中银私募股权基金介绍(客户

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1、私募股权基金介绍财富管理中心(苏州)1内容ＰＥ介绍1创东方高新（二期）创投基金2私募股权投资概念私募股权投资（PrivateEquity，简称PE)私募股权投资管理公司（以下简称“私募管理公司”）通过私募形式向合格投资人募集资金，成立私募股权投资基金（以下简称“私募基金”），用于对未上市企业进行权益性投资的行为。3PE介绍-特征1定向集合多个投资者的资金进行统一投资；2以入股创投公司或加入信托计划的形式募集资金；属私募范畴，不得以广告方式募集3区别于二级市场投资，主要投资于未上市公司股权，由专业投资机构管理4通过被投资企业上市（IPO

2、）、并购、管理层回购、股权转让（OTC)等方式，实现增值退出4PE介绍公司制合伙制信托制国内PE公司运作的三种模式5PE介绍-公司制概念优点缺点投资管理公司参与设立以投资为主营业务的有限责任公司或股份有限公司，或不作为股东参与，仅直接或以子公司方式承接管理委托1、模式清晰易懂，《公司法》立法早，最易接受;2、投资高新技术企业的投资额70%可以抵税。1、先退出项目的本金返还需按减资操作。2、双重税赋：在公司制下，企业缴纳企业所得税后，仍然要再次缴纳个人所得税和企业所得税。6PE介绍-合伙制概念优点缺点投资管理公司作为基金管理人，以普通合

3、伙人身份对基金的债务承担无限责任；而其他投资者作为有限合伙人承担有限责任。1、不需缴纳企业所得税2、对普通合伙人奖惩激励比较灵活1企业注册时经常遇到审查障碍2、合伙人的诚信问题无法得以保障，一般合伙人侵害投资者利益的问题难以解决；3、税收法规配套不全实施难度大。7PE介绍-信托制概念优点缺点由信托公司集合多个信托投资客户的资金而形成的基金（信托计划），直接或者委托其他机构进行PE投资1、有效放大资金额度，迅速集中大量资金。2、信托产品是标准的金融产品，信托财产的安全性较高。1、有可能导致资金出现闲置现象。2、激励机制较差。3、现实操作

4、中，信托因非独立法人主体的性质以及出资人不具体而导致企业在上市时无法通过证监会的审核8PE三种模式相比较基金类别产权结构所得税率上市风险激励机制法律规定比较结果公司制清晰高低中明确推荐合伙制一般中中优一般中信托制模糊中高差模糊不推荐主要评价、结论来自于多次PE投资会议、培训中各相关机构对目前PE模式的综合观点9PE在企业生命周期中的位置PE(私募股权基金投资)介入阶段IPO(上市融资)创设阶段成长阶段快速发展阶段稳定发展阶段成熟阶段Angle(天使投资)VC(风险投资)10PE对企业发展的重要作用PE对企业发展的重要作用1.解决企业的

5、融资需求2.改善企业的资产结构及财务状况3.帮助企业改善公司治理结构，帮助公司建立产权清晰，权责明确，政企分离，管理科学的现代企业结构，使之达到上市标准。私募股权投资的发展现状2002－2006年，外资私募基金大举进入中国资本市场，投资国内高成长性的优质企业，在企业上市后获得高额的投资回报。2007年是个外资私募基金＆人民币基金的分水岭。商务部限制了外资基金在中国的投资和在海外资本市场的退出。这意味着人民币基金会日渐成为一种需求。2008年6月，国务院发展研究中心金融研究所所长夏斌：“我国资本市场目前的水平还远远不能适应中国经济发展的

6、需求。要改变这种状况，必须积极发展私募股权基金，并将其纳入到我国要建立的多层次资本市场的体系中去。”受全球金融危机影响，2009年中国的私募股权市场整体走低，全年新募集基金124支，募资金额188.14亿美元。新募基金数和募资金额出现了2005年以来的首次下跌。私募股权投资的发展现状（续）1999—2009年GDP复核增长率接近10%，全球第一；2009年GDP总量49100亿美元，世界排名第3；人均3711美元。私募市场发展的内生动力宏观经济持续快速发展基本法律框架已成形充裕的资金来源资本市场各项改革不断深化2005年十部委联合出台

7、《创业投资企业管理暂行办法》；2006年修订《中华人民共和国合伙企业法》；2009年9月草拟了《私募股权投资基金办理办法》。500强企业总资产超过60万亿人民币；金融企业超资产50万亿；我国是高储蓄国家，而且储蓄“二八”现象明显。创业板推出增加了推出渠道；全流通时代，为并购股权基金的发展奠定基础；相关立法逐渐完善，有望出现中国的萨-奥法案。私募股权投资市场发展的动力14目录ＰＥ介绍1创东方高新（二期）创投基金2基金概要15基金名称苏州创东方高新（二期）创业投资企业（有限合伙）基金宗旨聚合创投基金，投资优秀中小型目标企业，分享其高速增长

8、的价值基金期限6年（基本合伙期限6年+续存合伙期限2年，注册期限8年）基金类型有限合伙企业型基金规模目标合伙金额2亿元人民币出资方式以现金人民币认缴出资基金出资人有意愿参与和分享创业投资的中国境内机构和中国籍自然人募集时