探析山西票号的衰败之路以及对现代金融监管体系的启示

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1、探析山西票号的衰败之路以及对现代金融监管体系的启示晋商从明朝初期到清末在商界活跃了500多年，足迹遍布国内各地及东南亚，欧洲等地，资本雄厚，经营项目广泛，创造了山西票号这个中国金融业的百年辉煌。晋商以他们的诚信和创新思维将山西票号推向中国金融业的顶峰，开创了“近代银行业中汇票制度的先河”。著名人口学家马寅初撰文写道:“几不知吾国银行极盛之时,英美德法诸国尚属蒙昧时代,几不知银行为何物也。尝考吾国银行业发轫于山西。”　　然而，这样一个兴旺全国的商业票号在清末最终衰于战乱。如此规模影响巨大的金融实体就这样迅速的衰败，到底是怎样的制度环境条件改变了山西

2、票号的命运，值得深思。本文将从我国监管职能缺陷的角度探究山西票号衰败的原因，从而得出我国当代监管体系的发展建议。　　��一、山西票号的兴衰史　　山西平遥，自古以来人多地少，交通十分便利，是商业重镇。山西票号商最初是由颜料商，绸缎商，茶叶商改组而成。道光三年（1823年）在平遥中国历史上第一家票号诞生了，使由一家李姓颜料商改组而来。　　（一）山西票号在当时的辉煌发展与自身的金融创新是分不开的。山西票号的创新之处有如下几点：　　1.创新了汇兑业务，结束了几千年以来的镖运方式　　在票号产生之前，我国虽然已经有类似于汇票的票据

3、的流通，但是终究没有形成完整的一套汇兑体制，因此镖运仍然是异地运款的主要方式。山西票号成立之后，为汇款者提供了异地存款的方式，既安全又便捷。在经营汇兑业务的过程中，山西票号发展了多种方式和工具来办理汇兑业务，如由最初的票汇、信汇发展到电汇业务，由顺汇发展到逆汇，即期与远期相结合，一步步丰富了汇兑业务。山西票号在发展过程中还把存放款业务与汇兑业务相结合，从而解决了汇兑业务资金的需求，这也成为了现在银行业的雏形。山西票号在经营过程中费城重视诚信和信誉，“酌盈济虚,抽疲转快”，建立了密押核对、认票不认人和汇差结算等管理制度,以及预提“护本”,充实资本金

4、等措施，增强了汇票的经营能力，并提高了收益，增强了票号的发展后劲。　　2.诚信卓越，也正是因为诚信才使汇兑业务得以实现，并不断扩大业务规模　　如汇兑官款，在这项汇兑业务中，票号承兑京饷、协饷、海防经费、铁路经费、赈款、庚子赔款、河工经费、“四国借款”等。除此之外，票号还经营存贷款业务。秦省如在《山西票号在今昔经济上的地位》中写道“票号业务其最有利益者有二:一为官金存款,一为官吏贷款。”此外,票号还为商户调拨资金,代办捐项和印结,从中收取汇费。从山西票号的业务可以看出,其资金雄厚、信誉卓著、规模庞大。　　3.分设了分布于全国各地的金融X络　　从18

5、23年到1906年的不到一百年间，平遥共设票号22家，形成了票号业的“平遥帮”，在全国共设立了400多个分号，遍布77个城镇。这些分号形成了平布全国的金融X络，平遥票号也因此成为“汇通天下”的山西票号的主力军。与此同时，平遥附近的祁县和太古县的一些商号也改行经营票号，被称为“祁县帮”和“太古帮”，并与“平遥帮”一起被称为山西票号，创造了中国金融业的巅峰。　　4.山西票号中的激励机制是其管理制度的核心，也是山西票号之所以得以辉煌发展的根本　　山西票号的核心激励机制，就是“身股制”，特点是身股与银股并重。陆国香在《山西票号之今昔》中写道“人力股系晋商

6、特别习惯,俗称顶身股,资本家出钱,劳动者出力,均有股份,一经获利,平等分配,以是经理伙友,莫不殚心竭力,视营业盛衰为切己之厉害。”陈其田在《山西票庄考略》中有“票庄用分红制度笼络人心……这种办法甚善,与近代西洋工业所推行的分润制度相似。清代票庄如此发达,分红制度是个很重要的因素。”这种激励机制类似于现代分配给雇员股票和股票期权的做法。“票号的股份分为银股和身股,财东为银股,出力者为身股(也称人力股或顶身股)。票号的财东不参与票号的经济决策，全权由掌柜负责，财东出资设立票号，委托一个自己信赖的人坐掌柜，有权运用资金，调配人员，经营业务。掌柜向财东汇

7、报经营结果，就一些重大决策请示财东，同时取得应得的红利，由财东视其业绩决定去留。这种分红制度，在把职工的利益和票号的利益结合在一起的同时大大降低了顶身股人员的风险，从而极大地调动了员工的积极性。　　（二）山西票号有着这样的创新和先进的激励机制，却在清末迅速衰败，原因值得我们探究。笔者认为在众多导致山西票号衰败的原因中，有以下几个重点原因。　　1.与清政府的勾结，使山西票号从市场化走向了政府化　　早在满清政权进入北京之前,晋商由于对其“龙兴之地”的东北以及内蒙地区的经济繁荣做出卓越的贡献,而受到努尔哈赤等金政权贵族的青睐。在北京成为清王朝的都成之后

8、，在清朝统一，平叛叛军以及发展边界贸易中，晋商都起到了很大的作用。山西王登库、靳良玉、范永斗、王大宁、梁嘉宾、田生兰、翟堂、黄云发这“八