保利地产偿债能力及财务风险分析

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1、保利地产偿债能力及财务风险分析姓名:专业:学号:指导教师：第一节公司背景公司简介：保利房地产（集团）股份有限公司（以下简称“公司”或“保利地产”）前身为广州保利房地产开发公司，是由中国保利集团公司（以下简称“保利集团”）全资子公司保利南方集团有限公司（原名为“保利科技南方公司”，以下简称“保利南方”）于1992年9月14日在广州市注册成立的全民所有制企业，成立时注册资本为1,000万元；1997年9月，保利南方对公司进行增资，其中以现金增资4,959.72万元，以盈余公积转增资本40.28万元，增资后注册资本为6,00

2、0万元。2002年8月22日，经中国国家经济贸易委员会以《国经贸企改[2002]616号文》批准，由保利南方作为主发起人，联合广东华美国际投资集团有限公司（原名为“广东华美教育产业集团有限公司”，以下简称“华美集团”）和张克强等16位自然人，公司改制为股份有限公司，名称变更为“保利房地产股份有限公司”。2002年7月2日，经财政部《财企[2002]256号文》批复，保利南方以广州保利房地产开发公司以截止2002年3月31日经评估的净资产225,172,141.84元，其他股东以货币资金74,827,858.16元，按6

3、6.67%的比例折为股本，合计折成股本20,000万元，其中：保利南方占总股本的75.06%，华美集团占总股本的15.19%，自然人出资占总股本的9.75%。2005年12月，公司以截止2005年6月30日公司总股本20,000万股为基数，每10股派发5股股票股利，同时每10股以资本公积金转增5股。经本次派发红股及资本公积金转增股本后公司股本从20,000万元增加至40,000万元，折合40,000万股。2006年3月，公司更名为“保利房地产（集团）股份有限公司”。经中国证券监督管理委员会《证监发行字[2006]30号

4、文》核准，公司于2006年7月19日首次公开发行人民币普通股（A股）15,000万股，每股面值1元。2006年7月31日，公司股票在上海证券交易所上市交易，证券代码600048，股票简称“保利地产”。本次股票发行后，公司股本增至55,000万元，折合55,000万股。2007年4月2日，公司以截止2006年12月31日55,000万股总股本为基数，以资本公积金每10股转增10股，转增后总股数增加至110,000万股。经中国证券监督管理委员会《证监发行字[2007]202号文》核准，公司于2007年8月1日公开增发股票1

5、26,171,593股；本次发行后，公司股数增加至1,226,171,593股。2008年3月11日，公司以2007年12月31日股本为基数，以资本公积每10股转增10股，转增后总股数增加至2,452,343,186股。2009年4月30日，公司以2008年12月31日股本为基数，每10股派发3股股利，经派发股票股利后公司总股数增加至3,188,046,142股。经中国证券监督管理委员会《证监许可[2009]573号文》核准，2009年7月6日公司非公开发行331,674,958股，本次非公开发行后公司总股数增加至3,

6、529,721,100股。上市以来公司连续实现跨越式发展，目前已完成以广州、北京、上海为中心，覆盖22个城市的全国化战略布局，业务范围包括房地产开发、建筑设计、工程施工、物业管理、销售代理、以及商业会展、酒店经营等相关行业。2010年公司实现营业收入358.94亿元，实现净利润49.20亿元，同比分别增长56.15%和39.80％。报告期内，公司实现房地产结转面积440.17万平方米，结转收入347.01亿元，同比分别增长60.15%和55.31%。截至2010年12月31日，公司总资产1523.28亿元，净资产297

7、.09亿元，分别比去年同期增长69.57%和18.42%。公司全年完成直接投资746亿元，销售回笼571亿元，净增银行贷款301亿元，财务收支平衡。2011年公司实现营业收入470.36亿元，同比增长31.04%；实现利润总额100.74亿元，同比增长36.05%，首次突破100亿元；实现归属于母公司所有者的净利润65.31亿元，同比增长32.74%，为股东创造了较好的回报。2011年公司毛利率、净资产收益率等盈利能力指标均保持较高水平，且相比上年有较大幅度的提升，其中毛利率为37.20%，同比提高3.08个百分点；净

8、资产收益率（加权平均）为20.20%，同比提高2.18个百分点.第二节偿债能力分析偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否健康生存和发展的关键。企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志。偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度，包括偿还短期债务和长期债务