我国文化创意产业融资机制探究

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1、我国文化创意产业融资机制探究　　摘要：随着文化创意产业纵深发展，其融资机制问题日益突出。文章认为文化创意产业融资机制包含了融资主体、融资特点、融资结构、融资方式、融资环境等方面。文章从这些方面在此基础上对我国文化创意产业投融资机制进行深入分析，试图为我国文化创意产业投融资机制创新提供有益的启示。关键词：文化创意企业；融资机制；融资环境随着文化创意产业纵深发展，其融资机制问题日益突出。如何破解中小文化创意企业融资瓶颈是我国文化理论界和业界普遍关注的话题。本文认为文化创意产业融资机制包含了融资主体、融资特点、融资结构、融资方式、

2、融资环境等方面。本文从这些方面在此基础上对我国文化创意产业投融资机制进行深入分析，试图为我国文化创意产业投融资机制创新提供有益的启示。一、文化创意产业融资主体探析韩国文化产业资金来源渠道既有美、日、欧盟等国家的大量投资，又有政府和相关企业对文化创意产业的投资。（Choi10YoungHo，2005）。罗华、方晓萍（2008）指出，在创意产业的起步阶段，国家和政府是创意产业的投资主体。欧培彬（2009）比较了发达国家文化产业金融支持的模式：（1）以美国为代表的市场主导模式；（2）以英国为代表的政府引导模式；（3）以韩国为代表的

3、政府行政指导模式；（4）以法国为代表的政府管理模式政府支持方式。顾海峰（2010）认为金融资源的三次优化配置机制主要在间接与直接两个层面发生作用。二、国内文化创意产业融资特征众多的学者把文化创意产业融资难原因归结为其产业发展存在高度不确定性。创意产品市场需求很难预测，消费者需求很难有统一的标准，如果创意者对市场情况没有很好的把握，就会导致创意产品失败（Faulkner&10Andersen，1987）。Lampel，Lant和Shamsie（2000）的研究证明了上述观点，这常常会使产业利益相关者困惑。凯夫斯引用了产业经济学

4、理论和合同理论诠释了创意产业中的具体经营行为，并论证了创意产品的市场需求具有很大的不确定性，创意性产品的特性、基调、风格“独立于购买者对产品质量评估之外”，（Caves，2000）。罗华、方晓萍（2008）强调了创意产业的融资是一种高风险的融资。刘登佐（2010）认为文化创意产业融资难原因主要是创意的不成熟性决定了创意的高风险性。创意本身的风险来自于进行创意思维的主体的心理障碍；而创意产品化的风险形成来自于创意产品的价值创造和价值挖掘两个环节，以及创意产品的概念设计、市场研究和可行性分析三个方面。袁淏（2011）、田媛（20

5、12）的研究表明创意产业的高风险主要存在于产业的不确定性。三、文化创意产业融资结构内部融资与外部融资是融资结构的主要形式。OakeyR.（2001）、Paul（2002）、Keuper等（2008）认为风险资本是创意产业外部融资的一种方式。Keuper等（2008）的研究表明创意公司主要的问题就是资本基础不充足，风险资本可以作为一个补充。上海社科院研究员花建（2002）主张金融介入文化领域，并指出拓宽文化投资的渠道和来源，应积极培育文化投资的两大形式，即产业投资和风险投资。卫兴华、孙咏梅（2005）指出文化产业要形成多渠道的

6、投资格局。陈清华（2008）指出当企业人力资本专用化程度低，模块化程度高时，内部融资可能是最优选择。而人力资本专用化程度低，模块化程度低，内部融资不足以提供企业所需的资金时，可以考虑高杠杆的债务融资。中央财经大学文化创意研究院执行院长魏鹏举（2010）他在对我国文化产业的间接融资与直接融资模式进行案例性的解读和分析后，指出进一步提升直接融资比重，优化融资结构，是我国文化产业投融资发展的重要方向。齐勇锋（2011）针对商业银行、政策性银行融资的研究也支持了这种观点。四、文化创意产业融资方式10文化创意产业是以知识产权为核心资产

7、的新的产业门类，具有创新性高、知识密集性高、附加值高、产业集聚度高、不确定性高等特征，因而其融资模式也和其它产业有差异。ChrisHigson，OliverRivers和MartinDeboo（2007）认为创意产业在内容、人力资本、商标等方面的“不确定性”，对于投资者来说，就存在着很大的差别。因而有的学者认为创意产业需要创意的融资方式（ChrisHigson，2007）。高颖（2005）总结了包括无形资本融资策略在内的西方发达国家文化产业发展的主要投融资方式和策略。吕庆华（2005）指出必须根据文化资源产业筹措投资资金需借

8、助资本市场，。于婷（2008）实证研究了BOT、TOT、ABS和PPP四种投融资模式在安徽文化产业项目中的运用。胡娜（2008）强调了通过风险资本进行创意产业外部融资的重要性。袁淏（2011）指出：已经进入市场的创意产品应选择以商业银行为主体、手续简便的债权融资成为这一时期的主要融资模式。