中小企业融资难及其对策探究

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1、中小企业融资难及其对策探究［摘要］改革开放以来，随着市场经济的持续发展，中小企业在推动经济快速增长、增加就业、创新技术等方面发挥着越来越重要的作用，其发展为经济和社会的稳定奠定了重要的基础。但是融资问题一直是制约中小企业发展的重要因素之一，融资难已经成为中小企业发展的“瓶颈”。因此,通过加强和完善中小企业自身建设，加快中小企业信用担保体系建设，拓展中小企业融资渠道，发展中小金融机构，加大政府对中小企业融资政策扶持力度成为从根本上解决中小企业融资难问题的有效途径。［关键词］中小企业融资对策研究中小企业是国民经济的重要组成部

2、分，根据国家工商总局的统计，截至2009年9月底，全国工商登记企业1030万户（不含3130万个体工商户），按现行中小企业划分标准测算，中小企业达1023.1万户，超过企业总户数的99%。目前,中小企业创造的最终产品和服务价值相当于国内生产总值的60%左右，缴稅额为国家稅收总额的50%左右，提供了近80%的城镇就业岗位。一系列数据表明中小企业已经成为我国国民经济和社会发展中一支非常重要的力量，其对推动我国经济的增长、缓解就业压力、推动技术创新、保持社会的稳定等方面发挥着重要的作用。但是伴随着中小企业的蓬勃发展，融资困境严

3、重阻碍着我国中小企业的发展，资金短缺、融资困难问题始终无法得到解决，为了保持中小企业的健康持续发展，需要政府、金融机构和企业共同努力。一、我国中小企业的融资现状2011年5月，我国开展了针对中小企业融资现状情况的调查，此次调查内容主要涉及中小企业资金缺口、民间借贷实际利率、因资金链断裂而倒闭的中小企业户数等十几项，调查显示结果表明，中小企业普遍存在融资困难，已经影响了其可持续发展。(1)内源融资现状内源融资是指企业不断将自己的储蓄(留存收益和折10)转化为投资的过程。目前我国中小企业的规模小，组织结构较为简单，经营风险大

4、，从外源融资渠道获得资金的难度大，即企业的运营主要依靠内源融资来支持，从表一的数据可以看出，在近几年里，自筹和其他资金在全社会固定资产投资中的比重超过了70%,说明中小企业的日常经营性资金高度依赖内部集资。由于中小企业传统的家族式管理的弊端以及缺乏长期经营的思想，很少从企业长远发展考虑留取盈利来弥补将来资金的不足，还有的中小企业经营处于亏损状态，自我积累能力低，根本无利可分，无利可留，也就谈不上有所积累。表一2006年至2009年全社会固定资产投资资金来源总额(亿元)和比例(%)注：数据来源于《中国统计年鉴一2010》(

5、1)外源融资现状1.直接融资不畅直接融资是指以股票和债券形式公开向社会筹集资金的权益融资渠道。但是我国资本市场还不完善，对中小企业而言，为其提供融资的资本市场很少，难以通过直接融资渠道来获得资金。一是作为企业发行股票上市的沪深交易所设置了很高的门槛，使得大量中小企业被拒于我国证券市场之外。虽然目前我国创立了全国性二板市场，但是仍然对中小企业的进入设置了较高的门槛，只能解决极少数高新科技中小企业融资问题。二是我国债券的发行是由政府部门确定每年的发行计划，发行实行“规模控制、集中管理、分级审批”的办法，且发行办法规定发行债券

6、的有限责任公司净资产不低于6000万人民币，股份有限公司的净资产不低于3000万人民币，这一系列条件限制了中小企业进入债券市场融资。2•间接融资受限间接融资主要是指通过银行贷款和商业信贷而取得各种短期和中长期债务融资。中小企业在进行债务融资时，一般选择商业银行进行贷款，但是商业银行以盈利为目的，而中小企业由于规模小，在发展的导入期盈利能力低，以及资产抵押能力较弱和担保体系少等因素制约，使商业银行的审查监督成本和潜在利益严重不对称，因此商业银行一直以来服务于大型企业，对中小企业的资金支持力度较低，从而大大降低了对中小企业贷

7、款方面的积极性。3.民间借贷不规范民间借贷在一些地方逐渐合法化，其主要存在于私人与私人、私人与民营企业主之间，民间借贷由于其自发性和不规范易引起经济纠纷，且其高利率也加剧了中小企业的生产经营难度，会给中小企业的发展造成一些不利影响，给社会带来不稳定的因素。二、中小企业融资难的原因分析（1）中小企业信用程度低，资信较差我国中小企业的信用状况较差是导致其融资难的一个主要原因。我国大多数中小企业财务制度不健全，内部管理不规范。据调查，我国50%以上的中小企业财务管理不健全,60%以上的中小企业信用等级都是3B或者3B以下。安全

8、性、流动性、收益性是银行的首要目标，但是由于中小企业提供的数据往往不真实，经不起推敲，使得银行等金融机构在对中小企业进行资信评估和授信审核时，银行处于信息弱势，而中小企业处于信息优势，导致对中小企业的生产经营和财务状况难以掌握，银行为了降低坏账率，通常将贷款提供给信息透明度较高的大企业，而不会给信息透明度较低的小企业