欠发达地区农村国债市场的调查与思考

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1、欠发达地区农村国债市场的调查与思考王俊才，储瑞（中国人民银行阜阳市中心支行，安徽阜阳236000）摘要：目前农村地区国债发行量较少，农民很难购买到国债，与农民购买能力、购买意愿不相匹配。本文分析了农村国债发行的现状，剖析农村国债发行在发行宣传、销售管理等方面存在问题，并提出加强农村国债发行工作、改进国债品种、提高国债销售状况等政策建议。..关键词：欠发达地区；农村国债；市场中图分类号：F830.6文献标识码：A：1000-176X（2015）06-0022-02收稿日期：2015-04-10一、对阜阳市农村国债发行情况的分析1.农村国债销售上升趋势明显，但销量相对

2、较少，并长期在低位徘徊。近几年来，阜阳市国债宣传力度不断加大，有效地提高了农民投资国债的意识，农村国债发售规模稳中有升，但发行情况并不乐观，销售总量相对较少，并长期在低位徘徊。2014年全市工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、徽商银行和邮政储蓄银行等7家国债承销机构累计销售国债2.26亿元，其中农村居民购买国债0.27亿元，占销售总量的12%。从增长趋势上看，2011—2014年农村国债销售分别占销售总量的3%、5%、6%、12%，上升趋势明显，但绝对数量依然较小。2.国债承销机构网点分布不均，农村国债承销机构网点匮乏，承销国债的份额偏少。目前，阜阳

3、市工行、中行、建行、徽行及交行在农村地区没有网点，仅有农行和邮储银行在农村设立网点，造成农村国债承销机构缺乏网点。截至2014年，全市国债承销机构发行网点396个，其中市、县（城区）网点230个，占网点总数的58%；乡镇（农村）网点166个，占网点总数的42%，平均每个乡镇仅有1.1个国债发行点，难以满足农村国债发行需要。二、影响农村国债发行的因素分析1.宣传渠道不畅通，农民获得国债发行信息难。由于农村地区地域辽阔，农民居住分散，农民获得信息的渠道相对狭窄，除电视、广播外，其他媒体资源使用相对较少，很难在国债发行时了解到相关信息，影响了国债知识的普及及对国债的投资

4、。同时，由于各金融机构目前存款任务压力大，部分金融机构担心国债发行影响其存款的吸收，部分承销国债的基层单位缺乏宣传积极性，影响国债发行。再者由于缺乏国债宣传的长效机制，国债宣传的广度、深度、频率等参差不齐，效果不够明显。2.受额度、技术、人员等因素制约，影响农村国债的发行。目前，国债发行先在国债承销团成员间分配配额，再在同一承销机构内部进行额度分解或通过网上抢购的方式发行，部分承销机构在系统内对凭证式国债发行采取额度配给制，通过层层分解，到农村只剩下很少的额度。加之农村地区承销机构网点在硬件设备、网络资源等方面相对落后，人员素质参差不齐，普遍存在国债知识匮乏、业务

5、不熟练等情况，无法为投资者提供高效的国债理财服务，在国债销售旺盛时期，农村网点很难抢到销售额度，直接影响国债在农村地区的销售量。3.农村劳动力大量进入城市，形成国债购买力的转移。据调查，目前农村70%多的劳动力转移到了城市，仅阜阳辖区2014年外出打工人员就高达260万人，由于外出务工人员以青壮年的男性劳动力为主，农村留守人员基本上是“老、弱、病、残”，主要以传统的粗放式耕作为主，农业生产投入严重不足，因此不可避免地对农业生产带来了一定的负面影响，既形成了购买力的转移，也限制了农村经济的发展，导致农村对国债的购买力下降。4.受利益驱动，基层网点销售国债不积极。一方

6、面是受理财产品冲击，国债销售受到影响。近几年来，银行理财产品不断丰富，特别是保险业务不断扩张，员工销售理财产品提成高，销售国债无提成，使得员工更注重推销与自身经济利益挂钩的理财产品，却很少向农民宣传国债，同时银行代理理财产品收益率高，而国债手续费低，利益驱动性差，国债承销机构基层网点进行国债宣传营销的积极性不高。另一方面是商业银行普遍将存款增量作为对下级考核指标，卖出国债，可能导致储蓄存款下降，完不成考核指标，员工利益受损，因而基层网点销售国债的热情不高。5.国债期限、利率等设计难以满足农村投资需求。一是品种期限方面，目前我国发行的国债期限以3年期和5年期为主，品

7、种相对单一，缺少期限短、周转快的短期国债，不适应农村地区农户资金少、季节性强、随时流动等特点。二是收益性方面，投资国债与储蓄存款相比，仅比储蓄存款高0.5%左右，国债收益率相对较低，与农民预期有一定的差距。三是流动性方面，储蓄国债尚未形成二级交易市场，变现只能通过到期兑付、提前兑付和办理质押贷款三种方式。农民基本上是在农村信用社办理贷款，而农村信用社不是国债承销机构，无法办理质押贷款，在急需用钱时只能选择提前兑付的方式。三、拓展农村国债市场的政策建议1.加强国债宣传，拓展普惠金融之路。进一步加大宣传力度，建立国债宣传长效化机制，一是充分利用报纸、广播、电视、网络、

8、短信、微信