套期保值与政策性金融机构信贷风险防范研究

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1、套期保值与政策性金融机构信贷风险防范研究套期保值与政策性金融机构信贷风险防范研究最近几年，在我国经济保持平稳较快发展的人背景下，国内期货市场也呈现出快速发展态势。随着市场规模的不断扩人，品种的不断丰富，期货市场功能发挥H益显现，服务产业和国民经济的能力不断提高，越来越多的现货企业开始逐步参M和利用期货市场。•此同吋,国内银行业与期货业的合作也随着市场的快速发展而不断深化，在合作形式和合作内容上都取得了长足的进步，特别是在多年筹备金融期货的过程屮，许多期货公司和商业银行之间都己签署了战略合作协议，银期的合作达到了空両的髙隊但是，山于两个行业各自的特性,双方的合作目前仍然

2、处于探索阶段，合作模式和细节都冇待完善。I国内外商业银行套期保值贷款现状国外商业银行在对企业拟定实施贷款前，都会要求金业通过期货市场对大宗商品进行保值，以降低银行贷款的风险。但当丽我国银期合作仍停留在期货交易资金的划拨，相关账八管理等传统业务层面。1.1国外商业银行套期保值贷款操作流程及风险控制套期保值贷款企业需要与贷款银行和期货公司签订一个三方协议，贷款企业分别在银行和期货公司开设贷款账户和套期保值账户。其次，银行根据贷款企业套保商品的价值按照一定的信贷额度发放套期保值贷款，贷款一部分胃接打入期货公司的客户保证金账户，另一部分打入贷款账户。另外，国外银行通常釆取以下

3、措施来规避和防范信贷风险：(1)在贷前的风险防范环节，银行可以根据贷款金业的套期保值历史记录决定是否対其发放贷款，即在符合其他贷款条件的前提卜"，对于套期保值记录良好的企业，银行将优先为其发放贷款或增加贷款额度。(2)经常和套期保值贷款企业讨论，了解其交易策略并H向其传输正确的套期保值理念和方法，一些实力雄厚的银行可以肓接为客户提供套期保值策略等全面融资服务。(3)坚持与套期保值者及其经纪人签署协议，要求经纪人把套期保值者的F1常交易情况向银行汇报，套期保值者向银行保证不开设任何投机账户。(4)套期保值账户累计利润交由第三方代管(一般选择期货公司)，肓到该账户关闭，贷

4、款还清。(5)期货经纪人负责为贷款企业提供与其套保交易有关的全方位信息服务，具体包括：定期向银行提供该账户的动态周期报表(周期通常为天或者刀)；向银行以及客户通报交易所交易规则变动情况，如保证金规则变化、交割规则变化等事项。1.2国内商业银行套期保值贷款现状及成因我国的现行相关法规禁止银行信贷资金违规进入期货市场，H前国内尚无法开展套期保值贷款业务，而是开展所谓的“准套期保值贷款”，即向在国内期货市场对与其生产经营相关商品做套期保值交易的企业发放贷款的业务。该贷款仅限用于贷款金业的牛产经营，不得用于期货交易保证金，即国內信贷资金只能间接地支持企业参与期货市场套期保值交

5、易，而不能宜接进入期货市场参与期货交易。综上所述，我国商业银行的套期保值贷款业务滞后于国外商业银行，主要源于以下两个原因：(1)认识不足：我国商业银行在“慎贷”的指导思想下，再加上対套期保值业务认识不足，不愿贷款给企业参与套期保值，这就导致资金缺乏的企业无法参与套期保值，使得市场主体结构失衡投机成分过重，严重偏离了现货价格和理论值合理水平，影响了套期保值效果，这又必将进一步强化人们对期货市场保值功能的怀疑。同时，因为银行不能对客户的贷款账户和期货账户进行统筹管理，所以其木身对贷款客户参与期货市场交易有所顾虑。(1)法规限制：我国期货市场在发展初期，因期货市场法制不健全

6、，监管经验不足，从业人员素质不高，市场过度投机情况严重，致使了一些高风险事件的发生。于是，《期货交易管理暂行条例》规定，任何单位或者个人不得使用信贷资金、财政资金进行期货交易，金融机构不得为期货交易提供融资或担保。2政策性金融机构信贷风险及防范现状由于政策性金融机构的信贷投放形势单一，经营机制呆板，致使政策性信贷除具冇商业信贷风险外，还呈现出明显的政策性特征。政策性金融机构在信贷发放方面处于居于被动性,在选择对象上被动的接受政策性指令，银行在信贷市场失去了主动选择的权力，政策性风险转化为信贷风险。由于我国的社会主义市场经济体制尚不健全，计划性与市场化同时存在于一个经济

7、活动主体屮。政策先于经济活动前指定实施，当企业的经济活动偏离政策木身，政策本身的固有刚性，使得支持金业经济活动的政策性信贷风险增加。鉴r上述对丁•政策性金融机构所面临的信贷风险，一些学者建议政策性金融机构开展标准仓单质押贷款业务，近些年來，农业发展银行开展了标准仓单质押贷款业务，在一定程度上规避了信贷风险，同时也促进了融资方的融资效率，降低了融资成本，提高了经营效益。所谓标准仓单质押贷款是指借款人以其自有的，经期货交易所注册的标准仓单为质押物向银行申请生产经营周转的矩期流动资金的贷款业务。政策性银行开展标准仓单质押贷款具冇下列便利性和意义：笫一、政策