我国私募基金公司资金管控问题研究

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1、我国私募基金公司资金管控问题研究ResearchontheFundManagementofPrivateEquityFundinChina专业学位类别：工商管理作者姓名：苗玉鑫指导教师：赵息教授天津大学管理与经济学部2017年11月摘要2012至2016年我国私募基金行业迅速发展，截止到2016年底私募基金公司已经达到1.8万家，私募基金产品的规模达到10.2万亿元。监管机构对私募基金行业监管力度不够，基金经理的专业化程度欠缺以及资金管控制度不够成熟导致私募基金行业存在明显的资金管控问题。私募基金公司在资金管控

2、上和普通企业有着明显的不同。从资金结构上来讲，私募基金公司主要管理受委托资金，而且自有资金占比远远小于一般企业；从资金监管制度上来讲，私募基金公司至少有公司账务和基金账务两套账务系统和两套相对独立的资金管控制度，资金管控难度比较大；从资金风险管控上，私募基金公司投资于其他企业，对投资资金只有监管权而没有调度权，风险管控难度比较大。我国私募基金兴起的比较晚，国内对私募基金资金管控的研究文献较少，本文主要通过研究国外文献和调研国内私募基金现状研究私募基金的资金管控方式，提出了优化的资金管控制度。本文共分为五章，第一

3、章阐述了选题的背景和研究意义等内容；第二章对私募基金资金管控的研究文献和研究现状做了总结；第三章以私募基金发展现状为背景，分析了WL公司在资金监管、托管、划转等环节存在的问题；第四章以私募基金的发展现状为基础，提出了优化的资金管控制度，对资金管控的7个环节做了分析，并以层次分析法量化7个环节的风险控制的重要性；第五章提出了本文的不足和私募基金资金管控的展望。关键词：私募基金，私募基金公司，资金管控，风险管理IABSTRACTTheprivatefundindustryinChinadevelopedrapidl

4、yfrom2012to2016.Bytheendof2016,therewere18,000privatefundcompanies,andthesizeofprivatefundproductsreached10.2trillionyuan.Privateequityindustrycapitalcontrolsexistobviousproblemsduetolackingsupervisionbyregulations,lowlevelspecializationofprofessionalfundman

5、agersandimmatureofthecontrolsystem.Thereisanobviousdifferenceincapitalcontrolsbetweenprivateequityfirmshaveandordinarycorporation.Intermsofcapitalstructure,privateequityfirmsmainlymanagetheentrustedfunds,andtheirowncapitalaccountismuchsmallerthanthegeneralen

6、terprise.Intermsofcapitalsupervisionsystem,privatefundcompanieshaveatleasttwosetsofaccountingsystemsandtworelativelyindependentcapitalcontrolsystems,whicharemoredifficulttocontrol.Intermsofcapitalriskmanagement,privateequityfirmsinvestinotherenterprisesandun

7、abletodispatchinvestmentfundsbutcanonlysuperviseit,thusriskcontrolismoredifficult.TheriseofprivatefundinChinaislateandliteratureaboutdomesticstudyofprivateequityfundscontrolisinsufficient,thisthesismainlythroughthestudyofforeignliteratureandresearchofcapital

8、controlsofdomesticprivateequity,thenputforwardtheoptimizationsystemofcapitalcontrols.Thisthesisisdividedintofivechapters,thefirstchapterelaboratesthebackgroundandresearchsignificanceofthetopic.C