2012银行从业资格考试

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1、2012银行从业资格考试《个人理财》金融衍生品市场时间：2012-7-818:43:18点击：【大中小】1、概述：　　金融衍生品市场，是以金融衍生工具为交易对象的市场。金融衍生品市场可划分为期货市场、期权市场、远期协议市场和互换市场。　　金融衍生产品是从标的资产派生出来的金融工具，这类工具的价值依赖于基本标的资产的价值。　　①金融衍生工具的种类　　按照基础工具的种类划分：股权、货币和利率衍生工具　　按照交易场所划分：场内交易工具和场外交易工具　　按照交易方式划分：远期、期货、期权和互换　　②衍生金融市场的特

2、点　　衍生金融市场的特点：可复制性、杠杆特征　　③金融衍生品市场的功能　　转移风险、价格发现、提高交易效率、优化资源配置　　④金融衍生工具的交易主体　　套期保值者(风险对冲者)、投机者、套利者、经纪人　　⑤金融衍生品市场的交易组织　　交易所交易(即场内交易)、场外交易　　2、金融衍生品市场：　　包括四个子市场：金融远期市场、金融期货市场、金融期权市场、金融互换市场　　(1)金融远期市场　　远期合约是指双方约定在未来的某一确定时间，按确定的价格买卖一定数量某种金融工具的合约。金融远期合约的优点是规避价格风险。

3、金融远期合约的缺点表现在：非标准化合约、柜台交易、没有履约保证。　　(2)金融期货市场　　金融期货市场是专门进行金融期货合约交易的场所，是有组织、有严格规章制度的金融期货交易所，如伦敦国际金融期货交易所….　　金融期货合约是指协议双方同意在约定的将来某个日期，按约定的条件买入或卖出一定标准数量的金融工具的标准化协议。　　期货可分为商品期货和金融期货。　　国际市场上最主要、最典型的金融期货交易品种有利率期货、外汇期货和股票价格指数期货。　　金融期货市场的参与主体包括金融期货交易者、金融期货交易所、经纪行、结算

4、公司和保险公司。　　期货合约的特征：期货合约是标准化合约;期货合约的履约大部分通过对冲方式;期货合约的履行由期货交易所或结算公司提供担保;合约有最小的价格和变动幅度。　　期货交易的主要制度有：保证金制度、每日结算制度、持仓限额制度、大户报告制度(与持仓限额相联系)和强行平仓制度。　(3)金融期权市场　　金融期权合约：金融期权实质上是一种契约，它赋予了持有人在未来某一特定的时间内按买卖双方约定的价格，购买或出售一定数量的某种金融资产权利的合约。　　金融期权的要素：基础资产、期权的买方、期权的卖方、敲定价格、到

5、期日、期权费。　　金融期权的分类：　　按权利性质划分：看涨期权和看跌期权　　按到期日户分：欧式期权和美式期权　　按敲定价格与标的资产市场价格的关系不同划分：溢价期权、平价期权和折价期权　　按交易产所划分：交易所交易期权和场外交易期权　　按基础资产的性质划分：现货期权和期货期权　　金融期权有四种基本的交易策略：　　买进看涨期权、卖出看涨期权、买进看跌期权和卖出看跌期权　　买进看涨期权：买方收益=P-X-C或–C　　卖出看涨期权：买方收益=-C或X-P-C　　例题：以下对看跌期权的执行价格的理解正确的是()　　

6、A执行价格是看跌期权的权利金　　B执行价格是看跌期权合约相对应标的资产的市场价格　　C期权买方有权利按此价格卖出相应资产　　D期权买方有权利按此价格买入相应资产　　E期权卖方有义务按此价格向买方买入相对应的标的资产　　(4)金融互换市场　　金融互换的概念:互换是约定两个或两个以上当事人，按照商定条件，在约定的时间内，相互交换等职现金流的合约。　　金融互换的类型:利率互换、货币互换转　　　　一、理财产品流动性比较分析　　1.储蓄类产品的流动性　　活期储蓄存款的流动性较好，定期储蓄存款的流动性相对差一些，但也可

7、以提前取现。　　2.债券的流动性　　债券往往到期才能够还本，即使在二级市场出售，债券市场的交易通常也没有股票市场活跃，因此债券的流动性一般弱于股票。　　3.股票的流动性　　股票市场的成交往往比其他市场活跃，优质上市公司的股票的流通转让非常快捷，流动性较强。　　4.可转换债券的流动性　　由于可转换债券附有一般债券所没有的选择权，兼有债券和股票的双重特点，因此比较受投资者欢迎，其流动性比一般债券要强。　　5.基金的流动性　　一般而言，各类基金的流动性都比较好。　　6.金融衍生产品的流动性　　期货等基础性金融衍生

8、产品的流动性与金融市场的交易活跃程度密切相关，主要取决于所依附的基础证券或指标的变动情况。　　7.外汇产品的流动性　　外汇产品的流动性取决于外汇投资形态、汇率预期、外汇市场的管制情况等。外汇定期储蓄的流动性低于外汇活期存款。　　8.信托产品的流动性　　一般来说，由于信托产品是为满足客户的特定需求而设计的，缺少转让平台，流动性比较差。　　9.房地产、黄金、收藏品的流动性　　对于投资者来说，黄金退出流通领域后，其流动