企业财务风险管理探讨

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1、企业财务风险管理探讨摘要财务报表能够全面综合反映企业的经营状况，它要求企业投资者、经营者进行经常性财务分析，防范财务危机，建立预警分析指标体系，进行适当的财务风险決策。关键词：经济危机，财务风险，预警分析美国次贷危机引发的全球经济危机，在各国史无前例的经济刺激计划下，正逐渐启稳回升了，尽管回升势头不大且很脆弱，我们还是满怀期待。总结本次经济危机的经验教训，仁者见仁、智者见智，但无论从宏观或微观方面，有一点被各方共同总结，那就是都应防范风险，建立预警系统。一个市场主体，大到一个国家和地区，小到一个企业和个人，在应对市场急剧变化的时候，无不应该以风险控制为前提，拒绝贪婪与诱惑，忠诚恪守风险控

2、制制度。宏观风险控制涉及国家经济政策，对于企业来讲大多属于不可控制风险，本文仅于微观的企业角度来论述一下财务风险管理的相关观点。一、财务风险管理的必要性近期财政部颁布《关于当前应对金融危机加强企业财务管理的若干意见》[财企〔2009〕52号]，文件第十条“注重加强企业财务风险分析和预测。财务风险分析和预测是企业控制未来财务风险的重要方法，也是企业进行经营决策的重要依据。准确把握宏观经济形势和市场发展变化，高度关注宏观经济运行信息及重要指标，主动调整企业各项财务指标和目标任务，对企业未来财务活动和财务成果作出科学预判，当好企业战略决策的参谋助手。加强经济、财务、市场、政策等信息体系建设，强

3、化财务风险分析和预测与企业发展战略的相互衔接，合理运用财务风险分析和预测方法，提高企业财务管理水平，提升企业的战略决策能力。注重发挥企业财务信息的预警作用，加强企业财务风险监测预警工作，发现重大经营风险或财务风险，要及时向主管财政机关报告。”由此可见，国家对企业财务风险管理的重视。二、财务风险可以分为损益表风险、资产负债表风险、现金流量表风险财务报表能够全面综合反映企业的经营状况，它要求企业投资者、经营者进行经常性财务分析，防范财务危机，建立预警分析指标体系，进行适当的财务风险決策，我们就从三张基本财务报表即：损益表、资产负债表、现金流量表分析企业的财务风险。首先，企业损益表来进行收益分

4、析，收益有三个层次：其一是经营收入扣除经营成本﹑管理费用﹑销售费用﹑销售税金及附加等经营费用后的经营收益．其二是在其一基础上扣除财务费用后为经常收益．其三是在经常收益基础上与营业外收支净额的合计，也就是期间收益．如果从经营收益开始就已经亏损，说明企业已近破产。即使期间收益为盈利，但可能是由于非主营业务或偶发事件所形成净资产增加，如出售手中持有有价证券及土地。但如果经营收益为盈利，而经常收益为亏损，可以说已经出现危机信号，这是因为企业的资本结构不合理，举债规模大，利息负担重。若经营收益，经常收益均为盈利，而期间损益为亏损，可能出现了灾害及出售资产损失等，问题不太严重的话，是可以正常经营。如

5、三层次收益均为盈利，则是正常经营状况。其次进行资产负债表分析，通常可以把财务状况分为三种类型：一类是流动资产的购置大部分由流动负债筹集，小部分由长期负债筹集；固定资产由长期自有资金和大部分长期负债筹集，也就是流动负债全部用来筹集流动资产，自有资本全部用来筹措固定资产，这是正常的资本结构型。二类是资产负债表中累计结余是红字，表明一部分自有资本被亏损吃掉，从而总资本中自有资本比重下降，说明出现财务危机。三类是亏损侵蚀了全部自有资本，而且也吃掉了负债一部分，这种情况属于资不抵债，必须采取措施。其次进行现金流量表分析，李嘉诚对现金流高度在意，富有盛名。他经常说的一句话是：“一家公司即使有盈利，也

6、可以破产，但一家公司的现金流是正数的话，便不容易倒闭。”由此可见资金链对企业来说尤其重要。三、防范财务风险，建立财务预警体系　　财务风险是现代企业面对市场竞争的必然产物，尤其是在我国市场经济发育不健全的条件下更是不可避免，因此，加强企业财务风险管理，建立和完善财务预警系统尤为必要。　　对企业而言，获利能力、偿债能力、经济效率、发展潜力指标最具有代表性．获利是企业经营最终目标，也是企业生存与发展的前提。从资产获利能力看：总资产报酬率表示每一元资产的获利水平，反映企业运用资产的获利水平。成本费用利润率反映每耗费一元所得利润水平；对偿债能力，有流动比率和资产负债率．如果流动比率过高，会使流动资

7、金丧失再投资机会，一般生产性企业最佳为２左右，资产负债率一般为40~60%，在投资报酬率大于借款利率时，借款越多，利越多，同时财务风险越大。体现企业经营管理水平的指标有应收帐款周转率以及产销平衡率，体现企业发展潜力方面的指标有销售增长率和资本保值增殖率．这里采用经改进的功效系数法对企业进行综合评价，对选定的每个评价指标规定几个数值，一个是满意值，一个是不允许值，设计并计算各类指标单项功效系数，运用特尔菲法等确定各个指标权数，用加权算