上市公司并购投资风险的内部控制策略研究

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1、财经界（学术版）2017,22,35-35+76上市公司并购投资风险的内部控制策略研究北京天下图数据技术有限公司导出/参考文献关注分享收藏打印摘要：公司并购是由美国在1897年的时候首次产生的，而我国企业的兼并是在1984年，上市公司的并购则到丫1993年，上市公司并购的历史比较短。要结合我国上市公司的实际情况，正确的减少和规避投资风险，进一步促使我国上市公司并购健康可持续发展。以下是根据我国当前上市公司并购投资的实际情况对其风险进行一个说明，将C0S0报告和ERM的要求放在首要解决的问题，考虑如何才能把我国上市

2、公司并购投资风险降到最低，希望可以对提高上市公司并购投资的发展提供启发。关键词：上市公司；并购投资;策略;内部控制;一、公司并购投资风险的主要形式公司并购投资的风险和收益是两个共生的重要因素，收益越高需要承担的风险就越大，反之，则投资的回报少所需承担的投资风险也就相对小。所以投资收益和投资风险的关系是成正比的，而公司并购投资过程中会存在着各种风险，投资者要实事求是，一定要根据自身的实际情况，把木身的实力、素质、经验以及承扪风险的能力摸透，并尽可能规避企业并购过程中可能存在的风险。0前我国公司并购投资的风险主要分为

3、以下三个阶段：（一）企业并购实施前的决策风险随着市场经济的发展，并购现象变得越来越普遍，但我国很多企业在进行并购的过程中总是缺乏较为全面的计划，例如，往往忽略了对选择并购目标企业的评估以及对自身的评估，从而导致这一隐性的风险影响和制约企业自身的正常发展，给企业带来不可估量的损失。企业并购实施前的风险主要有以下两个方面：1、并购动机不明确许多公司之所以实施企业并购是因为外界的舆论宣传产生丫动机并不是因为考虑到企业未来的发展，甚至有些企业目光短浅，仅仅看到并购能够暂时将企业最大利益化，其中，不乏有盲目的因为竞争对手给

4、的压力而进行并购企业。所以就盲目冲动的产生了非理性地并购行为。这种非理性的并购动机没有结合企业的实际情况，从一开始就埋藏着企业并购可能失败的风险。2、盲目自信夸大自我并购能力企业在并购过程中缺乏理论依据和相关的经验，单只企业在并购案的策划过程中存在很多漏洞，没有正确评估自身的能力和已有的资源，企业并购并没有帮助企业扩大自身在市场中的份额，导致了企业在资金、技术、管理等多方面改造能力不足，出现错误的并购选择从而产生风险。（二）企业并购实施过程中的操作风险企业在实施并购的过程中也存在操作风险，主耍表现在以下儿个方面：

5、1、信息不对称很多企业在并购的过程中，被并购的企业往往会存在不利信息和道德风险，而隐瞒不利信总可以获得更多的利益，所以很多的被并购企业会隐瞒其至是删减不利的信息。而并购企业在短时间N很难全面丫解和逐一辨别真伪，导致丫债务、诉讼纠纷、资产等纠纷，这就是信息不对称的风险。2、资金财务并购的过程离不开巨额资金的支持，筹资的方式的不确定性、多样性，筹资成木的高增长性、外汇汇率的多变性都最终将使投资者陷于被动。（三〉企业并购后整合过程中的“不协同”风险企业并购是要保障股东的财富利益最大化，而并购后的整合过程仍然存在巨大的风

6、险，主要包括以下儿点：1、管理风险并购之后的管理队伍和管理人员的合适配备，以及管理方法能否使人信服、管理的手段有没有通过一系列的讨论得出一致的认可、结合企业的发展看看管理水平能否掌控其未来的发展，等等都仍然需要进一步研宄，若是研宄不得当都会让企业自身的管理出现问题。2、规模经济风险企业的并购方在完成并购后没有釆取合理有效的措施使人力、物力、财力达到互补，各项资源没有实现有机结合，规模经济和经验共享不能有效的实现，将导致规模经济风险。3、企业文化风险在企业并购以后，企业文化不能很好的融合，无法形成共同的经营理念、团

7、队合作精神等等，同样会带来风险。二、上市公司并购投资风险的内部控制及策略分析上市公司并购投资风险从影响其因素方面开始研究，其屮，N部控制系统缺乏合理性规范化是形成上市公司投资风险的重耍原因。如何解决当前我国上市公司并购投资风险的内部控制的问题，当然，这需要根据其自身存在的不足与优点，把COSO报告和ERM的要求的相辅相成才能完成。希望可以为相关企业提供帮助。（一）规范外部环境，合理利用内部资源外部环境和内部条件共同形成上市公司并购投资的环境。要科学合理的规范外部环境，如法律、经济环境以及行业状况、竞争策略等等。环

8、境建设要求营造出一种企业文化，控制着的自觉行为为提高控制效率而诞生的。为了完成经营目标，在企业并购过程中就要合理的利用企业的有关资源，从而尽可能的降低企业并购的成本，为企业未来的发展打下基础。（二）正确设置控制目标，合理确定控制事项在上市公司并购投资的过程中，要正确的形成目标管理，自动调节避免人为因素对目标控制造成影响。并且要做到能够有效的控制并购投资风险，结合上市公司自