华神集团：配股募集资金使用可行性分析报告

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1、成都华神集团股份有限公司配股募集资金使用可行性分析报告近年来，公司以现代中药、生物制药、现代钢构为主业，实现了经营业绩的持续快速增长。公司业绩的快速增长带来了较大的资金需求，为保证公司可持续发展，公司拟以配股方式进行再融资，本次配股募集资金净额（扣除发行费用后）预计不超过3.3亿元，将全部用于补充流动资金。一、行业发展背景（一）政府不断加大对医疗卫生产业的政策支持和资金投入为了促进医药行业自主创新、结构调整和产业升级，国家出台了《医药工业“十二五”发展规划》、《医学科技发展“十二五”规划》、《中医药创新发展规划纲要（2006-2020年）》、《关于促进

2、健康服务业发展的若干意见》等一系列的鼓励政策。根据《医药工业“十二五”发展规划》，“十二五”期间，我国医药工业以转变发展方式为主线，以结构调整和转型升级为主攻方向，加强自主创新，大力发展生物医药，改造提升传统医药，增强产业核心竞争力和可持续发展能力。除政策支持外，国家还不断加大医疗卫生产业的资金投入力度，2012年国务院办公厅发布《“十二五”期间深化医药卫生体制改革规划暨实施方案》，明确在三年医改之后，政府投入仍将继续维持较高水平，同时要求各地在安排年度卫生投入预算时，切实落实“政府卫生投入增长幅度高于经常性财政支出增长幅度，政府卫生投入占经常性财政支

3、出的比重逐步提高”的要求。（二）医药市场需求不断提升，未来发展空间巨大医药行业是国民经济的重要组成部分，医药行业的发展与人民群众的生活品质以及身体健康密切相关，随着经济的发展、人口的不断增多、国民生活水平的提高、城镇化率的提升、国人健康意识的增强、人口老龄化趋势的加重以及人们对医疗服务质量的要求不断提高，我国医药市场容量将不断扩大，医疗卫生需求将持续增加，从而推动我国医药行业的产业升级、加速国内医药产业的发展。据IMSHealth统计，中国在2009年已成为全球第五大药品市场，预计到2020年将成为排在美国之后的第二大药品消费大国，容量将接近2,200

4、亿美元，中国的药品消费潜力巨大，医药行业未来仍有较大的增长空间。（三）产业集中度不断提高，医药行业兼并重组持续活跃我国医药行业企业规模普遍偏小，产业集中度低，同质化产品竞争激烈，具有国际竞争能力的龙头企业稀缺。通过行业并购提高公司规模，增强与大型跨国公司抗衡的实力，是目前我国医药企业的重点发展方向。近年来，在国家产业政策的作用下，我国医药行业的并购整合持续活跃，根据WIND资讯统计，2013年我国制药行业实施完成的并购项目规模共计138亿元，同比增长31%。2013年，工信部联合12个部委下发《关于加快推进重点行业企业兼并重组的指导意见》，引导包括医药

5、在内的重点行业开展兼并重组，提高资源配置效率。为提升企业规模和实力，占据竞争优势地位，行业内大规模兼并收购将成为我国医药产业发展的必然趋势。二、本次配股募集资金运用的必要性和可行性分析（一）公司战略规划的执行和未来业务的发展需要充足的营运资金支撑公司营业收入主要由医药业务和钢构业务两部分构成。2011-2013年，公司营业收入构成及增长情况如下：近三年，公司医药业务收入增长速度明显快于钢构业务，截至2013年，公司医药业务收入已经超过钢构业务；同时，医药业务为公司利润的主要来源，2013年，公司主营业务毛利润为2.31亿元，其中医药业务贡献占比达82%

6、，钢构业务贡献占比仅为18%，未来公司将继续坚持积极发展医药业务、稳步发展钢构业务的发展战略，着重发展医药业务。2014年，公司启动了战略规划的深化梳理工作，对前期制定的战略规划进行了详细分解，细化了战略目标及其配套措施。通过此次梳理，公司确定了成为一家国内一流、国际知名的以现代中药为核心，以生物制药为特色的健康医药产业集团的发展愿景，明确了聚焦医药主业和核心产品，坚持外延式发展与内生式发展相结合、产品经营与资本经营相结合，加大营销和研发投入的发展路径。前述战略规划的执行和公司未来业务的发展均需要充足的营运资金支持，因此，本次募集资金用于补充流动资金有

7、利于公司和全体股东的长远利益。（二）有利于公司积极应对和参与医药行业整合2013年，工信部联合12个部委下发《关于加快推进重点行业企业兼并重组的指导意见》，引导包括医药在内的重点行业开展兼并重组，提高资源配置效率。《医药工业“十二五”发展规划》将提高医药行业集中度作为“十二五”主要发展目标之一，鼓励优势企业实施兼并重组，提高产业集中度；加快发展具有自主知识产权和知名品牌的骨干企业，培育形成一批具有国际竞争力和对行业发展有较强带动作用的大型企业集团。此外，新版GMP的实施提高了我国药品生产质量标准，提升了医药制造行业的准入壁垒，必然导致一些资金不足、技术

8、积累不够的中小药企退出药品生产市场，从而推动我国医药企业的优胜劣汰，提高医药行业集中度。面对医