航空运输行业航空机场7月报告：国内供需两旺，国际略显乏力

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1、行业跟踪

2、航空运输Ⅱ证券研究报告Table_TitleTable_Grade行业评级持有航空机场7月报告前次评级持有国内供需两旺，国际略显乏力报告日期2017-08-22Table_Summary一、航空板块：Table_Chart相对市场表现高频票价折扣数据交通运输沪深300航空综合票价折扣指数1、3、5、9天上涨，7天下跌。8月16日：13%1、3、5、7、9天平均折扣分别为8.08、8.11、7.73、6.88、6.93折。7%具体细分航线包括：上海-北京、上海-深圳、北京-广州、上海-广州、1%北京-成都、北京-

3、深圳、广州-成都、上海-成都、上海-西安、武汉-广州。-5%客公里收益和客座率情况2016-082016-122017-042017-082017年7月总体航线客公里收益同比-1.20%,客座率同比-0.28%；国Table_Author分析师：商田S0260516050001内航线客公里收益同比0.98%,客座率同比0.92%；国际航线客公里收益同021-60750634比-3.40%,客座率同比-3.03%；地区航线客公里收益同比1.30%,客座率同shangtian@gf.com.cn比3.83%。航空公司供需及

4、客座率情况Table_Report相关研究：数据样本包括：南航、国航、东航、海航、春秋、吉祥，数据分类：总【广发交运】航空机场6月2017-07-19体、国内、国际、地区。报：暑期票价环比提升，外飞机引进及订单情况部因素拖累机场增速2017年7月中国内地航空公司飞机引进明细，东方航空引进2架A321-【广发交运】航空机场5月2017-06-19200SL、2架B737-800WL，1架B777-300ER，中国国航引进2架B737-报：国际航线投放加速，深300ER,1架A321-200SL,南方航空引进3架B737-8

5、00WL,1架A321-圳白云维持高增速200SL,1架A330-300。【广发交运】航空机场4月2017-05-18油价和汇率情况报：航空运力投放管控得当，一线机场增速放缓2017年7月原油油价Brent48.57美元/桶，同比上升了8.03%；WTI46.67美元/桶，同比上升了5.54%。2017年7月美元兑人民币汇率为6.7283，和上月对比涨幅为-0.68%，年初至今变化为-3.19%。2017年7月100日元兑人民币汇率为6.0879，和上月对比涨幅为0.65%，年初至今变Table_Contacter联系人

6、：关鹏021-60750602化为2.65%。guanpeng@gf.com.cn二、机场板块：飞机起降架次同比和单跑道小时起降架次数据样本包括首都、上海、白云、深圳、厦门、美兰机场飞机起降架次同比，内线外线结构占比。2017年6月机场起降架次情况，一线机场同比4.40%，二线机场同比13.59%，三线机场同比19.66%。风险提示1、航油价格大幅上涨；2、人民币大幅贬值；3、航空安全突发事件。识别风险，发现价值重点公司盈利预测：请务必阅读末页的免责声明Table_Excel1EPS1PE/24公司简称评级股价PB11

7、A12E13E11A12E13E数据来源：公司财务报表，广发证券发展研究中心行业跟踪

8、航空运输Ⅱ目录索引一、航空板块......................................................................................................................51．1高频票价折扣数据............................................................................

9、..................51．2客公里收益和客座率情况...................................................................................81．3航空公司供需情况..............................................................................................91．4三大航客座率情况..............................

10、..............................................................131．5春秋航空供需和客座率情况.........................................................................