国际金融教程 教学课件 作者 侯高岚 Cha 5 外汇与汇率.ppt

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1、第五章外汇与汇率Chapter5.ForeignExchange&ExchangeRate§1.外汇§2.汇率§3.汇率的经济分析§1.外汇一、外汇(ForeignExchange)的含义Dynamic:国际汇兑行为，等同于国际结算Static:广义：外币资产狭义：以外币表示的支付手段广义的静态外汇：一切以外国货币表示的资产教材P82：IMF的解释我国《外汇管理条例》的规定狭义静态外汇：可直接用于国际结算包括：（一）外币存款；（二）索取外币存款的外币票据和外币凭证：银行汇票、支票、本票和电汇凭证广义的静态外汇包括狭义形态：1.钞票

2、；2.有价证券；3.支付凭证（狭义）；4.其他（SDR，境外人寿保险、稿酬、版税等）CharacteristicsofFE外汇的特征：外币性可兑换性(Convertibility)可偿付性因此，外汇的本质是对外国商品和劳务的要求权。VarietyofFE二、外汇的种类：（一）货币限制程度：自由兑换／有限自由兑换／不可兑换（二）来源和用途：贸易/非贸易（三）买卖交割期：现汇/期汇（四）按外币形态分：现钞／现汇三、常用自由兑换货币名称及标准代码货币名称（中文）货币名称（英文）ISO国际标准三字符货币代码习惯写法美元USDollarUS

3、D＄/US＄欧元EUROEUR€英镑PoundSterlingGPB￡日元YEN(JapaneseYen)JPYJP￥德国马克＊DeutscheMarkDM(DEM)DM芬兰马克＊FinnmarkFIMFMK法国法郎＊FrenchFranceFRFFFr瑞士法郎SwissFranceCHFSF续表比利时法郎＊BelgiumFranceBEFBFr挪威克朗NorwegianKrounaNOKNKr瑞典克朗SwedishKrounaSEKSKr丹麦克朗DenmarkKrounaDKKDKr荷兰盾＊DutchGuilder(Florin

4、)NLGFls奥地利先令＊AustrianSchillingATSASch意大利里拉＊ItalianLiraITLLIT加拿大元CanadianDollarCADCan＄澳大利亚元AustraliaDollarAUDA＄续表韩国元KoreaWonKRWW新加坡元SingaporeDollarSGDS＄香港元HongKongDollarHKDHK＄澳门元PatacaMOPP/Pat马来西亚林吉特MalaysianRinggitMYRM＄菲律宾比索PhilippinePesoPHPPeSo泰国铢ThaiBahtTHBB特别提款权Spe

5、cialDrawingRightSDRSDRs人民币元ChinaYenCNYRMB￥§2.ForeignExchangeRate汇率：又叫外汇牌价或外汇行市Krugman:ThePriceofonecurrencyintermsofanother.一国货币折算成另一国货币的比率。一、汇率表示方法多种表示方法，如：美元兑英镑的汇率是1.690，可表示为：美元／英镑＝1.690；1＄＝1.690￡；USD1＝1.690GBP；USD/GBP＝1.690；1.690￡／＄DirectQuotation（一）直接标价法：1外币=X本币例如

6、，我国人民币市场汇率为：月初：USD1=CNY8.2014月末：USD1=CNY8.2200说明美元币值上升，人民币币值下跌。世界上绝大多数国家（包括中国）使用。IndirectQuotation（二）间接标价法：1本币=X外币例如，伦敦外汇市场汇率为：月初：GBP1=USD1.8115月末：GBP1=USD1.8010说明美元汇率上升，英镑汇率下跌。欧元对所有货币使用；英镑除对欧元外，对其他货币使用；美元除对欧元、英镑外，对其他货币使用。直接和间接的倒数换算关系：判定某个汇率标价方法是直接标价法还是间接标价法，前提是区分本币与外

7、币USDollarQuotation（三）美元标价法1美元＝X非美元货币USD1=CHF5.5540USD1=CAD1.1860标价法中的基准货币和标价货币三种标价法的共同之处：1基准（标准）货币＝X标价货币三、汇率的种类（一）从银行买卖外汇的角度划分1.买入汇率（BuyingRate）：2.卖出汇率（SellingRate）：3.中间汇率（MiddleRate）：4.现钞汇率（BanknoteRate）：银行报价：同时报出买入和卖出价；“前小后大”。币别Currency中间价MiddleA买入价BuyingB卖出价Selling

8、C现钞买入价BankNotes美元827.70826.46828.94807.84说明：A=(B+C)/2公布汇率银行买入客户卖出银行卖出客户买入运费+保险费2-3‰外汇兑换牌价如何区分买入价和卖出价？例如，某日巴黎外汇市场和伦敦外汇市场的报价如下