商业银行并购贷款风险管理研究

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1、商业银行并购贷款风险管理研究商业银行并购贷款风险管理研究商业银行并购贷款风险管理研究E豆私营同先商业银待菇腾簧兰教风险管理j研究噩谢清河《商业银行并购贷款风险管理指引H以下简称步加剧行业生产能力过剩局面;可避开产业进入壁《指引})所称并购是指;境内并购方企业通过受让垒、迅速达到预期目标等，更重要的，即使对于自有现有股权、认购新增股权，或收购资产、承接债务等资金充沛的并购企业，并购贷款同样能够为企业带方式以实现合并或实际控制已设立并持续经营的来收益。例如，假设甲公司需要7><10.5亿元资金用于目标企业的交

2、易行为。;并购贷款则是指;商业银行收购乙公司<100%的股权，方案一为资金全部采用向并购方或其子公司发放的，用于支付并购交易价自有资金;方案二为甲公司采用自有资金6.5亿元，款的贷款。;随着中国融入全球经济一体化的加快，向某银行申请并购贷款4亿元。假设三年期的贷款以及中国市场竞争和产业整合的加剧，尤其是在当基准利率为5.40%，其未来三年的净资产收益率为前国际金融危机不断扩散和蔓延的情况下，及时加6.00%，测算两种方案下的内部收益率(IRR)时，方强企业并购与银行并购贷款风险管理研究，对于探案一中的并购

3、交易内部收益率为6.00%，低于方案索如何通过并购贷款，拓宽企业融资渠道，应对国二中部分采用并购贷款进行并购交易时的内部收际金融危机的冲击，促进产业结构调整和产业竞争益率6.37%(见表1);当并购贷款利率保持5.40%力的提升，具有十分重要的理论和现实意义。水平，净资产收益率高于并购贷款利率时，随着净资产收益率的变大，方案二的交易方式比方案一的一、并躏赞歌的收益分析及革时扭选择交易方式对甲企业更为有利(见表2);当净资产收根据并购的不同功能及其产业组织特征，可将益率保持6%水平，而采用不同的并购贷款利率

4、时，井购划分为横向并购、纵向并购和泪合并购三种类在并购贷款利率低于净资产收益率的前提下，企业型。而按并购动机，可将并购分为:战略驱动的并获得的并购贷款利率越低，则部分采用并购贷款的购、管理层无效驱动的并购、管理层利益驱动的并方案二对甲企业越有利(见表3)。购以及股市元效驱动的并购。2.并购贷款与商业银行收益分析。第一，拓宽了(一)并购贷款收益分析银行的业务领域，增强了银行的综合经营实力。并1.并购贷款与企业收益分析。根据西方的并购购贷款引导信贷资金合理进入并购市场，帮助国内效率理论观点，与内部发展相比，并

5、购可避免进一企业应对国际金融危机的冲击;拓宽了商业银行的InvestmentResearch/20<10/3四54响私营附究jI#~运期初现金流

6、一期现金流

7、二期现金流

8、三期现金流-<10.5I<10.5X6%I<10.5X6%I<10.5X6%+<10.56.5I<10.5X6%-4X5.4%I<10.5X6%-4X5.4%I<10.5X6%-4X5.4%+6.5净资产收益率方案一双R方案二IRR并购贷款利率方案-IRR方案二IRR业务领域，促进银行业务收入的多元化，同时也密务对风险控制的高要求也会迫使

9、商业银行必须具切了商业银行与大型企业客户之间长期、稳定的战备一支高素质的专业团队，不但要有对信贷业务熟略合作关系;还可盘活一些不良资产，有利于提高悉的信贷专家和风险控制专家，还必须有对相关行风险管理能力。同是，并购贷款加速结构调整与产业有深刻了解的行业专家、对并购所涉及法律风险业整合，改善宏观经济增长方式。并购贷款与普通点有敏锐洞察力的法律专家以及熟悉公司并购相贷款具有明显的不同，普通贷款在还款顺序上是最关财务处理的会计专家，从而实现为客户提供并购优的，而并购贷款通常是用股权分红来偿还债务。相关的一系列专

10、业化的解决方案，有利于银行自身通过并购，为企业提供良好的信贷支持，企业可更风险的控制，同时有利于银行业加快人才队伍的建加快捷、有效地扩大产品和市场，加强研发力量，占设，为实现综合化经营做好人才储备。有核心技术，收购瓶颈资源，提高规模经济效应和(二)经济周期与并购时机选择协同价值，实现从粗放型增长向集约型增长转变。一般来说，经济在沿着发展的总体趋势前进第二，有利于商业银行扩展业务渠道改善盈利时，总是伴随着经济活动的上下波动，呈现出周期模式，同时缓解证券市场上的融资压力。一方面，面性变化的特征。19世纪末以来

11、全球5次大规模的并对银行间激烈的市场竞争，并购贷款有利于银行加购浪潮都是与当时的经济繁荣相伴而生。历史经验强与传统信贷客户的联系，银行信贷资金突破《贷表明，经济周期和并购周期的曲线高度一致。经济款通则》限制，可用于企业并购活动，从事股本权益周期大体分为萧条、复苏、繁荣、衰退四个阶段，相性投资，为客户提供更为「泛的融资渠道;与证券对应的并购周期也可大体分为起步、增长、成熟、衰市场融资相比，企业申请银行并购贷款在时间上更退四个阶段