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1、第七章对外长期投资的评价教学目的、要求（分掌握、熟悉、了解三个层次）:通过本章学习，使学生掌握对外直接投资的主要方式；证券投资的含义、种类、目的和特点；掌握证券投资的估价及影响价格的因素。熟悉对外投资的特点与原则。了解对外投资的目的。教学重点、难点：证券投资的目的、特点，证券投资的估价方法。案例链接1:武钢股份（600005）2008年12月31日收盘价4.78元，拟每10股派2.2元（含税），2008年每股收益0.66元。武钢权证"黑鹰坠落"式的末日轮谢幕表演,值得各方深思.对于市场投资者而言,武钢权证谢幕最好的警示就是深交所投资者教育文章里的那句话:"概念终究是虚的,货
2、真价实才是根本".案例链接2:2008年来，证券市场和商品市场均出现较大幅度波动，防范控制投资风险的重要性愈发凸显。我国A股市场在过去十六年里牛熊波动较为频繁，我国A股市场经历了5轮牛熊更替周期。最近一轮行情中，上证指数自2006年11月20日站上2000点之后一路飙升，至2007年10月16日，上证指数创下了十八年的历史新高6124.04点，接下来的一年，中国股市如同绞肉机，彻底粉碎了中国投资者的发财梦。截至2008年10月16日收盘，上证指数为1994.67点，离最高点位，跌幅为67.4%，如果个体投资者的资金从峰值回撤小于67.4%。我国1999年至2006年间投融资
3、规模见下图。由于证券市场波动频繁，证券投资的风险往往较大，如何达到风险与报酬的均衡是证券投资要解决的主要财务问题。第一节对外长期投资概述一、定义是将资金投放于企业外部以分得投资收益的活动。二、特点1、对外长期投资的对象多样化，决策程序比较复杂2、对外长期投资的收益与风险差别较大3、对外长期投资的变现能力差别较大4、对外长期投资回收的时间和方式差别较大三、对外长期投资的分类（一）对外直接投资定义：是企业根据投资协议以货币资金、实物资产、无形资产对其他企业进行直接投资，以获得投资收益或者实现对被投资企业控股的目的。方式：合资经营方式合作经营方式购并控股方式决策要点：（二）对外证
4、券投资1、证券的定义：是根据一国政府的有关法律法规发行的，代表财产所有权或债权的一种信用凭证或金融工具。2、证券的种类债券：政府债券金融债券公司债券股票：蓝筹股股票成长性股票周期性股票防守性股票投机性股票投资基金（三）投资基金1、定义投资基金,是一种利益共享、风险共担的集合投资方式,即通过发行基金股份或受益凭证等有价证券聚集众多的不确定投资者的出资,交由专业投资机构经营运作,以规避投资风险并谋取投资收益的金融投资工具。投资基金的称谓各有不同,美国称为共同基金或互惠基金(Mutualfunds),也称为投资公司,英国和我国香港特区称为单位信托基金(Unittrusts),日本
5、和我国台湾省称为证券投资信托基金。尽管称谓各异,但投资基金的组建框架及操作过程基本上都是相同的。2、投资基金的组织与运作的内容第一,由投资基金的发起人设计、组织各种类型的投资基金。通过向社会发行基金收益凭证或基金股份,将社会上众多投资者的零散资金聚集成一定规模的数额,设立基金。第二,基金的份额用“基金单位”来表达,基金单位也称为受益权单位,它是确定投资者在某一投资基金中所持份额的尺度。将初次发行的基金总额分成若干等额的整数份,每一份即为一个基金单位,表明认购基金所要求达到的最低投资金额。例如,某基金发行时要求以100元的整倍数认购,表明该基金的单位是100元,投资2000元
6、即拥有20个基金单位。一个基金单位与股份公司一股的含义基本上是相同的。第三,由指定的信托机构保管和处分基金资产,专款存储以防止基金资产被挪为他用。基金保管机构称为基金保管公司,他接受基金管理人的指令,负责基金的投资操作,处理基金投资的资金拨付、证券交割和过户、利润分配及本金偿付等事项。第四,由指定的基金经理公司(也称为基金管理公司)负责基金的投资运作。基金经理公司负责设计基金品种,制订基金投资计划,确定基金的投资目标和投资策略,以基金的名义购买证券资产或其他资产,向基金保管人发出投资操作指令。3、投资基金的类型两种投资基金最基本的运作分类1）按基金的组织形式,投资基金分为契
7、约型和公司型两大类型。契约型投资基金是基于一定的信托契约而联结起来的代理投资行为,是发展历史最为悠久的一种投资基金。在契约型基金运作中,委托人(基金经理公司)与受托人(基金保管公司)之间签订信托契约,由基金经理公司作为发起人发行等额或不等额的受益凭证募集社会资金,交由基金保管公司保管,自己专致力于下达投资指令。公司型投资基金是按公司法组建股份有限公司而构建的代理投资组织,公司型基金本身就是一个基金股份公司,通常称为投资公司J投资公司向社会发行基金股份,-投资者通过购买股份成为股东,股东大会选出董事会,监督基金资产的
