量化私募基金短期表现企稳 策略调整以适应市场变化

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5、本文，谢谢！】-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~6~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　今年前5个月备受煎熬的量化私募基金在近一个月得以喘息，多数量化

6、私募基金企稳回升，开始获得正收益。记者采访多位量化私募投资人士了解到，量化私募业绩回升的主要原因是量化模型经过一段时间的调整和完善更能适应市场变化。下半年，基于交易行为的因子预期收益可能会降低，量化模型还要继续跟随市场环境适时调整，才能持续获取正收益。 　　失效因子逐渐回归 　　淘利资产董事长兼首席投资总监肖辉对记者表示，近期策略的部分因子表现稳定。艾方资产总裁、投资总监蒋楷也认为，市场正慢慢回归适合量化模型的环境中，量化选股的超额收益开始企稳回升。 　　蒋楷直言，2017年上半年是多因子选股比较艰难的一段时间，传统阿尔

7、法策略中有效的因子在今年风格切换中遭遇了不同程度的回撤，但量化选股的策略因子在慢慢企稳，前期暂时失效的因子已逐渐回归，流动性和价值因子6月表现好于5月。 　　不过，肖辉提醒，对于市场接下来的走势还有待进一步观察，不排除”漂亮50”向二线蓝筹的进一步发展行情。 　　泓信投资认为，近期量化私募产品赚钱效应有所改善，一是因为中证500表现强势的环境有所改善，二是量化模型通过人工智能自动学习最新数据，对参数权重进行调整，到6月份已经基本完成迭代更新。 　　事实上，在今年前5个月的市场考验中，量化私募为了抵御极端市场风格，一直在多

8、角度调整策略。 　　肖辉称，一方面着手开发市场中新的更有效的因子，同时对现有因子在收益和风险上进行更明确的区分，根据不同的行情有效控制相应因子。此外，更加严格地控制风险，重视对冲成本和交易成本。 　　“我们目前逐步增加Alpha策略仓位，短期内寻找阶段性波动操作机会，以获得短期基差波动和组合收益。调整换仓周期，对策略