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1、武钢股份筹资之路一、首次公开发行股票（IPO）1、发行情况1)本次A股发行的一般情况 本公司本次向境内社会公众公开发行每股面值为1.00元的人民币普通股（A股）32,000万股，采用溢价方式发行，市盈率为14.10倍，每股发行价为4.30元， 发行总市值为1,376,000,000万元。2)发行日期 1999年7月5日。3)承销期1999年7月5日至1999年7月13日。4)发行方式本公司本次股票发行将采用“上网定价”方式。2、发行前后股本变动情况 根据重组方案，武钢将其下属的冷轧薄板厂（含涂层带钢车间）和冷轧硅钢片厂的全部经营性资产投入本公司，净资产
2、为272,380.46万元，按1 : 0.65的比例折为国有法人股177,048万股，每股面值1. 00元，注册资本177,048万元，超过面值部分计入资本公积金。 （1）本次A股发行前，本公司股本结构如下： 股数（万股） 占总股本的比例（％）国有法人股 177,048 100.00总股本 177,048 100.00 （2）本公司本次向境内社会公众公开发行每股面值为1.00元的人民币普通股（A股）3.2亿股，采用溢价方式发行，每股发行价为4.
3、30元，本次发行后本公司总股本为20.9048亿股，股本结构如下： 股数（万股） 占总股本的比例（％）国有法人股 177,048 84.69社会公众股 32,000 15.31总股本 209,048 100.00 (3)本次发行前本公司每股净资产为1.71 元， 本次发行后预计净资产总额达438,379万元，每股净资产为2.10元。3、基于本次武钢股份IPO的分析1）发行时机分析：在本次武钢股份上市之时（1999年8月3
4、日），当时的上证指数正处于1622点的高位（到该年12月底下探到1341），在这样的融资市场条件下进行IPO应该来说是比较合理的，有助于提升将上市股票的价格，在一定程度上提高股票发行市盈率，并可保证股票的认购与交易。1999年上证指数变动情况（标志处为8月3日）2）同行业IPO市盈率等其他数据分析：如下表所示：在武钢股份IPO之前已经上市的同行业IPO情况，平均发行市盈率为14.22倍，略高于武钢股份首日发行市盈率，可见发行市盈率的设定在行业横向对比来看是相对合理的。1999年及之前上市的钢铁公司IPO情况股票名称上市时间发行价格(元)发行市盈率（倍）
5、期初流通股数(万股)期初融资额(亿)邯郸钢铁98.01.227.5133200024武钢股份99.08.034.314.13200013.76莱钢股份97.08.286.731472004.85西宁特钢97.10.155.814.172004.18杭钢股份98.03.116.4514.576504.93马钢股份94.01.063.4512.066000020.7广钢股份96.03.283.612.8660002.16新钢钒96.11.153.724.6762002.29大冶特钢97.03.268.71570006.09唐钢股份97.04.169.221
6、3.361200011.06韶钢松山97.05.087.7614.872005.59本钢板材98.01.155.48108005.83新兴铸管97.06.069.81572007.06太钢不锈98.10.214.3212.5230009.94鞍钢新轧97.12.253.91528550.5411.13首钢股份99.12.165.1514.633500018二、股票增资发行1、发行情况2004年6月23日武钢股份发布的公告显示：公司新股增发在证券市场持续低迷的情形下，受到广大投资者的热情追捧，募集资金总量899,850.512万元，创今年以来深、沪两地新
7、股募资新高。本次新股增发的发行价格为每股6.38元，最终发行数量为141,042.4万股，其中向社会公众公开发行56,400万股社会公众股，向武汉钢铁（集团）公司定向增发84,642.4万股国有法人股。武钢股份此次增发新股，募集资金将用于收购大股东拥有的钢铁主业资产，收购完成后武钢集团将基本实现整体上市。2、发行前后股本变动情况增发前增发后股份类别股数（万股）比例股数（万股）比例未上市流通股份发起人股份212,457.684.69%297,10075.81%其中：国家持有股份212,457.684.69%297,10075.81%未上市流通股份合计21
8、2,457.684.69%297,10075.81%已上市流通股份人民币普通股38,40015
