陈志武带你看清中国经济迷局

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1、}书摘l《嚣爨翟“家族就是一个隐注的内部金融市场。起来了却并不感到更富有，因为市场化发展后什么都”除血缘关系之外一个能为信用交易，朋友网络是另需要钱了。提供支持的基础架构。以前，张三搬家时可能会找朋友道理很简单，原来，大家都把注意力和经济收入投帮忙一，朋友往往叫就到，也不会要求报酬。但朋友间在家庭、家族和朋友网络上，时刻对自己未来的经济安有一种隐『生默契，就是朋友搬家时，张三也必须随叫随到。全做隐性投资，为个人提供安全感。当这些经济活动被这种友情帮助从表面上看不是经济交易，但实际是隐眭逐步市场化后，这种投入越来越少，就需要市场化的金的跨时间利益交换，具备投资、保险或信贷的经济功能。融产品来换取

2、安全感。这些当然都是不能称作“利益交换”的跨时空经济此时，如果金融产品有限，备类保险、养老、医疗、投资、理财造的价值从来不能以货中国人的钱越来越多，却可产品发展不到位，人们就会难以安币单位计算’也没有记能反而对未来感到更加不安排好未来的各种经济需要，反而会，““。对未来深感不安。就好像在打倒‰这不仅使内需无法增长，使经”，随着中国社孔家店后，金融市场的发展程度会结构的转型，这种隐济增长继续依赖出口，也让国又没跟上，人们要么惶惶不安，要么会重建“孔家店”。孽耋竺毫2焉乎絮警人。一的。幸’福’～感。。一下降一。～这’是～为。。什⋯么一?。金融交易的形式取代。像北京这样的大城市，金融产以前很多在家族

3、、友情品日益丰富，人们的未来生活正在“”“”一一名义下从事的经济活动被市场化钱一，今天，以进步市场化。相比之下，农村的金融很不发达，家族结算，个人收入因此增加了；在国家层面，为支持市场网络间的投资还在维持，农村人还多少能依靠这种网络化进程一，货币供给量也必须增加，这就很容易产生表面得到些经济互助和生活保障。上的“”流动性泛滥。对未来最没有安全感的是地级市和县城的人们。他但我们必须认识到，这种新增收入只是表面的，并们既没有发达的现代金融系统，也在城市化进程中脱离不一定是真实的收入增加，因为这类收入和投资原来就了血缘家族网，在这种情况下，这些中小城市的人反而“”有，只是没有被钱化。这就是为什么许多

4、人的钱包鼓对未来生活最没有安全感。～《商业故事》诚征优秀稿件和新闻线索—63610277E-mail：bstorcorn圆，稿费从优。联系电话：023，y@126。商业故事2010▲05}书摘；霉强I参翟到酮豳瞄蓖釜潮黼豳翻黼豳豳躐麓赣霞麓张臻露赣鬻鳃i；麓窿嚣黧麟麓骥熬鬻黪骥鞭凝嚣㈣辑再一t煎)蠊}n≈峨l岢’十盥盼《*秘t●>黼审篷韩蠢：赭蒜一0{j嵌嫡：t＆，“￡；fiE"月研数额119134．56219120．6631953f．41420088．8520894．91621316．06782210827922725g5101123m．8812国家外汇管理局公布的数据显示．我国2009年的

5、外汇储备额呈稳步上升态势。为什么政府有钱不如民间富有这是为什么呢?一一王如果把公元160。年时的国家分成两组，组是国库第，朝廷银库越满，国、皇帝肯定能专制，因深藏万宝的国家，如明朝中国藏银1250万两、印度国库为他们不需要靠老百姓的钱养活。而老百姓不得不为了一生存而求政府藏金6200万块、日本朝廷存金1030万块；另组负债，当饭碗都控制在政府手里，民权与法治累累，像西班牙、英国、法国、荷兰和意大利城邦。到会只好让位给权力。由于朝廷富有，政府不需发行国债，19世纪、20世纪，哪组国家发展得更好呢?当年国库藏不需要向金融市场借钱，金融市场也没必要发展，这就金万贯的，除日本子19世纪后期通过明治维新

6、改变命运是中国、印度的过去。外，其他的如今还都是发展中相反，越是朝廷或政府负债累累的国家，其国王、政府必然依赖蜘仲旱塞：要燮詈挈璧／-JII么当年负债一累累的是既民主法治又经老百姓交税，税收不够用时必然求’l土及辰、济短次崮国豕家后J口术桌艮≤硅羞裂j，1幕民诺但Ⅲ苗萎冀，。助于金融借贷市场，包括债券市场。今天，几个世纪前的场景自由与繁荣所以，民主国家不能拥有财产或经，政府富有的国展营性企业，至少不能有太多国有企票銎乏妻曼罂蒡矍篓宴曼耄家卅”后H来／。、却H。叫停。滞⋯⋯不‘前“。’“。至—“走’。一外汇储备数万亿美元，甚业，而是让政府靠税收运作。另外，，发达国家则负债累累。金融危机下，向衰败

7、?几个世纪前的场财务约束最终能制约王权、促进民国库富有者当然兴高采烈，可主与规则发展。所以，金融债券市景如今再现，结局会如何?场是民主法治的孪生兄弟，同在近从表面看，国家借钱花似代兴起，彼此相依。乎不好，但从更深层思考，或许不需借钱花的政府反倒第二，国债的存在与交易给市场提供了评估政府政容易腐败专制，毫无顾及地侵犯民间权利，抑制个人创策与制度优劣的具体工具，国债价格的涨跌，会即刻反造力，就像富家子