04009国际金融市场-总结

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1、国际货币体系的基本内容：资产、汇率、收支、结算、管理1、国际储备资产的选择与确定：国际储备资产是指一国当局所持有的，能够用于弥补国际收支逆差和稳定该国货币汇率的各种形式资产的总称。（核心问题：采用什么资产作为国际的支付手段，主要有黄金、白银或某国的信用货币）2、汇率制度的安排与本国货币是否可换（主要内容）①金平价（储备资产是金属货币时单位货币所含的金量）或汇率（储备货币是某国的货币时本币与储备货币并延伸至其他货币之间的比价）问题；（固定、浮动、其他汇率机制）②对本币与储备资产兑换的管制与本国货币的

2、可兑换问题；可兑换是指一国政府对货币与主要储备资产之间的兑换以及本国的对外支付是否予以限制或管制邙艮制、部分限制、完全不限制）体系的核心问题：制定一种较为稳定的、为各国共同遵守的国际间汇率安排3、国际结算的安排：以时间角度：当即结算、定期结算；以货币角度：自由的多边结算、有限的双边结算4、国际收支及其调节机制：国际收支均衡发展，是维持该国国际货币体系正常运转的基础；国家：宏观经济运行机制或宏观经济调控政策；国际：别国或国际援助5、国际间金融事务的协调与管理（重要内容）世界经济的发展与国际货币体系的

3、演变以商品经济为主要特征的世界经济发展内在要求的产物。国际货币体系的演变是一个与世界经济发展水平与需要相适应的过程；国际货币体系是一个需要不断改革，并在此基础上不断发展的演变过程。第一阶段：金本位（1816年英国实行金本位开始至一战爆发而结束）以货币含金量来衡量货币价值的一种货币制度特点：1其机制决定货币价值稳定；2其机制所决定的固定汇率，有利于国际贸易与金融发展；3其机制所决定的国际收支自动调节机制，减轻政府干预的压力和代价内在缺陷：金币本位制想要持久运行，需要一个最基本的前提：足够的黄金储备和

4、合理的分配。演变过程：金币本位制（最理想，但黄金生产增长跟不上国内经济增长的需要，黄金储备在国別之间分配不均衡）-多种国际金本位制度形式（金块、金汇兑［规定纸币含金量并可无限制兑换金币］本位制节约了流通对黄金的需求，维持了固定汇率制度）-金本位制度最终解体（汇率决定过程复杂化，实行货币贬值、推行通货膨胀）意义：1将其作为国际货币制度的一部分组成内容来理解；2理解国际货币职能的本质关系，如果发生新的世界动荡，黄金仍将是最后的国际支付手段；3现实意义是，对比现今的国际货币制度，掌握这两种货币制度下汇率

5、波动幅度的差异级内在根源,对认识当今各国货币Z间的汇率关系和把握其变化规律，意义十分重大。第二阶段：布雷顿森林体系（二战结束后的1945年至1976牙买加会议修改延续至今）在国与国之间的政治联盟一一联合国的基础之上，为在世界范围内推行自由贸易的发展而建立《关税与贸易总协定》（消除关税壁垒）及布雷顿森林体系（消除国际支付限制与障碍），使国际贸易的竞争成为建立在商品基础上的竞争。主要内容：通过《国际货币基金协定》体现。1、建立永久性的国际金融机构：国际货币基金组织IMF2、确定美元黄金本位制：双挂钩，

6、即以黄金为基础，以美元为国际主要储备货币，美元与黄金挂钩，其他国家货币与美元挂钩而实现的黄金本位制。3、实行固定汇率制：汇率一经确定不得随意变动，波动幅度为基础汇率的±1%4、通过约束成员国取消经常项目下外汇管制而促进各国货币的可兑换和国际多变支付体系的建立5、协助成员国缓解国际收支平衡内在缺陷：1、存在自身无法克服的内在矛盾：特里芬难题，即要保证美元信誉，美国需要维持国际收支平衡；为供应国际储备手段，美国需要通过持续国际收支逆差促使美元外流；2、对币值稳定和国际收支的调节机制过度依赖于国内政策手

7、段3、外汇投机具有收益和风险的不对称性，会在特定时期引起特大投机风潮4、赋了美元霸权地位，美国间接操纵其他国家的货币政策牙买加体系的主要内容：1储备货币多元化；2汇率安排多样化；3多种渠道调节国际收支欧洲经济货币联盟与欧洲单一货币一一欧元欧洲货币体系的核心：实行双重中心汇率制（各成员国之间及各成员国与欧洲货币之间）《马斯特里赫特条约》，欧元产生的制度安排，标志着欧共体一体化进程进入一个新阶段;经济与货币联盟是《马约》屮最具实质内容的部分（另一方面是政治联盟）欧元的实施步骤：第一步从1999.1.1

8、至2001.12.31过渡阶段第二步从2002.1.1至2002.6.30正式发行启用欧元，2002.3.1起过渡货币退出流通第三步从2002.7.1起欧元成为欧元区唯一法定货币欧洲中央银行（体系）由欧洲屮央银行ECB（主体）与欧元区成员国屮央银行（分支机构）组成，首要目标是保持价格稳定趋同标准：欧盟成员国参加欧元的前提条件（5项趋同标准）通货膨胀率不能超过三个通货膨胀率最低国家平均值的1.5个百分点;长期利率不能超过三个通货膨胀率最低国家平均利率的2个百分点；货币汇率必须在此前两