【行业分析参考资料】-乙烯行业风险分析报告

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1、一、乙烯行业在国民经济中的重要地位乙烯是石油化学工业最重要的基础原料，它主要用于制造合成树脂、合成橡胶、合成纤维、有机溶剂等。乙烯工业的发展，带动了其他以石油为原料的石油化工的发展。因此一个国家乙烯工业的发展水平，已成为衡量这个国家石油化学工业水平的重要标志。乙烯上游原料主要是石脑油、加氢尾油和轻柴油等，下游产品数量较多，这些衍生物的主要下游产品是塑料、纤维、合成橡胶等合成材料以及表面活性剂、粘合剂、涂料等。其中塑料是占比例最大的终端产品，约占乙烯消费量的80%。这些产品最终应用于包装、农业、建

2、筑、电子电器、机械和汽车等部门。乙烯产业链较长，分支产品较多，在石化行业中是非常重要的一条产业链。乙烯产业链简要示意图二、行业供需分析及预测（-）乙烯行业供给分析及预测近年来我国乙烯产量处于逐年上升的趋势。2007年我国乙烯产量突破1000万吨，达到了1047万吨。未来几年将是行业的快速成长期。但由于国内乙烯生产原料全部来自石油，油价高企压缩了行业的利润空间，石油资源日趋匮乏制约着行业的发展。2007年乙烯产量增速为较2006年增速有大幅下降，由24.5%降到了11.4%0数据来源：中经网200

3、2~2007年乙烯产量及增速变化预计到2010年，乙烯生产能力有望从目前的1000万吨提升到1400万吨，但即便如此，也只能满足国内需求的50%而已，乙烯产量缺口仍然较大。（-）乙烯行业需求分析及预测乙烯主要用于制造聚乙烯，也是生产多种化工产品（如氯乙烯、环氧乙烷、乙二醇等）的原料。近年来，随着乙烯下游产品生产的发展，我国乙烯的消费量快速增长，2007年乙烯表观消费量突破1000万吨，增速也达到20%以上。下图是2002年到2007年我国乙烯表观消费量的变化情况。从图中可以看出，我国乙烯表观消费

4、量逐年增长，2007年我国乙烯表观消费量突破1000万吨，达到了1093.7万吨。乙烯表观消费量的增加是由于下游产业消费增加。我国聚乙烯消耗乙烯约占乙烯总消费量的65%。2007年国内聚乙烯产量增长到599.29万吨，比2000年增长94.3%,6年间年均增长率为11.7%。近期内我国聚乙烯产量仍将保持较高速度增长，预计2008年国内市场对乙烯的总需求量约1050万吨，用于聚乙烯生产的约680万吨，用于其他化工产品生产的约370万吨。2002~2007年乙烯表观消费量及增速变化情况（三）乙烯行业

5、供需平衡分析下列图表反应了乙烯的产销总量的平衡情况，从图表中可以看出，2002年到2006年我国乙烯产量和表观消费量基本平衡，乙烯的进口量维持在11万吨左右，依存度在1%以内，而2007年由于乙烯消费量的大幅提高，我国乙烯供需不平衡的矛盾较上年有所提高，进口量达到了50.98万吨，依存度达到了4.21。2004~2007年乙烯产销总量平衡表年份2004200520062007产量（万吨）626.6755.5940.51047.7进口量（万吨）6.811.111.750.98出口量（万吨）2.28

6、.212.94.97表观消费量（万吨）631.1758.5940.41093.72产量/表观消费量（％）99.399.6100.195.8进口/表观消费量（%）1.11.51.34.7依存度0.720.39-0.134.21数据来源：中经网2007年乙烯产量1047万吨，同比增加11.4%;进口50.98万吨；出口4.97万吨。。乙烯当量消费量达到2500万吨左右。从生产情况看，乙烯产量增加较多的企业主要为茂名石化、兰州石化和中海壳牌，这些企业均在2007年有新装置投产。随着国民经济的发展，国内

7、存在着巨大的乙烯消费需求，大量的乙烯下游衍生产品来自进口。2008年至2010年，我国乙烯当量消费量预计年均增长率为7.8%,2010年达到2700万吨。2010年至2015年，我国乙烯当量消费量预计年均增长率为6.6%,2015年达到3700万吨。据测算，2010年国内乙烯产能仅能满足国内乙烯当量消费需求的55%,2020年也只能满足国内乙烯当量需求的60%。因此，中国乙烯工业的发展仍存在着巨大的空间。三、行业需求结构分析及预测聚乙烯、乙二醇和聚氯乙烯作为乙烯下游最重要的衍生物产品，从这三种重

8、要衍生产品的需求状况上可以看出乙烯需求结构的状况。2007年我国乙烯需求结构情况单位：万吨、吨/吨乙烯、%产品名称产量净进口量总消耗量消耗乙烯所占比例聚乙烯671613.61284.61323.161乙二醇175405580458.221.1聚氯乙烯266—900122.365.6合计11121018.62764.61903.6687.7数据来源：中国石油和化工协会乙烯下游行业中，聚乙烯对乙烯需求最大，2007年消耗乙烯1323.1万吨，占乙烯消耗总量的61%,其次为乙二醇，消耗45&2万吨，占