证劵投资学 第十二章--证券投资的公司分析

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5、选择；公司在既定行业中所采取的保持竞争优势地位的竞争战略，即竞争定位。正确的竞争定位是确保其在行业中生存并得以发展的战略基础。基本的竞争定位战略有成本主导型和差异营销型两种。一、公司行业地位分析二、公司经济区位分析（一）区位内的自然条件与基础条件（二）区位内政府的产业政策（三）区位内的经济特色三、公司产品分析（一）产品的竞争能力1、成本优势2、技术优势3、质量优势（二）产品的市场占有情况（三）产品的品牌战略四、公司经营能力分析（一）公司法人治理结构1、规范的股权结构2、有效的股东大会制度3、董事会权力的合理界定与约束4、完善的独立董事制度5、监事会的独

6、立性和监督责任6、优秀的职业经理层7、相关利益的共同治理（二）公司经理层的素质（三）公司从业人员素质和创新能力五、公司盈利能力和公司成长性分析（一）公司盈利预测（二）公司经营战略分析（三）公司规模变动特征及扩张潜力分析第二节公司财务分析一、公司的主要财务报表（一）资产负债表（二）利润分配表（三）现金流量表（四）股东权益变动表二、公司财务报表分析的目的与方法（一）公司财务报表分析的目的从共性的角度来说，财务报表分析的目的是为有关各方提供可以用来作出决策的信息。但具体而言，报表的使用主体不同，其分析目的也不同。公司的现有投资者及潜在投资者主要关心公司的财务

7、状况、盈利能力。（二）公司财务报表分析的方法主要有比较分析法和因素分析法两大类。最常用的是比率分析法（定值分析法）、对公司不同时期的财务报表进行分析（纵向分析法）和与同行其他公司之间的财务指标比较分析（横向分析法）。三、公司财务比率分析财务比率是指同一张财务报表的不同项目之间、不同类别之间、在同一年度不同财务报表的有关项目之间，各会计要素的相互关系。财务比率分析的目的就是透过财务数据之间的关系评估企业状况。（一）变现能力分析1、流动比率是企业流动资产与流动负债的比率。即：流动比率＝流动资产/流动负债该指标反映企业流动资产偿还短期内到期债务的能力。2、速

8、动比率是指速动资产同流动负债的比率，即：速动比率＝速动资产/流动负债该指标反映企业短期内可变现