余额宝和支付宝互联网理财对金融发展影响

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1、2015年第2期·总第248期【金融市场】基于余额宝和支付宝分析互联网理财对金融发展的影响王景利杨莹(哈尔滨金融学院，黑龙江哈尔滨150030)［摘要］近年来，互联网金融迅猛发展，催生了大量以“余额宝和支付宝”为代表的互联网金融理财产品，互联网理财对于金融业具有扩大货币基金规模、推动金融市场化、提高金融监管水平和培育新型金融业态等积极影响，同时也具有金融风险增大、货币基金流动性过快、金融监管空白、抬高了传统金融的贷款利率等消极影响。从传统金融业、互联网金融和金融监管三个方面提出了互联网理财对金融发展的启示。［关键词］余额宝;支付宝;互联网理财;互联网金融;传统金融［中图分类号］F830

2、.9［文献标识码］A［文章编号］2095－3283(2015)02－0092－03一、引言亿元，大约占中国货币基金总额的34%，可见，互联网理随着科技的快速发展、互联网与金融经济的相互碰财产品有利于提升货币基金的规模和速度，解决了货币撞，产生了新兴且便捷的支付产品，它们改善了人们的消基金企业融资“时间长、利率高且难度大”的难题。费和生活方式，例如余额宝和支付宝。余额宝是支付宝2.有利于推动金融市场化进程和天弘基金合作的产物，它的吸金规模之大与速度之快，中国共产党第十八届中央委员会第三次全体会议上给传统金融业带来了巨大的压力，成为社会广泛关注的明确提出:“市场在资源配置中起决定性作用”，

3、这意味货币基金。然而，自2014年3月以来，中国人民银行发着货币市场也不例外，在货币基金市场上，货币基金通过布文件叫停二维码、虚拟信用卡等各种网络支付业务，利率的市场化使资金能够得到合理的配置和充分的利《支付机构网络支付业务管理办法》征求意见稿草案在用，有利于提高货币基金的使用效率。由于余额宝相对网络上的广泛传播，以及国有四大商业银行均下调了支于传统金融业具有融资成本低、收益率高、流动性和灵活付宝的快捷支付业务的额度且还规定每月最高限额等，性较强等优势，使得大量用户将自己的银行活期存款提这一系列的政策与措施都将矛头指向了余额宝和支付取出并转移到自己的支付宝旗下的余额宝中，提高了货宝，于

4、是在金融甚至经济领域关于是否应该取缔余额宝币基金的流动性，缓解了货币基金过多的滞存于金融机和支付宝展开了激烈的争论，而且正朝着互联网金融与构而造成的资金浪费，同时也打破了金融机构独家垄断传统金融之间的辩论演进。全社会大部分资金的格局，以余额宝为代表的互联网理二、互联网理财对金融业的影响财产品的出现使得传统金融机构面临着竞争风险，由于(一)积极影响竞争促进了利率市场化，因此以“余额宝”为代表的互联1.有利于扩大货币基金规模网理财产品的出现推动了我国金融市场化进程。需要注余额宝号称网上的“储蓄罐”，主要原因是它的门槛意的是如果利率的市场化真正实现，最终的结果是余额低(以一元起)，利息日结算

5、，收益率高达6.76%，是银行宝的套利空间会消失即金融机构与余额宝的利率相等，活期存款利率的19.3倍，这样满足了社会大量散户周期但是这种消失只是暂时性的，两者为了抢占货币基金的短、收益高的需求。因此，自从2013年7月开始至2014市场份额，必然展开新一轮的利率之战，如此循环下去，年2月截止，余额宝货币基金规模达4000亿元，在短短最终会促进货币基金得到优化配置和充分利用。的8个月内，货币基金规模从3038亿元增加到约100003.有利于提高金融监管水平［作者简介］王景利(1978－)，男，内蒙古突泉人，讲师，经济学硕士，研究方向:计量经济学;杨莹(1993－)，女，黑龙江牡丹江人，

6、本科生，研究方向:金融理论与实践。［基金项目］2014年教育部国家级大学生创新创业训练计划项目“基于余额宝和支付宝分析互联网理财对金融发展的影响”(项目编号:201410245012)及哈尔滨金融学院大学生创新创业训练计划项目资助的阶段性成果之一。该项目成员:杨莹，林洋，王立伟和张健。922015年第2期·总第248期随着科技的快速发展，借助于互联网而产生的各种额宝面临着灾难性风险。新型理财产品不断出现，以“余额宝”为代表的互联网理2.货币基金流动性过快不利于金融业健康发展财产品便是典型例证之一，在当今这个创新的年代，各行以“余额宝”为代表的互联网理财产品以其特有的各业都在尽最大努力进

7、行研发和创新，当然金融业也不货币基金流动性快为特征，满足了大量资金少的散户一例外，金融在发展中创新，在创新中发展，这种互联网理方面追求高额的利息，另一方面货币基金使用便捷灵活财金融的发展对金融监管也提出了更高标准和要求，传的愿望，这对于大量小额散户短期内是有利的，但是在货统的金融监管法规原则及条例有些空白或不完善，需要币基金总额不变条件下，依据费雪方程式可知，货币基金金融监管机构重新思考和审视目前互联网理财给金融发流动性过快，必然会导致物价水平