我国企业集团财务公司研究

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1、第一章绪论1.1研究背景与研究意义1.1.1研究背景我国企业集团财务公司是我国经济体制改革和金融体制改革相结合的产物，是国家“大企业、大集团”战略的配套政策之一。经过二十年的发展，财务公司已经成为我国金融体系的重要组成部分。它立足于企业集团，服务于企业集团，对我国企业集团的发展壮大起了一定的推动作用。加入WTO之后，随着金融市场的逐步开放，我国金融业的发展与竞争压力日益加剧，企业集团自身发展对财务公司金融服务功能的需求不断扩大，财务公司自身发展模式的缺陷与不足逐渐显现出来。因此，在如今经济金融全球化和中国入世的大背景下，伴随着国际大

2、型企业集团和外资金融机构来势凶猛的竞争势头，如何更好地发挥企业集团财务公司的金融服务功能，寻求企业和金融的良性互动发展已成为我国财务公司必须面对的重大课题。无论从我国大型企业集团的成长角度，还是从我国现代金融体系的构建角度来看，加强对企业集团财务公司这个产融结合体的研究具有现实而且深远的意义。1.1.2研究意义（1）促进中国大型企业集团的发展财务公司是伴随着大企业发展而出现的。从发达国家经验看，跨国公司一般都有财务公司为主体的附属机构提供企业所需的特定金融服务，内部金融服务已与技术创新一起成为大企业向前发展的两个驱动车轮。虽然我国从

3、1987年以来批准一批大型企业集团设立了财务公司，并在过去的二十年发展中取得了长足进步，但与跨国公司及其财务公司现比，差距还是相当大。因此，加强对财务公司的研究，总结跨国公司成长中的财务公司管理及其所起的作用，将有助于促进中国大型企业集团的发展。（2）促进中国现代金融体系的构建经过多年的探索与实践，财务公司作为中国金融体系的一员已是不争的事实。但是我国财务公司优势尚未能充分发挥出来，与国外集团财务公司相比，尚处于不成熟的阶段。通过本文对中国财务公司发展的研究，将有助于促进中国财务公司的发展和中国现代金融体系的构建。（3）弥补国内关于

4、财务公司发展研究领域的不足1我国企业集团财务公司的发展问题及对策研究国际上，跨国公司对于财务公司的运作已经有数十年甚至近百年的历史，积累了丰富的实践经验。但是尽管有些文章和资料述及该问题，有关财务公司发展问题的理论研究仍尚欠完整。财务公司作为附属于大型企业集团的金融机构，它有一般金融企业的基本特征，但它与企业集团一般意义上的成员企业，与银行等在公众市场上运作的金融机构还是有相当大的区别，它具有自己特殊的内在发展规律。因此，对财务公司的发展问题进行研究，将有助于弥补国内在此领域的不足，找寻中国财务公司发展的内在规律，为中国财务公司的下

5、一步发展服务。1.2国内外研究现状1.2.1国内研究现状关于财务公司的论述主要集中在财务公司产生的原因、发展历程、中外财务公司比较与作用、发展战略、业务剖析与创新、风险管理等方面。由于研究的交叉，本文只是大体上对现有的主要文献进行归类分析：（1）财务公司的成因探讨目前有很多文献研究财务公司产生的原因，主要从三个角度进行论述：财务公司是大企业在划分企业与市场边界时的产物—内部市场理论；财务公司是企业集团解决银企之间信息不对称的产物—信息不对称理论；财务公司是产融结合的有效途径—产融结合理论[1-4]。（2）中外财务公司发展模式的比较及

6、借鉴对于企业附属型财务公司而言，多数文献认为：从功能上分，主要存在两种发展模式：司库型财务公司、信用销售型财务公司。而由于经济自由化和企业集团的经营多元化和跨国运作，又使得“全能型”财务公司得以进一步形成，通用电气财务公司为这一类型的典型代表。从其最具代表性的企业集团的地理位置上分，其基本类型为两种：北美模式的财务公司和欧亚模式的财务公司。文献[5～8]比较了中外财务公司模式，其具体区别体现在：发展规模不同，在国家金融体系中的地位不同，经营环境不同，业务范围不同等。并从功能定位、业务特点、配套体系、企业地位等方面分析国外企业附属型财

7、务公司的发展经验，提出了对中国财务公司发展的启示。此外，部分文献研究了财务公司的发展趋势，为我国财务公司的未来发展提供了借鉴（3）财务公司的发展现状、存在问题及相应对策许多文献分别从产生背景、特点、定位、业务功能、资金来源等方面分析了我国财务公司的发展现状，指出了存在的问题，如：定位缺失、有效资源利用不足；规模较小，资金实力不雄厚，财务公司整体发展不平衡；业务品种少，新的利润增长点少；政策瓶颈约束明显—行政干预过多、服务范围有限等。并针对存在的问题给出了相应措施和建议[11-15]。其中，文献[16]通过对四家财务公司的实证研究，指

8、出现阶段我国财务公司发展中存在的问题，以及与产业背景间的一荣俱荣，一损俱损的密切关系。文献[17]通过对国内外企业集团财务公司在产生背景、客观环境、形成特点以及发挥作用等方面的比较，发现我国财务公司在现阶段存在的主要问题。并给出促进财