1 金融市场

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1、第一章金融市场第一节金融市场的含义金融资产：指一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证，亦称为金融工具或证券。（1）、基础类金融资产：债务性资产和权益性资产。（2）、衍生类金融资产：主要包括远期、期货、期权和互换等衍生金融工具。金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。（1）、是金融资产进行交易的一个有形和无形的场所；（2）、反映了金融资产的供应者和需求者之间所形成的供求关系；（3）、包含了金融资产交易过程中所产生的运行机制，其中最主要的是价格（包括利率、汇率及各种证券的价格）机制。广义金融市场：是资金融通的场所，由货币资金的借贷，

2、金融工具的发行与交易，以及外汇及黄金的买卖活动而形成的市场狭义：证劵的发行与买卖的场所。特征：1.交易对象的特殊性交易对象：金融工具，本质上是未来收益的要求权。2.借贷活动具有特殊性市场参与者之间的关系不是一种单纯的买卖关系，而是一种信用关系和委托代理关系，是资金的使用权和所有权的暂时分离或有条件的让渡。3.交易场所具有非固定性：市场交易的场所在大部分情况下是无形的，通过电讯及计算机网络等进行交易的方式已越来越普遍。4.价格具有一致性5.交易商品的使用价值具有同一性6.买卖双方具有可变性金融市场的发展趋势：（1）、金融市场全球化趋势：是经济全球化的重要

3、组成部分，是金融业跨国发展而趋于全球一体化的趋势。（2）、金融自由化趋势：各国政府放宽金融管制，利用金融市场发挥基础性的配置资源即金融深化的趋势第二节金融市场的要素一、金融机构的主体：市场参与者1、政府部门：是货币资金的需求者，通过发行政府债券来筹集资金。2、企业：既是资金的需求者也是资金的供给者。3、居民：（1）、资金的供给者：储蓄。（2）、资金的需求者：消费信贷等。4、存款性金融机构（1）、商业银行：最重要的金融机构，经营活动主要以吸收公众存款和发放贷款为主。（2）、储蓄机构：专门办理居民储蓄业务并以储蓄存款作为主要资金来源的银行。3）、信用合作社

4、：一般是在特定行业或特定范围内，由某些具有共同利益的人们自愿组织起来的，具有互助性质的会员组织。5、非存款性金融机构（1）、保险公司（2）、养老基金(3）、投资银行（4）、投资基金6、中央银行二、金融市场的客体：金融工具1、金融工具定义：具有一定格式，能够准确记载权利义务关系，并可以转让、流通的书面凭证。资金供应者和需要者之间进行资金融通时所签发的各种具有法律效力的凭证。2、特征：（1）、偿还性：指金融工具的发行者或债务人按期归还全部本金和利息的特性（2）、流动性：指金融工具可以迅速变现而不致遭受损失的能力。（3）、收益性：指金融工具能定期或不定期地为

5、其持有人带来一定的收入。（4）、风险性：指购买金融工具所带来的未来现金流有遭受损失的风险。3、金融工具的种类（1）、按发行者分为：直接金融工具和间接金融工具。直接金融工具：是指那些不需金融机构作中介，由企业、个人、或政府所发行和签发的融资工具，以此来实现资金的转移，如商业票据、公司债券、政府债券、抵押契约等，这些信用工具是债权人和债务人在金融市场上直接进行借贷和交易的工具。间接金融工具：是指由金融机构所发行的银行券、存单、人寿保险单、各种借据和银行票据，借贷双方借助于这些金融工具实现资金的转移。（2)、按融资的时间划分，可分为长期金融工具和短期金融工具

6、和不定期。长期金融工具：也称为资本市场金融工具，一般指期限在1年以上的中、长期资金借贷和证券交易的工具。如银行中、长期贷款工具以及债券等。短期金融工具：也称货币市场金融工具，一般指1年以内的各种借贷和融通资金的工具。如国库券、可转让定期存单、银行承兑票据、回购协议等4、几种典型（1）、票据：体现债权债务的短期金融工具，一般种类有：的金融工具：本票汇票支票2）、债券：债务人为筹集资金，按法定程序发行并承担在指定时间支付利息和偿还本金义务的有价证券。（3）、股票：股份公司发放给其投资者，证明其所投入的股份金额并取得股息收入的凭证。股票是永久性的金融工具，没

7、有偿还期。（4）、外汇：以外币表示的金融资产，包括外币、外币证券等。（5）、远期合约：在未来的某个时间以一定的价格（交割价或执行价）买卖某种资产的合约。（6）、期货合约：在未来的某个时间以一定的价格买卖某种资产的标准化合约。（7）、期权：赋予持有者在未来的某一时间以某一价格（执行价）买卖某种资产的权利的合约。三、金融市场的价格：利率货币资金使用权的转让价格：利率1、利率：是借贷期内利息额对本金的比率。一般以年为单位计算利息。2、利率的分类（1）、单利与复利（2）、名义利率与实际利率名义利率是指名义利息或名义收入与投资资金的比率，没有考虑物价波动的影响。

8、实际利率：剔除物价变化后的利率。实际利率=名义利率-通货膨胀率（3）、固定利率与浮动利率利率可