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1、【2015年最新超全完整】电大《财务管理》作业答案《财务管理》形考作业1参考答案第二章财务概念说明：以下各题都以复利计算为依据1、假设银行一年期定期利率为10%,你今天存入5000元，一年后的今天你将得到多少钱呢？（不考虑个人所得税）2、如果你现将一笔现金存入银行，以便在以后的10年中每年末取得实效1000元，你现在应该存入多少钱呢？（假设银行存款利率为10%）3、ABC企业需要一台设备，买价为本16000元，可用10年。如果租用，则每年年初需付租金2000元，除此以外，买与租的其他情况相同。假设利率为6%,如果你是这个企业的决策者，你认为哪种方案好些？4、假设某公司董事会决定从今年留存收
2、益中提取20000元进行投资，期望5年后能得当2.5倍的钱用来对生产设备进行技术改造。那么该公司在选择这一方案时，所要求的投资报酬率是多少？1.5000X（1+10%）=5500（元）2.1000X（P/A,10%,10）=6145（元）3.如果租用设备，该设备现值=2000X[（P/A,6%,9）+1]=15603.4（元）由于15603.4<16000,所以租用设备的方案好些。4.设所要求的投资报酬率为R,依题意有20000X（1+R）5=20000X2.5解得R=（2.5）0.2-1《财务管理》形考作业2参考答案第四章筹资管理（下）试计算下列情况下的资本成本（1）10年期债券，面值1
3、000元，票面利率11%,发行成本为发行价格1125的5%,企业所得税率外33%；(2)增发普通股，该公司每股净资产的帐面价值为15元，上一年度行进股利为每股1・8元，每股盈利在可预见的未来维持7%的增长率。目前公司普通股的股价为每股27.5元，预计股票发行价格与股价一致，发行成本为发行收入的5%；(3)优先股：面值150元，现金股利为9%,发行成本为其当前价格175元的12%o解：(l)K=1000Xll%X(1-33%)/[1125X(1-5%)]=6.9%(2)K=1.8/[27.5X(1-5%)]+7%二13・89%(3)K二150X9%/[175X(1-12%)]=8.77%2.
4、某公司发行面值为一元的股票1000万股，筹资总额为6000万元，筹资费率为4%,已知第一年每股股利为0.4元，以后每年按5%的比率增长。计算该普通股资产成本。解：普通股成本二0.4X1000/[6000X(1-4%)]+5%二11・94%3.某公司发行期限为5年，面值为2000万元，利率为12%的债券2500万元,发行费率为4%,所得税率为33%,计算机该债券的资本成本。解:债券成本=2000X12%X(1-33%)/[2500X(1-4%)]=6.7%4.某企业有一投资项目，预计报酬率为35%,目前银行借款利率为12%,所得税率为40%,该项目须投资120万元。请问：如该企业欲保持自有资
5、本利润率24%的目标，应如何安排负债与自有资本的筹资数额。解：设负债资本为X万元，则(120X35%—12%X)(1-40%)/(120-X)二24%解得X=21.43万元则自有资本为120-21.43=98.75万元5.假设某企业与银行签定了周转信贷协议，在该协议下，他可以按12%的利率一直借到100万元的贷款，但必须按实际所借资金保留10%的补偿余额，如果该企业在此协议下，全年借款为40万元，那么借款的实际利率为多少？解：借款的实际利率=40X12%/[40X(1-10%)]=13.33%6.承上例，假如企业另外还需为信贷额度中未使用部分支付0.5%的承诺费，那么实际利率为多少？解:实
6、际利率=(40X12%+60X0.5%)/[40X(1-10%)]=14.17%7.假设某公司的资本来源包括以下两种形式:100万股面值为1元的普通股。假设公司下一年度的预期股利是每股0.10元,并且以后将以每股10%的速度增长。该普通股目前的市场价值是每股1・8元。面值为800000元的债券，该债券在三年后到期，每年年末要按面值的11%支付利息，三年后将以面值购回。该债券目前在市场上的交易价格是每张95元(面值100元)。另设公司的所得税率是33%。该公司的加权平均资本成本是多少？解：普通股成本=0.1/(1.8X100)+10%=10.06%债券成本=80X11%X(1-33%)/(0
7、・8X95)=7.76%加权平均成本=10.06%X180/(180+76)+7.76X76/(180+76)=9.37%2.某公司拟筹资2500万元，其中发行债券1000万元，筹资费率2%,债券年利率外10%,所得税为33%,优先股500万元，年股息率7%,筹资费率3%；普通股1000万元，筹资费率为4%；第一年预期股利10%,以后各年增长4%。试计算机该筹资方案的加权资本成本。解:债券成本=1000X10%X(1-3
