宁波应对全球金融危机发展思路.pdf

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1、宁波应对全球金融危机的发展思路华弼天孙立锋赵斌胡宇杰2008年以来，随着美国次贷危机演变为世界金融危加大，资源供给对于经济增长的约束趋紧，技术创新和扩机，发达国家渐次步入经济衰退周期，外需拉动我国经济散效应逐步递减，以美元为主体的全球流动性过剩引发的增长的作用正在减弱，同时，我国经济恰逢周期性回调和资产价格泡沫。因此，即使美国次贷危机和金融系统风险潜在矛盾显性化的阶段，这从内外两方面增加了我国经能够在2009年底得以解决，全球经济调整也不会就此结济增长的不确定因素。作为东部沿海外向度相当高的先束。只有当全球经济运行能够找到新的增长动力并且建发港口城市，宁波相对其他内陆城市受金

2、融危机的影响立新的平衡体系，世界经济才能步入新一轮快速发展时期。更直接，各项经济指标的回落亦会更明显，对此，必须要有充分估量。同时，我们应该坚定发展信心，要相信“方（1）原油价格。一般来讲，影响国际原油价格走势的因法总比困难多”，更为重要的是，要分析把握危机中蕴涵子有供求关系、美元汇率、替代产品价格和投机资金炒作的机遇，利用倒逼机制加快经济转型升级，在最困难的时等。从长远来看，供求关系无疑是影响油价的主要因子。候勇于创新，并且闯出适应我市经济未来发展的道路，以但是，就短期而言，影响油价上下波动的因素较为复杂，判期在新一轮城市竞争格局谋求主动和优势。断的难处在于：从供求关系来看

3、，世界经济出现减速，石油一、对全球金融危机下国际国内经济形势的判断需求开始下降，将促使油价下调，而且美元停止贬值，也将（一）受金融危机影响的世界经济走势抑制油价继续走高；而产油国削减石油产量、全球各国新近注入金融机构的资金可能引起的局部领域流动性过剩、地国际货币基金组织（IMF）在2008年10月的《世界经缘政治新变化等因素又使得油价面临回升动力。所以从近济展望》中指出，2009年全球经济增长率从上月预测的期来看，制约油价上涨的因素大于推动油价上涨的因素。3%，放慢至2.2%。根据IMF对世界经济衰退的定义，低根据历史经验，原油价格恢复到“生产国和消费国都能接受于3%的增长被

4、视为全球经济衰退。综合其他机构观点，的水平”是必然规律。美林预计油价将在2009年下半年反各家对2009年世界经济走势的判断基本一致，认为全球弹，不过，其预计2009年前两季的原油均价分别为每桶43经济出现衰退已成定局，只是对衰退程度各执己见。和45美元。我们认为，2009年油价有两种截然不同的走对2009年世界经济增速我们也持相似观点，并且认势，一是全年油价保持低位震荡，并且在美国、欧洲等发达为这一轮经济衰退的周期可能比较长。因为，促进上一轮国家经济进一步恶化状况下不断创出新低；二是在某些突全球经济增长的因素已经发生转变，而新的增长动力仍未发因素（如战争）的影响下，大量资金

5、再度进入原油期货交显现。2001年以来，世界经济呈现低通胀、高增长的良好易市场，导致油价大幅飙升，这种可能性不能排除。态势，原因主要有三个：一是全球化创造出巨大的“全球化（2）铁矿石价格。目前，铁矿石价格谈判采取的是“一红利”；二是信息技术革命对经济的促进作用；三是以美国年一定”模式，大钢铁企业和矿业公司签定的一般是长期为代表的发达国家大搞金融创新，使虚拟经济短期内得以协议合同，因此，铁矿石价格高低主要取决于供求关系和脱离实体经济而拉动世界经济增长。然而，这些因素正在多方博弈。就供求关系而言，新增铁矿石生产能力的逐步淡化，一些因素甚至在往反方向转化：贸易保护压力不断投产，经济

6、减速需求回落，钢铁企业面临普遍亏损状态，铁20/《经济丛刊》/2009/1矿石明显供大于求，同时，海运费也大幅回落。这些都导期价格将持续下跌，从而延后消费，打击当前需求；投资致铁矿石价格将从2008年的高位回落到理性价位。但是，期资金实质成本上升，回收期价格下跌，令回报下跌，从定价主动权掌握在淡水河谷、力拓、必和必拓三大矿业巨而遏止投资。我们认为，近期我国可能出现通货紧缩，原头，这些公司也开始实施减产等措施，这些对铁矿石价格因有三方面：一是从历次金融危机经验来看，危机发生后走势增加了不确定性。我们认为：2009年的铁矿石降价已各国都经历了通货紧缩时期。如1998年的亚洲金融危

7、是大势所趋，至于降幅有多深则取决于多方谈判结果。考机爆发后，我国就经历了约为5年的通货紧缩时期，日本虑到上次金融危机爆发时铁矿石价格变化状况，1999年铁长达7年；二是从CPI和PPI走势来看，影响此轮CPI快矿石降价达15%左右，而2008年涨幅远高于1998年等因速上涨的主要因子——猪肉等食品价格由于供给增加呈素，预计2009年的铁矿石降价幅度在10%左右。现明显回落态势。同时，随着需求放缓，大宗商品价格大（二）受金融危机影响的我国经济走势幅下降，PPI进一步回落态势基本明朗，PPI向CPI传导压力