证券投资技术分析的缺陷及应对策略

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1、证券投资技术分析的缺陷及应对策略证券投资技术分析的缺陷及应对策略摘要：证券投资技术分析是一个十分重要的分析工具，但是其内容繁杂，理论性强。木文通过论述技术分析的含义、理论基础以及各种分析方法，分析了它们各口存在的障碍，说明了技术分析方法本身并不是万能的，在某些方而也存在弱点和缺陷。并冃针对技术分析法应用存在的几个问题捉出了相关的对策，说明了如何避免并解决这些问题，以期捉高预测精度，达到更好的决策水平，在投资过程中取得较好的收益。关键词：技术分析问题与缺陷应对策略综合运用分析的含义是指通过对现有对掌握的事实的认真研究，根据经确认的规律和正确的逻辑作出结论，这是一种科学的方法。在证券

2、投资这一领域中，专业分析不仅发挥着作用，而冃可以说是不可或缺的。证券投资中的技术分析是一个十分重要的分析工具，它是以证券市场过去和现在的市场行为为分析对象，应用数学和逻辑的方法，探索出一些典型的变化规律并据此预测证券市场未来变化趋势的技术方法。比如有道氏理论、切线理论、移动平均线、技术形态、趋势类指标等等，但是并不是唯一•的工具，同时他也存在着这样或者那样的缺陷。作为一种投资分析工具，技术分析是以一定的假设条件为前捉的。这些假设是：市场行为涵盖一切信息：价格沿趋势移动；历史会重演。然而这些假设存在着许多的障碍：首先，像是未來的不确定，有关因素在未來发生了变化。分析家基于当前的事实

3、和明确的发展方向作出预测，而任何新的发展都有可能使这种预测落空。所以证券分析面临这样一个问题：证券分析究竟能够在多大程度上预测耒来的条件变化。对这个前提的怀疑越大，那么分析的价值也就越低。其次，是市场的非理性行为，这个障碍來口市场的本身。从某种意义來讲，市场-与未來是一样不可琢磨的，分析家対这二者都不能预测或控制，但分析的成功却有赖于这两个方面。11•技术分析存在的问题•技术分析的基础是建立在历史数据的基础上，并口是依据以往的历史数据来推断未来的走势。但事实上，市场走势虽然会有惊人的相似性，但绝不会简单地重复，每一次行情走势都存在独立的特性。•技术分析所依据的图形、指标可能出现的

4、结果多种多样，并且具冇一定的滞后性，这使得投资者在使用把握上存在一定困难。•宏观调控政策、周期经济波动、行业及公司情况等各种因素，都直接影响证券市场，技术分析対此却无能为力。1.1.道氏理论的缺陷道氏理论作为技术分析的理论基础，具主耍原理包括:•市场价格平均指数可以解釋和反映市场的大部分行为；・市场波动具有某种趋势；・主要趋势有三个阶段；•两种平均价格指数必须相互加强；•趋势必须得到交易量的确认；•一个趋势形成后持续，玄到趋势出现明显的反转信号。具有以下缺陷：1.1.1信号太迟通帘道氏理论的买入信号发生在上升趋势的第二阶段，即当山场向上穿越了从底部弹起的第一个峰值的时候。这样，在

5、信号发生之前，我们大约错过了新的趋势全部价格的变化的20%至50%。“在没一个主要趋势中使交易者错过前1/3阶段和后1/3,冇的时候也没有任何中间的1/3阶段”。1.1.2道氏理论论常令投资者疑惑不左道氏理论对主要趋势的问题总会给出一个预测，而这一个预测在新的主要趋势开始初期是未必清楚和正确的。有时，一个优秀的道氏理论分析家也会说：“主要趋势任然看涨，但是已经处于危险阶段，所以我们也不知道是个建议你现在买进，现在也许太迟了”。道氏理论无法说明的阶段可能会持续数周或者数月Z久，活跃的交易者往往本能地做出有悖于道氏理论的决策。21.1.3道氏理论对屮期的投资者帮助甚少道氏理论在辨别主

6、要牛帀和熊市上是成功的，但是只推断股市的大趋势，却不能推断大趋势。正如绝大多数顺应趋势系统的设计精神一样，道氏理论了的冃的是捕捉市场重要运动中扱人的中间段。止确判断主要走势的方向，是投资者成功与否的瑕重要因素，没有任何的方法可以预测主要的持续期限。道氏理论对于中期趋势的转变几乎不会给出任何信号。然而，如果选准了股票购买，那么交易者仅仅从主要趋势中就对以获利。一些交易者在道氏理论的基础总结出一些额外的规则，运用于中期阶段，但是结果却不敬人意。道氏理论认为大多数投资者只是做主要的趋势，而中期的调整被用作如市时机的选择，短暂趋势则置之不理。1.1.4指数无法买卖在股指期货出现之前，没有

7、人能够真正买卖平均价格指数，而道氏理论并未说明何种股票当买何种股票当卖。1.2.技术分析方法的缺陷一般说來，可以将技术分析方法分为：K线类、形态类、波浪类、切线类、指标类。1.2.1以K线分析法为例它足根据若干天的K线组合情况，推测证券市场中多空双方力量的对比，进而判断证券市场行情的方法。K线图是进行各种技术分析的最重要的图表。无论是一根K线，还是两根、三根以至吏多的根K线，都是对多空双方争斗作出的一•个描述，由它们的组合得到的结论都是和对的，不是绝对的。対股票投资者而言，结论只