2017年半年度报告：大宗商品市场

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1、金融市场交易中心2017年半年度报告大宗商品市场CommoditiesMarket概览上半年，建行商品指数震荡盘升后下跌，6月止跌反弹，收于1696.44，半年涨幅8.9%。各板块中，煤炭、钢矿板块上涨14.0%，是指数上涨的主要来源。其他板块中，有色板块上涨5.0%，贵金属微跌0.1%，农产品板块下跌4.2%。数据来源：Wind、CCB价格走势1/40观点摘要2/40作者原油：崔悦钢铁：袁匡济铜：张航大豆：涂涵021-60637062021-60637071021-60637068021-60637065cuiyue

2、1.zh@ccb.comyuankuangji.zh@ccb.comzhanghang1.zh@ccb.comtuhan.zh@ccb.com复核陆怡烽陈浩021-60637061021-60637057luyifeng.zh@ccb.comchenhao1.zh@ccb.com审核格根021-60637055gegen.zh@ccb.com3/40目录原油..................................................................................

3、...............................................................................5一、走势回顾：OPEC减产与页岩油增产博弈，油价震荡下行................................................................5二、基本面分析：OPEC决定油价下限，页岩油成本决定油价上限........................................................7三、

4、后市展望：供需平衡仍是关键，油价保持区间震荡.......................................................................12钢铁...............................................................................................................................................................14一、市场

5、回顾：钢价强势震荡，铁矿冲高下探.......................................................................................14二、影响因素分析：终端供求基本平衡，铁矿供给大幅宽松...............................................................15三、后市展望：长期趋势叠加短期扰动，震荡态势难改..........................................

6、.............................22铜.......................................................................................................................................................................23一、市场回顾：铜价冲高回落................................................

7、...................................................................23二、影响因素分析：供给下滑，需求不振...............................................................................................24三、后市展望：下半年供需两弱，铜价底部徘徊.........................................................

8、..........................29大豆........................................................................................................................................