的战略方案，以增加其业务的竞争优势。该玩具制造商上述业务层战略属于( )。 A．成本领先战略 B．多元化战略 C．集中差异化战略 D．集中成本领先战略5.甲公司为澳大利亚的一家电子公司，正在考虑应否把生产总部迁往我国的大连市， 然后上市筹资。甲公司管理层希望在投资前了解此项计划获得我国政府批准的可能性及其对公司未来现金流量的影响。甲公司管理层同时也考虑了将生产总部迁往其他国家如韩国的可能性，以及与大连方案相比的风险和回报。在整个分析中，甲公司管理层可用的分析工具有( )。 A．波士顿矩阵 B.决策树 C．情景设计 D．平衡计分卡6.在战略控制中，通常利用统计分析报告。统计分析报告以图表和文章式等多种形式表达统计分析结果，其特点有( )。 A．多以较详尽的文字配合不同假设的情景的表述 B．主要以统计数据来反映事物之间的联系 C．通过一整套科学指标体系进行数量研究 D．一般包含对所存在问题的建议改善方法和措施7.甲公司是上海一家集团企业，其核心业务为批发外国高级品牌的休闲服及内衣。其他业务包括代理世界各地不同品牌的化妆品、手表和鞋。最近，甲公司购入了在国内拥有五家玩具连锁分店的乙公司，并与丙公司签订战略联盟协议参与餐饮业务。为配合甲公司的总体战略实施，甲公司可以选择的组织结构类型有( )。 A．产品／品牌事业部制组织结构 B．职能制组织结构 C．M型企业组织结构 D．创业型组织结构8.下列关于明茨伯格5P战略定义的表述中，正确的有( )。 A．战略是有意识的、有目的的开发和制定的计划 B．5个P代表计划、利润、定位、观念和模式 C．战略是一种观念，通过个人的期望和行为形成共享，变成企业共同的期望和行为 D．战略是有意图的行为模式9.面对不明朗的经济环境，丁公司管理层年初在公司内各部制定实施了开源节流的具体措施。为定期考察相关措施的绩效是否符合管理层的预期，及其在各部门的运作和顾客服务等方面是否与公司的战略目标相符，丁公司管理层可以采用的评价方法有( )。 A．SWOT分析 B.预算控制 C．平衡计分卡的业绩衡量 D．蒙特卡罗模拟法10.下列各项关于企业资源计划系统的发展方向的描述中，正确的有( )。 A．面向竞争者 B.面向客户 C．面向管理层 D．面向供货商11.乙公司是一家初创期的高科技企业。乙公司管理层正在实施企业特征分析，以便选择合适的财务战略。下列各项关于乙公司企业特征和财务战略选择的表述中，正确 的有( )。 A．乙公司属于经营风险较高的企业 B．乙公司适合风险投资者投资 C．乙公司适宜进行高负债筹资 D．乙公司不适宜派发股利12.下列各项中，属于鼓励行业竞争的主要因素有( )。 A．竞争对手时常更换 B．行业已进入成熟期 C．行业的退出壁垒较高 D．企业拥有稀缺资源13.下列关于衍生金融工具的表述中，正确的有( )。 A．套期能够降低风险，但是套期后的结果不一定好于没有进行套期的情况 B．投机者采用期权的潜在损失和潜在收益要远高于采用期货 C．与远期合同相比，期权合同能够提供保险且不一定需要行使 D．套利者采用衍生金融工具的目的是对未来市场变量的走向下赌注14.企业以其目标或使命为出发点，计划组织结构。与其他组织结构比较，战略业务单元组织结构的优点有( )。 A．降低企业总部的控制跨度 B．使企业总部与事业部和产品层关系更密切 C．使具有类似使命、产品、市场或技术的事业部能够更好的协调 D．更易于监控每个战略业务单元的绩效15.企业集团多元化经营的优点有( )。 A．能够分散业务风险 B．企业可利用未被充分利用的资源 C．为企业提供规模经济的成本优势 D．企业可较容易地从资本市场中获得融资16.下列各项中，属于审计委员会的职责有( )。 A．批准外聘会计师事务所的业务条款及审计服务的报酬 B．监察和评估内部审计职能在企业整体风险管理系统中的有效性 C．对重大的财务报告事项和判断进行复核 D．在内部审计完成后，依据有关工作目标、已实施审计程序、意见及建议编制审计报告三、简答题1.甲公司为上市公司，设有内部审计部门。根据甲公司的机构设置，内部审计部门负责人由公司首席执行官任命，并负责向管理层直接定期报告。另外，随着甲公司管理层对内部控制重视程度的加深以及公司业务增长的需要，甲公司内部审计部门计划招聘更多的内部审计人员。要求：(1)判断甲公司上述有关内部审计部门的设置是否恰当，并简要说明理由。(2)假设你是甲公司内部审计部门负责人，你在招聘内部审计人员时将从哪些方面 考察候选人是否具备所需的要求。2.乙公司为一家已成立两年的玩具生产商，有3名董事。董事们一致认为，良好的公司治理非常重要，应当包括于每年年初为公司编制一个精准的预算，并根据预算制定公司的战略。要求：(1)判断乙公司董事的见解是否恰当，并简要说明一个理性的企业战略发展途径。(2)简述两种编制预算的方法。3. 乙公司是一家玩具制造商，为国内上市公司。乙公司总部设在北京，在欧洲拥有众多子公司(占其子公司总数的80％)。乙公司2008年度财务报表附注中列示的有关负债明细情况如下：假定目前市场利率约为4％。要求：(1)评价乙公司市场风险的主要来源(假设不存在可用于对负债套期保值的抵销资产)。(2)当人民币对美元和欧元均贬值9％时，计算乙公司因负债所面临的交易风险。4.甲公司为一家拟上市的医药生产公司，该公司董事会目前正在审查公司的内部控制系统。 甲公司管理层一直致力于实现最高水平的内部控制，以使股东对公司的管理层更加有信心，同时提高甲公司的社会信誉。但是最近甲公司的信誉由于内部出现的事件而受到了负面影响。事件的起因是，一种口服药的部分批次所包含的菌群和菌落超出了相关药品安全标准的规定，药品生产质量检验部的一名员工对外进行了披露。该员工曾就此问题向其所在部门的领导进行反映，但并未得到任何答复，遂向媒体投诉。 在接受媒体采访时，该员工指出，甲公司一向缺乏严谨的工作作风，此次漠视药品安全标准规定只是公司对待类似问题的一个例子。要求：(1)根据我国最近制定的相关内部控制原则，说明甲公司的内部控制系统有哪些地方不符合相关内控原则的要求。(2)确定甲公司目前遭受风险的类型，并评价这些风险。四、综合题1.人和实业集团股份有限公司(以下简称“人和公司”)是一家在国内上市的大型多元化投资公司。人和公司实力雄厚，资金充裕。其全资拥有的人生地产代理有限公司(以下简称“人生公司”)是全国最大的连锁经营地产代理中介机构。 人生公司在每个省分别设立分公司，统管该省内各支公司的业务。各省分公司经营管理相对独立，管理层拥有较大的决策自主权力。各省分公司每年将全省利润的30％上交人生公司总部，以换取在省内独家使用人生品牌的权利，以及人生公司总部提供的各种行政、推广、培训等支援服务，余下的70％利润由省分公司的管理层享有。 人生公司地产代理中介佣金的年收入为全国第一，代理人数量及营业点数量也是全国第一。除个人消费者的地产买卖交易外，人生公司拥有较为庞大的商业地产投资机构客户群。与个人消费者相比，投资机构客户愿意支付更高百分比的佣金，但对人生公司所提供的全国性中介服务，以及代理人员的个人素质均有严格的要求，这是普通地产代理公司很难满足的。人生公司对投资机构客户的佣金收入毛利率较高，尽管对投资机构客户的收费总额约占人生公司佣金年收入的30％，但其产生的利润占人生公司的利润却高达60％以上。通常，人生公司各省分公司均会相互推介投资机构客户。 随着国家西部开发战略的实施，西部A省甲市在旅游、金融及高科技等产业方面发展迅速，使甲市成为新兴发展的龙头城市。由于全国的房地产业务正处于行业周期的高峰，加上甲市的特殊因素，甲市房地产市场高速发展。全国各省的地产投资机构亦纷纷涌入甲市收购该市的房地产。 人生公司的收入是业内的全国第一，但其主要业务和收入集中于北京、上海、浙江、广东等经济发达省份。人生公司在A省的分公司，特别是甲市的支公司在人数及营业点数量上均落后于甲市的几家本地代理中介公司。这些本地代理公司为当地人创设，熟悉甲市情况，具有丰富的甲市人脉关系，而且收费较低，但服务质量远低于人生公司。人生公司A省分公司为十年前由现在的管理人员共同设立。十年来A省分公司的业务量稳定增长，利润率始终维持在较高水平，管理层亦获得了较为满意的个人收入。但该分公司在甲市的业务量及收入总额尚不及几家本地代理公司。该分公司管理层的多数人员在未来三至五年间将会陆续退休。人和公司给人生公司制定的企业目标是保持市场领先地位。为了达到目标，人生公司管理层预计公司收入的年增长率必须维持在20％以上。由于各主要省市的业务增长率已处于较低水平，人生公司管理层认为A省特别是甲市将是能否达标的一个重要决定因素。另外，人生公司管理层注意到，近月来各省分公司均陆续收到主要投资机构客户对人生公司A省分公司的服务投诉，而且投诉的频率正在上升中。其他各省分公司亦表示担心各自的机构客户的地产业务正在加快向A省倾斜，影响其他各省分公司的收入及利润。基于A省的战略重要性，人生公司管理层决定对A省分公司的业务隋况及未来发展作出较深入的研究分析，以制定与A省有关的业务发展战略。要求：(1)编制SWOT图表，针对A省的最新情况，分析人生公司业务的优势、劣势、 机会和威胁。(2)利用SWOT分析的结果，简要分析甲市的产业发展对人生公司全国业务经营 的影响，以及由此产生的人生公司总部、各省分公司及A省分公司管理层之 间的矛盾。 (3)公司的总体战略一般可分为成长型、稳定型以及收缩型战略。试简述各类战略的特点，分析人生公司在全国层次适宜选择哪种战略，若该种战略可进一步细分，应进一步细分。假设A省分公司可以选择符合自身需要的省分公司层次的总体战略，分析说明A省分公司所选战略会否与人生公司在全国层次所选的战略一致。(4)制定一套可以化解人生公司总部、各省分公司以及A省分公司管理层的矛盾，并且可以为人生公司总部达成人和公司下达的企业目标的方案，并简要说明该方案的主要风险。公司战略与风险管理(2009)一、单项选择题 1.C 2.B 3.A 4.A 5.B 6.D 7.D 8.B 9.B 10.B 11.C 12.C 13.C 14.D 15.C 16.C 17.C 18.C 19.B 20.D 21.B 22.C 23.B 24.C 25.D 26.D 二、多项选择题 1.B,C 2.A,C,D 3.C,D 4.A,C 5.B,C 6.B,C,D 7.A,C 8.A,C 9.B,C 10.B,C,D 11.A,B,D 12.A,B,C 13.A,C 14.A,C,D 15.A,B,D 16.A,B,C 三、简答题1.【正确答案】（1）不恰当。内部审计部门负责人应该有审计委员会任命。审计的活动保持独立性，这样他们才能够自由且客观地执行他们的工作。他们必须提供公正而无偏见的判断。内部审计部门负责人由公司首席执行官任命，不符合规定。（2）招聘内部审计人员应该从以下方面考虑：第一，应具备必要的知识、技巧以及训练，以熟练、专业地实施审计工作。内部审计师的角色不断改变，这需要他们培养分析、技术、决策及沟通技巧。审计人员至少应当具有适当的教育背景或经验，以及与所承担的责任相匹配的组织技巧和技术。第二，应该善于口头沟通及书面通信，能够理解会计及审计准则、原则及技术，认识及评估与完善的商业实务的偏离之重要性和重大程度。并能确认现有或潜在的问题，并在适当的情况下，对程序进行补充。2.【正确答案】（1）不恰当：预算是战略控制的方法，是为实现战略服务的，而并不是根据预算制定公司的战略。理性的企业战略发展途径主要包括以下几个步骤：第一，进行企业评估，评估企业目前的经营状况，以及未来的发展趋势，内部资源和能力；第二，确定使命和目标；第三，进行差距分析，即将预期业绩与管理层确定的战略目标相对比。如果预期业绩低于既定目标，就需要调整战略；第四，进行战略选择；第五，执行所选择的战略，从公司、业务单位和 职能等不同层面上落实所选择的战略。（2）编制预算最常用的方法有增量预算和零基预算。增量预算是指新的预算使用以前期间的预算或者实际业绩作为基础来编制，在此基础上增加相应的内容。资源的分配是基于以前期间的资源分配情况。这种方法并没有考虑具体情况的变化。这种预算关注财务结果，而不是定量的业绩计量，并且和员工的业绩并无联系。增量预算的优点包括：1）预算是稳定的，并且变化是循序渐进的；2）经理能够在一个稳定的基础上经营他们的部门；3）系统相对容易操作和理解；4）遇到类似威胁的部门能够避免冲突；5）容易实现协调预算。增量预算的缺点在于：1）它假设经营活动以及工作方式都以相同的方式继续下去；2）不能拥有启发新观点的动力；3）没有降低成本的动力；4）它鼓励将预算全部用光以便明年可以保持相同的预算；5）它可能过期，并且不再和经营活动的层次或者执行工作的类型有关。零基预算是指在每一个新的期间必须重新判断所有的费用。零基预算开始于“零基础”，需要分析企业中每个部门的需求和成本。无论这种预算比以前的预算高还是低，都应当根据未来的需求编制预算。零基预算的优点包括：1）能够识别和去除不充分或者过时的行动；2）能够促进更为有效的资源分配；3）需要广泛的参与；4）能够应对环境的变化；5）鼓励管理层寻找替代方法。零基预算的缺点在于：1）它是一个复杂的耗费时间的过程；2）它可能强调短期利益而忽视长期目标；3）管理团队可能缺乏必要的技能。3.【正确答案】（1）乙公司市场风险的主要来源：1）利率风险，指因利率提高或降低而声生预期之外损失的风险。2)汇率风险，汇率风险或货币风险是由汇率变动的可能性，以及一种货币对另一种货币的价值发生变动的可能性导致的。 (2)假设美元加权平均浮动利率为a，则：38a/40+2*4%/40=5% a=5%假设欧元加权平均浮动利率为b，则：60b/106+46*4%/106=6% b=7%因为市场利率约为4％，美元和欧元的加权平均固定利率也为4%，所以固定利率只承担汇率风险。美元：2*9%=0.18（百万）欧元：46*9%=4.14（百万）浮动利率承担的利率风险和汇率风险为：汇率风险：美元：38*9%=3.42（百万） 欧元：60*9%=5.4（百万）利率风险：美元收益：38*（1+9%）（4%-5%）=-0.4142（百万）欧元收益：60*（1+9%）（4%-7%）=-1.962（百万）4.【正确答案】（1）根据我国最近制定的相关内部控制原则，可以判断，该公司的内部控制系统在以下几个方面不符合相关规定：1）控制环境。控制环境是其他内部控制因素的根基，主要包括人员的道德观和胜任能力、董事会提供的指示和管理的效率。该公司在生产经营的过程中，出现了一种口服药的部分批次所包含的菌群和菌落超出了相关药品安全标准的规定，而且根据投诉员工的说法，公司一向缺乏严谨的工作作风，此次漠视药品安全标准规定只是公司对待类似问题的一个例子，说明该公司某些员工，特别是管理层的人员缺乏基本的道德观和诚信观。同时，在药品生产质量检验部的一名员工向其所在部门的领导反映这一问题时，未得到任何答复，也反映出该公司管理效率的低下。2）风险评估，公司对药品出现问题给企业带来的风险重视不够，未能主动对其采取措施，造成员工向媒体投诉，使公司遭受损失。3）信息与沟通，有效的沟通应当在企业内部以全方位的方式进行，包括管理者与普通员工的沟通，也包括企业与外部各方的有效沟通。该公司员工在发现问题后向其所在部门的领导进行反映，但并未得到任何答复，说明内部沟通出现了问题。同时，该员工在没有得到答复的情况下，向外部媒体投诉，表明该公司对外沟通的渠道也存在问题。4）监查，内部控制必须接受检查，监察可以确保内部控制的有效运作。该只要企业缺乏对内部的监察。（2）根据材料可知，甲公司目前面临的风险主要包括：1）法律/合规风险，该公司一种口服药的部分批次所包含的菌群和菌落超出了相关药品安全标准的规定。2）操作风险，该公司因不充分的或失灵的内部程序、缺乏职业道德而给企业带来风险。3）声誉风险，由于产品不符合相关药品安全标准的规定，再加上该名员工在接受媒体采访时指出，甲公司一向缺乏严谨的工作作风，此次漠视药品安全标准规定只是公司对待类似问题的一个例子，会对该公司声誉带来严重的长期影响。4）产品风险，企业的产品质量不过关。四、综合题1.【正确答案】【答案】（1） （2）根据案例材料及SWOT分析可知，A省甲市在旅游、金融及高科技等产业方面发展迅速，使甲市成为新兴发展的龙头城市。同时由于全国的房地产业务正处于行业周期的高峰，加上甲市的特殊因素，使得甲市房地产市场高速发展，全国各省的地产投资机构开始纷纷涌入甲市收购该市的房地产，这对于人生公司是一个非常好的发展机会，通过A省分公司的努力，充分发挥及自身服务质量高，全国第一的品牌优势，可以有效帮助人生公司整体业绩的提升。但由于人生公司在该市面临当地几家代理公司的竞争压力，相比之下，无论是业务量，还是当地的人脉关系都处于劣势地位，使得人生公司面临很大的竞争威胁。而且人生公司A省分公司在开展业务的过程中，由于忽视服务质量，造成投诉率上升，必然对人生公司全国性品牌信誉及经营带来影响，使人生公司总部不满。同时，随着各省的地产投资机构将业务向A省倾斜，必然会影响人生公司其他各省分公司的收入和利润，造成这些分公司的业绩下降，使得人生公司业绩出现不平衡的现象。由于人生公司实行的是各省分公司每年将全省利润的30％上交，以换取在省内独家使用人生品牌的权利，以及人生公司总部提供的各种行政、推广、培训等支援服务，余下的70％利润由省分公司的管理层享有的管理方法，这种业绩的不平衡容易导致公司其他分公司管理层收入下降，公司内部出现矛盾，不利于公司整体发展。（3） 各类战略的特点：1）成长型战略是以发展壮大企业为基本导向，致力于使企业在产销规模、资产、利润或新产品开发等某一方面或某几方面获得增长的战略。2）稳定型战略，又称为防御型战略、维持型战略。即企业在战略方向上没有重大改变，在业务领域、市场地位和产销规模等方面基本保持现有状况，以安全经营为宗旨的战略。稳定型战略有利于降低企业实施新战略的经营风险，减少资源重新配置的成本，为企业创造一个加强内部管理和调整生产经营秩序的修整期，并有助于防止企业过快发展。3）收缩型战略，也称为撤退型战略，是指企业因经营状况恶化而采取的缩小生产规模或取消某些业务的战略。采取收缩型战略一般是因为企业的部分产品或所有产品处于竞争劣势，以至于销售额下降、出现亏损等，从而采取的收缩或撤退措施，用以抵御外部环境压力，保存企业实力，等待有利时机。人生公司从全国层次上应该选择成长战略中的市场开发战略。由于国家实施西部开发战略，再加上全国的房地产业务正处于行业周期的高峰，因此人生公司在全国层次上应选择成长型战略。成长型战略具体包括密集成长型战略、一体化战略和多元化战略，而密集型战略又可分为市场渗透、产品开发和市场开发。根据人生公司面临的现状，认为人生公司从全国层次上应该选择成长战略中的市场开发战略。即保持原有的业务，充分利用国家西部大开发的契机，进军西部地区。如果A省分公司可以选择符合自身需要的省分公司层次的总体战略，其所选择的战略与人生公司在全国层次所选的战略应该不一致，应选择成长战略中的产品开发。分析如下：由于全国各省的地产投资机构开始向西部进军，人生公司机构客户的地产业务正在加快向A省倾斜，A省分公司面临的是一个正在迅速扩大的市场，但同时面临当地代理公司的激烈竞争压力，在这种情况下，A省分公司应该立足于本省市场，充分利用市场扩大的机会，不断创新，开发新的业务种类，提升服务质量，以此来吸引机构客户，在竞争中占据主动地位。（4）1）加强市场调研，针对A省，尤其是甲市的市场状况进行全面市场调研，从宏观经济政策走向、市场竞争格局、市场竞争对手经营策略等各方面进行信息搜集与分析，为决策打好基础。2）招聘符合要求的高素质员工，提升员工整体水平。并解决创业员工近几年逐渐退休的状况，使企业后继有人。3）建立规范的服务流程，并加强员工培训，使所有员工知晓并熟练应用这一标准服务流程，提升服务质量，使客户投诉率下降，维持企业品牌信誉，缓解人生公司总部与A省分公司管理层的矛盾；4）改变现有利润分层的模式。在原有的模式下，各分公司将30%上交，70%自留，使得各分公司管理层的收入完全与业绩挂钩，当市场情况发生变化时，容易产生问题。现在可以将各省分公司管理层的收入改为一部分固定，一部分与业绩挂钩的模式，从而在一定程度上解决各省分公司与A省分公司的矛盾。5）加强企业营销攻势，积极开展公共关系活动能够，提升企业在当地的人脉关系。该方案存在的风险主要体现为操作风险：进行市场调研时信息不准确；企业建立了标准的服务流程，但员工在实施过程中可能存在犯错误或欺诈，由此产生操作风险。
