复星地产基金融资管理设想

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1、复星地产基金融资管理设想2012年8月二、复星地产板块融资现状分析目录1一、复星地产板块发展战略解析三、实现地产板块基金募集解决路径四、总结及下阶段工作计划一、复星地产板块发展战略解析全球一流的投资集团复星集团全球一流的地产投资集团复星地产控股1、定位清晰——全球一流的地产投资集团（多产品线、全产业链）2、实现逻辑-复星集团持续对接长期、低成本、全球化的优质资本复星集团持续寻找低风险、高回报、可持续的投资机会融资能力建设形成结果有效退出持续对接偏好地产的长期、低成本、多类别、全球化资本主题化地产产品线孵化能力地产企业家对接合作能力项目开发关键节点控制能力项目成本控制

2、能力商业资产整合管理能力全球地产企业并购能力以现金流为基础的产品规划能力持续引进培养地产专业管理人才能力......形成管控体系清晰、全产业链、多产品线的地产集团整体或分拆通过上市、股权出让、项目出让、reits等退出2、实现逻辑-复星地产2015与2020年的定量挑战目标62012管理下资产管理下基金管理下营收938归属复星净利润15110218复星地产挑战口径（亿元）20131483326193252014214054240135201528807771032992020展望5200150022502003、发展规模3、发展规模在未来发展中，无论是管理资产规模还

3、是利润规模都将占复星集团“万亿资产、三百亿利润”的半壁江山还有八年零四个月，时间紧，任务重必须高起点布局，创造性工作，全面提高投融管退的能力融投管退4、结合四个维度做进一步思考4－1结合四个维度投产品定位清晰地域布局清晰决策管理明确决策管理：投资预审投资决策委员会4－2结合四个维度管地产板块决策事项（新37条）两翼人才的建设4－3结合四个维度退下阶段研究重点4－4结合四个维度融本次解决重点二、复星地产板块融资现状分析1、目前融资结构分布不够合理信贷融资基金资本市场融资小计125.26亿82.9亿18.84亿227亿55.18％36.52％8.3％100％36.52％

4、2、基金业绩分散于不同主体，不满足险资投资要求（1）各产品线分属于三个不同投资主体（2）注册资本低（3）组织架构分散基金业绩无法合并计算不能满足保险等大型机构LP的投资需求2－1保险资金对股权投资基金的要求根据《关于保险资金投资股权和不动产有关问题的通知》：保险资金投资股权投资基金，发起设立并管理该基金投资机构的资本要求，调整为注册资本或者认缴资本不低于1亿元人民币。管理资产余额不低于50亿元，具有丰富的不动产投资管理和相关经验。拥有不少于15名具有不动产投资和相关经验的专业人员，其中具有5年以上相关经验的不少于3名，具有3年以上相关经验的不少于4名。2－2地产板块

5、目前已发基金列表2－3目前地产板块组织架构基金规模30亿基金规模52亿3、多点对接高端LP，募集无序各产品线分别派员对接高端LP不利于各类优质LP投资人持续投资复星基金不利于提升复星基金品牌在市场上知名度1324、激励机制有待尽快完善尚未有统一的基金激励机制不利于调动各团队的积极性5、多条产品线有基金募集需求需要协调有序发行，避免募集冲突IIIIIIIV星豫资本计划年底前5亿、明年15亿星浩资本计划明年55亿星颐资本计划今年5.5亿、明年1亿星泓资本计划明年15亿即将发行基金V浙商建业和养生地产计划编写中三、实现地产板块基金募集解决路径1.1组织机构改善，合并计算业

6、绩（现有组织架构）复星地产控股集团复星复地利源BFC星颐星泓策源星浩浙商建业星豫星堡1.2组织机构改善，合并计算业绩（改造后的组织架构;初步设想,获批推进后,需制订专项方案再上会,组织专门团队落地）第一步（2013年）1.3组织机构改善，合并计算业绩（改造后的组织架构初步设想;获批推进后,需制订专项方案再上会,组织专门团队落地）第二步（2015-2020）复星地产控股集团复星地产GP地产代建地产商管持有物业星浩利源销售代理星颐GP4…子基金1子基金2子基金3子基金4…母基金项目1项目2项目3项目4…关于地控板块组织架构改造的说明本次组织架构改造，仅为融资所需原则上，

7、不改变原有管控方式整合的优点：使整个地产板块能够合并计算业绩，有利于更好地对接大型机构投资者截至2012年6月末地产板块净资产规模246.7亿，整合后一方面可以成为一个新的、规模较大的融资主体，另一方面将来也可为各产品线融资提供担保有利于提升复星地产行业内排名，有助于品牌建设有利于为复星地产将来整体上市做准备2、建立协调机制——融资预审《融资预审》的内容包括但不限于基金融资、保险融资、信托融资、保理融资、委托贷款、并购贷款、经营性物业贷款、债券融资等融资事项，不包括一般项目开发贷、产品线日常向银行借入的流动资金贷款、证券市场融资以及以参与管理为目的的合资合作活动