从克强经济学看未来3年投资方向

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1、从克强经济学看未来3年投资方向有1行业上演最后疯狂做投资，不可能不看宏观经济的发展的，其实自中国资本市场建立之初，资本市场就在很大程度上，体现了中国的经济的发展脉搏，从最早的消费升级，到重工业化进程，再到房地产崛起，再到金融危机后的四万亿投资拉动，以及现在经济增速下滑，不同的行业，在整个经济发展过程中的表现，可以说也是决然不同的，从长虹、康佳牛气冲天，到“煤飞色舞”和“四朵金花”，从航运业的06、07年狂欢，到万科的十年长牛，再到茅台在经济滞胀期的飞涨，其实，这背后展现的都是中国经济发展的晴雨表。哪

2、未来了？未来的十年，是习李的十年，从今年的缘起，到十年后，大家再回头看，也许结论就有了，但如果今天我们能够做出相对正确的判断，那么未来的财富就可期，好比十年前，选择贷款买房，是一个道理。但本文重在未来的三年分析，为何，原因有二，目前我国经济已经是一艘大船了，不可能轻松调头，在本人看来，未来三年的政策持续性将比较稳定，但三年后，如果中国经济调头了，则情况大有不同，如果没有调头，则延续现在的政策。这两天，有一个词很火，克强经济学，好，我们就从这个角度，以管窥豹，看看未来三年的投资方向。克强经济学，现在看

3、，核心认识是三个，核心办法也是三个，当然不排除继续新增核心。先说核心认识。从现在的宏观经济政策看，克强总理对以下三点认识十分清醒。一、产能严重过剩；产能过剩，可以说现在是共识，钢铁、煤炭、有色、水泥、造船、新能源，几乎过去高速发展的行业，现在无一不是产能过剩。而消化产能可不简单，如果经济继续高速增长，这些产能还有地方堆积，如果没有高速增长，怎么办；而且我们也可以走以往的老路，堆积GDP，哪就是把现在的泡沫继续吹大，直至最后破灭。二、行政管控过多；总理上台就说了，把错放在政府的手，装回市场；现在各级政

4、府都在简政放权，都在削减职能，政府体系的庞大，对于市场经济的弊端，看来总理是很清楚的，在任内也是要做的，这个如果能做到，哪整个市场经济环境将出现很大程度的好转。三、金融风险过大；这段时间的钱荒，以及总理反复说到的盘活存量资金，都体现出现了总理对目前金融风险担心，感觉中国金融风险已经到了非解决不可的时刻了，如果真能把这个巨大的泡沫，或者说绝大的炸弹拆除掉，哪可是天大的幸事，如果不能，未来的危机，还真不敢想象。核心办法，现在看，主要也是三个：20currencydeposit,weprescribeap

5、assonaregularbasis,qilucardaccountonaregularbasis),certificatebondsandsavingsbonds(electronic);3.notdrawnonabanksavingscertificate,certificatebondsapplyformortgageloans,acceptingonlythelender一、不走以往简单投资拉动的老路。从十八开始，直至今年两会，经济学界、实业界、投资界，大家都在等投资拉动策略，现在看，应该不

6、会出了，除非中国就业出现巨大问题有可能会出，经济下滑都不会出，因为现在的高层在很大程度上已经容忍了经济的低速增长。现在看，我国就业并未出现大幅度的下滑，部分人群有些紧张，比如大学生，但总体就业形势还算平稳。二、去杠杆化。这个很大程度上针对金融体系，而中国的金融体系，个人认为，还应该把房地产拉进来，因为中国的金融风险，不仅仅是银行一个行业的问题，尤其要包括房地产，银行如果说有不良资产，怕就是大量的房地产贷款，再加上很多收不回来的地方投资项目。如何化解，现在看，总理的思路，1、紧：就是不防水；2、盘：盘

7、活现有存量；3、引：把资金引向实体。三、调结构。调结构喊了很久了，九十年代就有这个话了，李总理看来是有些动作的，营改增就是为调结构，大力发展服务业就是为调结构，现在很多细化政策，尤其促进消费的政策，都是为了调结构。基于这些认识，其实这三年的投资方向，很明确了。一、产能过剩的行业不能投以前，经济形势好的时候，煤老板可风光了，现在谁再去做煤老板，只能说不识时务了。大量的煤压港消化不了，这个趋势短时间，至少三年内不可能变化，因为不需要大量发电，不需要再大量的生产钢。这可以说是一个很长期的过程，虽然现在煤炭

8、跌的很厉害，钢、有色、铜以及大宗资源类产品都很便宜，但看看他们的PE吧，每个季度都在升高，至于发电，短期成本下降，但需求的下滑才刚刚开始，很难说这个行业能独善其身。中国目前消化产能，绝对是一个很漫长的过程，专家们没少做测算，但我不太相信他们，他们肯定算不准，肯定算少了，我相信中国人的国民性，头脑发热后，带来的疯狂是可怕的。二、杠杆化过多的行业要小心为何说要小心，因为这主要涉及金融业和房地产及相关产业，金融业属于要小心，房地产及相关属于不能投。先说金融业，金融业包括银行