配股比例或低于预期

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1、昨日港媒消息，招行将于本周五公布中期业绩后，宣布详细A+H配股方案。据悉，招行配股比 例为每10股供1.47股，价格为不低于每股资产净值的9.29元人民币，募集资金约350亿元人民 币。招行总行对上证报回复称，目前仍在等待H股发行的相关批文，具体时间待确定后再另行 公告。加快推进尽管曾两度被延后，但市场认为招行此次配股计划顺利推进的可能性较大。2011年9月以来，招行A+H股配股计划曾连续两年在股东大会有效期内未能获得发行。市场人 士认为，一方面，与当时A股市场表现欠佳相关，定价较难；另一方面，当时市场对于银行股 的再融资计划看法负面。而自今年6月原任行长马蔚华退休、现任行长田

2、惠宇履新后，招行推进A+H配股计划正变得更 为激进。今年7月下旬，也就是田惠宇履新不到两个月之内，招行相继公告称，董事会审议通 过延长A+H配股决议有效期，及A股配股申请获得中国证监会审批通过。因此，有观点指出，在田惠宇的领导下，招行A+H配股计划推进速度将快于市场预期。最新港 媒消息称，在本周五招行公布2013年中期业绩同时，亦将公布详细的A+H配股方案，即每10股 供1.47股，价格为不低于每股资产净值的9.29元人民币，供募集资金约350亿元人民币。多数市场人士认为，这种说法颇具可信度。而在此前招行A+H配股方案中，是以每10股配售不 超过2.2股比例向全体股东配售，A股

3、、H股配股比例相同。配股比例低于预期在招行A股配股申请获批之时，曾有券商研究员评价认为，配股时间窗口的选择会是对招行管 理层以及市场的一大考验。其原因在于：一方面，招行配股定价是根据发行前市场交易情况，采用市价折扣法来确定， 发行前市场表现情况与招行定价、配股成功与否息息相关。另一方面，根据相关规定，招行 配股计划需在6个月内完成，这也使得招行配股推进时间显得颇为紧迫，甄选时机的余地并不 太大。美银美林研究报告中预期，此次配股完成后，招行可提升一级资本率1.5个百分点至9.5%至 10%，整体资本充足率提升1.5个百分点至12.5%至13%。对于银行股大型再融资的冲击，瑞银证券

4、策略师陈李此前接受上证报记者采访时表示，资本 市场再融资从来没有停止过，过去三年来资金不断撤离股市，因此再融资毫无疑问会对市场 形成压力。zxcibvunbuvzicv08531kk.com532gg.com532kk.com534gg.com535gg.com536gg.com538gg.com539gg.com540kk.com541gg.com541kk.com542gg.com542kk.com544gg.com544kk.com545gg.com546gg.com546kk.com547gg.com547kk.com548gg.com548kk.com549kk.co

5、m550kk.com551gg.com552gg.com553gg.com554gg.com556gg.com559gg.com560kk.com561gg.com562gg.com563gg.com563kk.com564gg.com564kk.com565gg.com566gg.com569gg.com570gg.com570kk.com571gg.com571kk.com572gg.com572kk.com574gg.com574kk.com575gg.com576gg.com576kk.com578gg.com579gg.com579kk.com580gg.com581

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