上市公司股权激励、资本配置与公司绩效——以A股上市公司为例.pdf

《上市公司股权激励、资本配置与公司绩效——以A股上市公司为例.pdf》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、研发、对外投资等企业资本配置方式对公司绩效的影响。（２）本文立足中国特殊的制度环境，Ｗ《上市公司股权激励管理办法》的实施为契机，研究企业在不同的资本配置模式下，股权激励对公司绩效影响的作用机理，这有利于探索企业优。化资源配置的路径，从而提高资本市场的配置效率当然，由于水平有限，本文一还存在下不足：首先在研究方法上，由于多元线性回归模型通常只能有个因。变量，在本文中只使用财务指标并不能完全衡量公司的绩效水平在未来的研巧中，可Ｗ尝试使用结构方程模型姑尝试使用多变量描述企业的价值，计量软件上也可Ｗ利用必进行统计分析，这样会使得实证结果更加准确，结论

2、也更有说服力。另外，本文有关研巧都是建立在定量研究的基础上实施的。实际上，股权激励、研发或者对外投资对公司的影响并不仅体现在薪酬或者资金上。比如，对公司管理层实施股权激励不仅表现为公司股东在公司管理层薪酬上的投入，这体现了公司股东对公司管理层或者核瓜技术人员的信任和肯，更重要的是定。关键词：股权激励；企业资本配置；公司绩效ＩＩＡｂｓｔｒａｃｔＡｒｅｍａｒｋａｂｌｅｃｈａｒａｃｔｅｒｉｓｔｉｃｏｆｍｏｄｅｍｅｎｔｅｒｐｒｉｓｅｓｙｓｔｅｍｉｓｔｈｅｓｅｐａｒａｔｉｏｎｏｆｎａ－ｏｗｎｅｒｓｈｉａｎｄｍａｅｍｅｎｔｒｅｓ

3、ｕｌｔｉｎｉｎｔｈｅｒｉｎｃｉａｌａｅｎｔｒｏｂｌｅｍｉｎｅｎｔｅｒｒｉｓｅｐｇ，ｇｐｐｇｐｐｉｎｔｅｒｉｏｒ．Ｅｑｕｉｔｙｉｎｃｅｎｔｉｖｅｉｓａｎｉｍｐｏｒｔａｎｔｉｎｓｔｉｔｕｔｉｏｎａｌａｒｒａｎｇｅｍｅｎｔｔｏｓｏｌｖｅ故ｐｒｉｎｃｉｐａｌｂｅｔｗｅｅｎｃｏｍｐａｎｙｏｗｎｅｒｓａｎｄｏｐｅｒａｔｏｒｓｏｆｔｈｅａｇｅｎｔ，ａｎｄｉｔｈａｓｇｒａｄｕａｌｌｙｂｅｃｏｍｅｔｈｅｆｏｃｕｓｏｆｒｅｓｅａｒｃｈｉｎｔｈｅｆｉｅｌｄｏｆｃｏｒｐｏｒａｔｅｏｖｅｒｎａｎｃｅ．Ｂｕｔ

4、ｒｅｖｉｏｕｓｇｐｓｔｕｄｉｅｓｈａｖｅａｉｄｔｏｏｍｕｃｈａｔｅｘｉｔｉｏ打０打ｔｈｅｅｎｔｅｒｒｉｓｅｉｎｃｅｎｔｉｖｅｓｓｔｅｍａｒｒａｎｅｍｅｎｔｐｐｙｇｅｆｅｃｔｏｎｃｏｒｐｏｒａｔｅｅｒｆｏｒｍａｎｃｅ，ｗｈｉｌｅｒａｒｅｌｙｉｎｔｒｏｄｕｃｅｄｖａｒｉａｂｌｅ，ｍｏｄｅｏｆａｃｔｉｏｎ化ｐｆｕｒｔｈｅｒｅｘｐｌｏｒｅｔｈｅｅｑｕｉｔｙｉｎｃｅｎｔｉｖｅｍｅｃｈａｎｉｓｍａｎｄｅｎｔｅｒｒｉｓｅｃａｉｔａｌａｌｌｏｃａｔｉｏｎｉｎｔｈｅｐｐｃｏｍｐａｎｙ．Ｉｎｔｈｉｓｂａｃｋ

5、ｇｒｏｕｎｄ，ｗｅｓｔａｒｔｆｒｏｍｔｈｅｅｑｕｉｔｙｉｎｃｅｎｔｉｖｅｓｓｔｅｍｉｎｃａｓｅｏｆｔｈｅｙ，＂Ａｓｈａｒｅｄｌｉｓｔｅｄｃｏｒｏｒａｔｉｏ打ａｓｅｘａｍｐｌｅＡｃｃｏｒｄｉｎｔｏｔｈｅｍａｉｎｌｉｎｅｏｆＥｕｉｔｐ，ｇｑｙ－－ＩｎｃｅｎｔｉｖｅＣａｐｉｔａｌＡｌｌｏｃａｔｉｏｎＣｏｒｐｒａｔｉｏｎＰｅｒｆｏｒｍａｎｃｅｔｈｒｏｕｇｈｔｈｅｍｅｔｈｏｄｏｆｔｈｅｏｒｅｔｉｃａｌａｎａｌｙｓｉｓａｎｄｅｍｐｉｒｉｃａｌｔｅｓｔＳｔｕｄｔｈｅｅｆｆｅｃｔｏｎｃｏｒｏｒａｔｅｃａｉｔ

6、ａｌａｌｌｏｃａｔｉｏｎ，ｙｐｐｆｒｏｍ化ｅｅｑｕｉｔｙｉｎｃｅｎｔｉｖｅ．Ａｎａｌｙｓｅｔｈｅｅｆｅｃｔｂｅｔｗｅｅｎｔｈｅｅｑｕｉｔｙｉｎｃｅｎｔｉｖｅａｎｄｃｏｒｐｏｒａｔｅｐｅｒｆｏｒｍａｎｃｅｒｅｌａｔｉｏｎｓｈｉｐｆｒｏｍｃｏｒｐｏｒａｔｅｃａｐｉｔａｌａｌｌｏｃａｔｉｏｎ，ｉｎｏｒｄｅｒｔｏｐｒｏｖｉｄｅｔｈｅｏｒｅｔｉｃａｌａｎｄｅｍｐｉｒｉｃａｌｅｖｉｄｅｎｃｅｆｏｒｔｈｅｃｏｎｓｔｒｕｃｔｉｏｎｏｆｔｉｉｅｅｑｕｉｔｙｉｎｃｅｎｔｉｖｅｓｓｔｅｍｆｒｏｍｔｈｅｌｉｓ

7、ｔｉｎｇＣｏｒｐｏｒａｔｉｏｎ．ｙＴｈｉｓｒｅｓｅａｒｃｈｉｓｍａｉｎｌｙｄｉｖｉｄｅｄｉｎｔｏｔｈｅｆｏｌｌｏｗｉｎａｒｔｓ：ｔｈｅｆｉｒｓｔｃｈａｔｅｒｉｓｔｈｅｇｐｐｉｎｔｒｏｄｕｃｔｉｏｎ，ｍａｉｎｌｉｎｔｒｏｄｕｃｅｔｈｅｒｅｓｅａｒｃｈｂａｃｋｒｏｕｎｄｔｈｅｒｅｓｅａｒｃｈｏａｌａｎｄｔｈｅｙｇ，ｇｓｉｎｉｆｉｃａｎｃｅｅｔｃ．Ｔｈｅｓｅｃｏｎｄｃｈａｔｅｒｉｓｔｈｅｂａｓｉｃｔｈｅｏｒｙａｎｄｌｉｔｅｒａｔｕｒｅｒｅｖ