浙江企业投资并购经典案例十例.doc

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1、浙江企业投资并购案例10例一、科尔集团赴美国南卡罗来纳州建立工厂案例美国南卡罗来纳州哥伦比亚，当地时间2013年12月16日，南卡州商务部正式宣布科尔集团在兰开斯特郡建立纺纱工厂，将在5年内投资2.18亿美金，创造500个以上就业岗位。科尔集团成为首家在美国建立工厂的中国纺织企业。项目设立的背景及动因1、项目设立的背景科尔棉纺产品以气流纺为主，对进口棉特别是美棉依赖较大，但科尔的棉花进口配额不足2000吨，仅占需求量的6.7%左右，远远不能满足生产需求。配额及滑准税等棉花进口管制政策，造成美棉在国内使

2、用成本大多数时间高出其国际市场价，其平均价差多数时间在2000～4000元/吨之间。2012年至今受国内棉花收储政策影响，价差已超过5000元/吨。相较国内情况，美国棉花具备质优、价廉的优势。且科尔所需的能源、资金等成本美国相对较低，如电费、贷款利率基本为本土的一半。且美国物流业发达，棉花可随买随用，大大降低仓储成本。美国纺织企业在纺织品、纤维、高分子聚合物和材料之间的科研结合等领域取得了卓越成绩，拥有一批先进的产品与生产技术。同时美国金融市场发达，可以使用期货、期权在内的多种金融工具抵御或对冲市场风

3、险。2、动因分析（1）、是摆脱国内棉纱及电力成本高企的需要（2）、是抵御纺织业贸易壁垒的需要基本经验及影响1、基本经验（1）、积极有效沟通（2）、主动聘请专业服务机构（3）、提前锁定法律风险（4）、采取“本土化战略”（5）、时刻关注项目建设环境一、美都控股“走出去”实施美国油气资源并购美国时间2013年11月18日，美国外国投资委员会（CIFUS）正式批准美都控股股份有限公司（以下简称美都控股）1.6亿美元成收购美国伍德拜恩艾克森有限公司（以下简称WAL公司）全部股权。WAL公司是一家从事石油天然气开

4、采及销售的企业，其主要的油气田开采区块为WoodbineSand油田的一部分，位于德克萨斯州东部。并购模式：公司拟非公开发行股票的发行对象为闻掌华、嘉实资本管理有限公司、珠海横琴新区长实股权投资基金（有限合伙）等九位，均于2013年7月3日与公司签订了《附条件生效的股份认购合同》。上述特定对象均以现金方式认购本次非公开发行股票。公司拟收购WoodbineHoldingsLLC（以下简称“WHL”）持有的WoodbineAcquisitionLLC（以下简称“WAL”）100%股权，美都控股将在资产交割

5、时向对方支付1.35亿美元。同时，为配合此次收购，公司拟定向增发10亿股。美国WAL公司是一家由美国伍德拜恩控股有限公司（WoodbineHoldingsLLC，简称“WHL”）控股的全资子公司，WHL与股东的权益关系十分规范，WAL公司与各地主的各种权属、利益关系等比较明确，不存在明显的法律障碍或漏洞。WAL公司所拥有的矿权总面积、资产状况与项目评估情况相对吻合，其主要设备主要是为油田现场设备，包括油井、井口装置、油罐及相关设备等。美都控股从去年5月底开始酝酿，到正式完成并购，仅历时半年多时间。公司

6、之所以能够高效率、高质量完成本次境外投资并购事项，既取决于公司团队的鼎力协作，也取决于各级政府部门和有关金融机构的大力支持。其主要感悟：（1）、实施境外投资，需要相对成熟的内外部条件一是美都控股是境内上市企业，具有良好的融资渠道。二是公司所属的房地产市场的确已处于充分竞争状态，公司在2年前已经有了战略调整设想和愿望，并跟踪、接洽了多个项目。三是随着人民币汇率的不断升值，加之海外资产价格因2008年以来经济危机冲击尚处于低位，给美都控股实施“走出去”战略带来了良好机遇。四是近年来国家先后出台了一系列鼓励

7、政策，为公司转型升级及实施“走出去”战略提供了政策支持。五是在确定境外投资战略的同时，公司已经未雨绸缪，建立了与境外投资项目相适应的专业团队。（2）、实施境外投资，目的务必要明确（略）（3）、选择海外投资项目，项目评估很关键一方面并购计划准备充分，问题研究透彻，充分利用专业公司的经验做好尽职调查。另一方面资产评估严谨，不偏离资产的内在价值。因此聘请的评估机构在专业水准上一定要达到相当的高度。（4）、选择海外项目投资，风险控制周全（略）（5）、自身强壮才有并购优势，上下合力才能保证并购质量与效率（略）一

8、、万丰奥特万丰奥特并购加拿大镁瑞丁案例一、集团概况万丰奥特控股集团是民营股份制的国际化集团公司，其中，铝轮毂产业和新材料镁合金产业已实现行业细分市场的全球领跑，新工艺涂覆产业、新能源混合动力产业和智能工业机器人产业已实现行业细分市场的国内领先。三、项目内容Meridian（镁瑞丁）公司是世界镁合金行业的全球领导者，至今已有33年的发展历史（创立于1981年），拥有行业尖端核心技术（设立了全球顶级的镁合金技术研发中心），真正掌握着行业市场的话语权，与特斯拉