汇率利率探究

《汇率利率探究》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、汇率、利率、融资成本探究一、借助香港公司平台引入低成本资金问题研究借助境外公司业务平台，通过国际贸易获取低成本资金，在当今已成为大多数企业融资的主要方式。结合企业实际情况重点分析引入境外资金的重要性、引入资金的主要渠道和方式、当前引入资金的制约因素，进而提出实际操作建议，以期降低企业融资成本。近年来，随着我国国际贸易业务的迅猛发展，如何应对汇率波动资金结算风险及实现境外低成本的融资，是众多内地企业研究的重要课题。香港作为国际金融中心，有着深厚的发展历史和背景，整个市场的资金量十分充沛，加上港币和美元的联系汇率制度，融资成本较低，其作为跨境融资平台的优势十分明显。但由于国家实行外汇管制，香港金融

2、机构并不能直接向内地企业贷款，因此借助境外公司业务平台，通过国际贸易或其他方式获取资金在当今已成为大多数企业融资的主要方式。（-）拓宽融资渠道，实现金融创新除传统上应用较多的融资工具（如流动资金贷款、项目长期借款、上市公司股票融资）外，集团还可研究应用短期融资券、企业债券、融资租赁、信托借款及组建财务公司等新的融资模式,为缓解集团公司资金压力，降低财务费用起到重要作用。（二）引入境外资金的主要渠道和方式利用香港公司业务平台开展贸易融资的基本思路：以国际贸易业务为依托，把国际贸易作为资金进出境的载体，通过香港公司向香港银行进行贷款融资，由集团内部与其对接业务的公司充分使用，利用贸易结算环节的时间

3、差实现间接融资。这样可以使集团公司在国际贸易业务结算中既规避汇率风险，又降低融资成本，获取收益。香港银行A发放贷款采购货物国外生产商►支付信用证或资金质押信用证采购货物J进口单位►香港公司►▲开远期信用证远期信用证到期后付款具体业务运作模式：具体操作采购合同方面。在当前集团现有的进口业务模式基础上，增加香港公司的中间代理环节，即集团公司进口单位与香港公司签订采购合同，同时香港公司与国外生产商签订采购合同。资金结算方面。国外生产商发货后，集团公司向香港公司开立3个月或6个月远期信用证；香港公司以收到的远期信用证为质押，在香港银行申请贷款向国外生产商支付货款；远期信用证到期后，集团公司向香港公司履

4、行付款。相关收益，通过向国外厂商延期支付货款，集团公司获取了间接融资。香港目前综合融资成本大约为2%,比国内一年期4.35%的贷款利率低2.35%o以每月17亿元的贸易采购量计算，若开6个月远期信用证，每年集团公司整体可节约资金成本约2.39亿元[204*（4.35%-2%）/2]。二、人民币在岸、离岸价格大幅贬值，libor美元贷款利率不断攀升的情况下，选择人民币贷款。华锦作为委托方购汇并对外支付，这并不符合国家外汇管理规定，正常情况谁是代理人谁购汇，2016年9月华锦只能进行人民币付款。以2017年第3船DDU巴士拉轻付款日：2016年12月23日付款金额6479万美元为例。美元贷款L1B

5、OR（3个月）+200BP0.99761%+2%=2.99761%融资日：人民币贷款（3个月）央行贷款基准利率一年以内（含一年）4.35%打九折3.915%如果贷美元银行给予汇率优惠：还款日汇率-110个点。普及：200BP即2%110个点即110/10000=0.011▲假设2016年12月23日付款6749万美元货款。华锦集团对比贷款美元及人民币，最终成本对比如下。①假设华锦贷款美元融资日：（12月210）汇率6.9489贷款金额：6479万美元（3个月）贷款利率:Libor（3个月）+200BP二0.99761%+2%二2.99761%利息费用：（3/12*64790000*2.9976

6、1%）=485537.87美元付款日：（12月23日）汇率6.9463实付货款：6479万美元还款日：（2017年3月210）汇率6.9803（预测）还款实际汇率：6.9803-0.011=6.9693（用以购汇还美元贷款）企业实际支付6479万美金原油货款所付出的成本为：64790000*6.9693+485537.87*6.9693=454924806.07元▲假设2016年12月23日付款6479万美元货款。华锦集团对比贷款美元及人民币，最终成本对比如下。②假设华锦贷款人民币融资日：（12月21日）汇率6.9489贷款金额：64790000*6.9489=450219231.00元贷款利

7、率:央行贷款基准利率（3个月）*90%二4.35*90%二3.915%利息费用：（3/12*450219231*3.915%）=4406520.72元付款日：（12月23日）汇率6.9463实付货款：64790000*6.9463=450050777.00元还款日:（2017年3月21日）汇率6.9803（预测）企业实际支付6479万美金原油货款所付出的成本为：450050777+（3/12*45