证券投资学教学全套课件第二版胡金焱 证券投资学 第02章 3.ppt

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1、第三节股票的投资收益山东大学经济学院股息、红利的含义股息是股份有限公司定期按照股票份额的一定比例支付给股东的收益。优先股按照固定的股息率优先取得股息。普通股的股息一般是在支付优先股的股息之后，再根据剩余的利润数额确定和支付。股息通常是以每股若干元或百分比来表示的。红利是股份有限公司按规定分配股息之后，将尚剩余的利润再分配给股东的部分。普通股的股东可以享受红利收益，而优先股股东则不享受分红。股份有限公司只有在有剩余利润时才能分派红利。股息和红利是股票投资收益的两个组成部分，统称之为股利。山东大学经济

2、学院股利的来源可供分配的收益债权人的收益政府的收益股东的收益山东大学经济学院股利来源于股份有限公司的净利润。股利与净利润成正比关系。利润增加，则股息、红利增加；利润减少，则股息、红利减少；没有利润，则不得分配股息、红利。在公司无盈余分配时，根据法律规定，对于法定盈余公积金超过公司资本总额50％的部分，可以作为股利进行分配。山东大学经济学院股利的形式现金股利俗称派现，它是股份有限公司以货币形式支付给股东的股利，也是最普遍、最基本的股利形式。股票股利俗称送股，它是股份有限公司以股票的形式向股东支付的股

3、利。通常是由股份有限公司以新增发的股票或一部分库藏股票作为股利，代替现金分派给股东。采用股票股利对于股份有限公司的资产没有影响，只是公司帐户上的一部分留存收益转化为资本。分派股票股利增加了公司的股票股份数量，往往引起股票价格下跌。山东大学经济学院山东大学经济学院股利的形式（续）财产股利它是股份有限公司以现金以外的其他资产向股东分派股利。这些资产可以是股份有限公司持有的有价证券，也可以是实物。负债股利这是股份有限公司通过建立一种负债，用债券或应付票据作为股利分派给股东。这种债券或应付票据既是公司支付

4、的股利，又确立了股东对股份有限公司享有的独立债权。山东大学经济学院股利的分配股利的分配原则1．必须依法进行必要的扣除后，并尚有盈余时才能分配股利。2．必须执行股份有限公司已定的股利政策。3．应严格遵守股东平等原则。山东大学经济学院股利的分配程序首先，由公司董事会根据公司的盈利水平和股息政策，确定股利分配方案；然后，提交股东大会审议；经股东大会审议通过，由董事会向股东宣布，并在规定的付息日派发股息、红利。山东大学经济学院股利分配涉及的几个重要的日期分配公告日是公司董事会决定发放股利，并向股东宣布这一

5、分配消息的日期。股权登记日是股份有限公司规定的股东进行股权登记的日期。在该日闭市后，拥有该股票而没卖出的投资者，可以享受利润分配公告中所载明的各种权利（即含权）。除权除息日股权登记日后的第一个交易日就是除权除息日，又叫除权基准日，是指在该日及之后买进的股票不再享有送配公告中所登载的各种权利。如在股权登记日已拥有该股票，在该日将股票卖出，仍然享有送配权利。山东大学经济学院几个相关概念除权价或除息价：作为除权除息当日股票开盘的参考价＝[(前收盘价格-现金红利)+配(新)股价格×流通股份变动比例]÷（1

6、+流通股份变动比例）填权或填息：指经集合竟价产生的开盘价高于除权除息价。贴权或贴息：指经集合竟价产生的开盘价低于除权除息价。