房地产信托融资业务常见法律风险汇总

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1、房地产信托融资业务常见法律风险点及标准法律意见目录第一章常见交易结构介绍5一、信托公司成立单一资金信托向房地产企业发放信托贷款5二、信托公司成立集合资金信托计划向房地产企业发放信托贷款5(一)通常的集合资金信托计划交易结构图5(二)开放式集合资金信托计划交易结构图5(三)结构化集合资金信托计划交易结构图6第二章法律主要关注的风险点及常见法律意见7一、房地产企业的认定及资质7(一)房地产开发企业的认定问题7(二)房地产业务二级资质的认定7二、交易结构及相关要素所涉法律风险点7(一)向涉房企业发放流动资金贷款7(二)向房地产企业发放项目开发贷款9(三)向涉房企业提

2、供附带固定价格回购的明股实债融资11(四)向涉房企业发放并购贷款14(五)结构化信托问题14(六)开放式信托16(七)信保基金缴交问题17(八)利率/利息18(九)贷款期限20(十)报备问题20三、资金端所涉风险点及法律意见21(一)合格投资者问题21(二)银行理财资金21(三)保险资金22四、增信措施所涉风险点及法律意见23(一)保证担保增信23(二)股权/股票质押增信26(三)保证金质押增信28(四)高速公路收费权质押增信29(五)抵押担保增信30(六)担保物权上存在的优先权限制36(七)非典型增信措施之——流动性支持/差额补足协议/函40(八)非典型增信

3、措施之——远期债权受让41(九)非典型增信措施之——履约保证保险41(十)非典型增信措施之——让与担保/以物抵债43五、其他常见风控措施所涉风险点及法律意见4351(一)向同一项目多次融资问题43(二)有在先债权人的问题44(三)交易对手方的内外部决议45(四)资金监管问题46(五)三章共管问题46(六)集团要求的违约金标准过高问题46(七)本律所关联方受让受益权47(八)本项目资金方签章为“XX理财业务专用章”47附：房地产信托业务合规审查表48附：房地产信托贷款监管法规比较分析5451第一章常见交易结构介绍一、信托公司成立单一资金信托向房地产企业发放信托贷

4、款交易结构图：二、信托公司成立集合资金信托计划向房地产企业发放信托贷款(一)通常的集合资金信托计划交易结构图(二)开放式集合资金信托计划交易结构图51(一)结构化集合资金信托计划交易结构图51第一章法律主要关注的风险点及常见法律意见一、房地产企业的认定及资质(一)房地产开发企业的认定问题1.判断标准：公司经营范围+房地产开发资质+房地产开发历史（1）依据《中华人民共和国城市房地产管理法》（中华人民共和国主席令第72号）第三十条：房地产开发企业是以营利为目的，从事房地产开发和经营的企业。（2）依据《房地产开发企业资质管理规定》（中华人民共和国建设部令第77号）第

5、三条：房地产开发企业应当按照本规定申请核定企业资质等级。未取得房地产开发资质等级证书（以下简称资质证书）的企业，不得从事房地产开发经营业务。（3）综上，判断一个企业是否为房地产开发企业，应从公司经营范围、房地产开发资质、以及房地产业务三个方面综合进行判断。(二)房地产业务二级资质的认定1.根据监管窗口指导意见要求，项目公司本身如不具备二级资质而需向上追溯的，应符合以下规定：（1）如为非100%控股股东具有二级开发资质，最多可向上追溯到项目公司的直接控股股东（即爸爸公司）。（2）如为100%控股股东具有二级开发资质，则可一直向上追溯，但需同时证明具备二级资质的股

6、东对项目公司具有实质控制，且全条线必须满足100%的控股比例。二、交易结构及相关要素所涉法律风险点(一)向涉房企业发放流动资金贷款1.融资人经营范围含房地产开发+房地产开发资质+房地产开发历史（1）依据《中国银监会办公厅关于加强信托公司房地产、证券业务监管有关问题的通知》（银监办发[2008]265号）第一条第（二）款规定：严禁向房地产开发企业发放流动资金贷款，严禁以购买房地产开发企业资产附回购承诺等方式变相发放流动资金贷款，不得向房地产开发企51业发放用于缴交土地出让价款的贷款。要严格防范对建筑施工企业、集团公司等的流动资金贷款用于房地产开发。（1）因此，应

7、严禁向此类融资人发放流动资金贷款。2.融资人经营范围含房地产开发+房地产开发资质+无房地产开发历史（1）综合依据现行相关规定依据《中国银监会办公厅关于加强信托公司房地产、证券业务监管有关问题的通知》（银监办发[2008]265号）第一条第（二）款规定：严禁向房地产开发企业发放流动资金贷款，严禁以购买房地产开发企业资产附回购承诺等方式变相发放流动资金贷款，不得向房地产开发企业发放用于缴交土地出让价款的贷款。要严格防范对建筑施工企业、集团公司等的流动资金贷款用于房地产开发。《中华人民共和国城市房地产管理法》（中华人民共和国主席令第72号）第三十条：房地产开发企业是

8、以营利为目的，从事房地产开发和经营的企