基于内部控制的上市公司海外并购财务风险控制研究

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1、杭州电子科技大学硕士学位论文硕士学位论文题目:基于内部控制的上市公司海外并购财务风险控制研究研究生董虹艺专业会计学指导教师江乾坤教授完成日期2012年12月I杭州电子科技大学硕士学位论文杭州电子科技大学硕士学位论文基于内部控制的上市公司海外并购财务风险控制研究研究生：董虹艺指导教师：江乾坤教授2012年12月II杭州电子科技大学硕士学位论文DissertationSubmittedtoHangzhouDianziUniversityfortheDegreeofMasterBasedonIntern

2、alControlofListedCompaniesOverseasAcquisitionsFinancialRiskControlStudyCandidate:HongyiDongSupervisor:Prof.QiankunJiangDecember，2012III杭州电子科技大学硕士学位论文杭州电子科技大学学位论文原创性声明和使用授权说明原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发

3、表或撰写过的作品或成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。申请学位论文与资料若有不实之处，本人承担一切相关责任。论文作者签名：日期：年月日学位论文使用授权说明本人完全了解杭州电子科技大学关于保留和使用学位论文的规定，即：研究生在校攻读学位期间论文工作的知识产权单位属杭州电子科技大学。本人保证毕业离校后，发表论文或使用论文工作成果时署名单位仍然为杭州电子科技大学。学校有权保留送交论文的复印件，允许查阅和借阅论文；学校可以公布论文的全部或部分内容，可以允许采用影印、缩印或

4、其它复制手段保存论文。（保密论文在解密后遵守此规定）论文作者签名：日期：年月日指导教师签名：日期：年月日IV杭州电子科技大学硕士学位论文摘要随着经济全球化的推动以及我国国民经济的持续发展，我国企业受“走出去”政策的影响，越来越多的企业投身到了海外并购的浪潮之中。但是，海外并购业务在为企业带来高收益的同时也为企业带来了极大的不确定性风险，随着TCL集团并购法国汤姆逊，上汽集团并购韩国双龙汽车公司等大型公司的海外并购相继失败，内部控制逐渐引起了理论界与实务界的重视。近年来，国际社会的经营环境风云变幻，

5、所面临的风险也急剧增多，这致使我国海外并购企业的内部控制呈现出向风险管理导向发展的趋势。本文从内部控制的角度，对海外并购企业的财务风险进行实证回归分析。首先，构建文章的理论框架，分析了我国海外并购的财务风险，并根据对内部控制五要素的划分，分别研究和探讨了内部控制五要素对海外并购风险的影响；其次，对海外并购企业的内部控制指数进行量化处理，由于我国的内部控制指数并未形成权威的评级机制，因此，本文在对内部控制指数进行量化评分时，主要采用内容分析法进行研究，提出内部控制指数，用以评价海外并购企业内部控制信

6、息质量；最后，本文提出了关于海外并购企业财务风险和内部控制相关的六个假设，通过实证分析对该六项假设进行验证并得出研究结论。在实证分析中，本文选取了2009年至2011年间拥有海外并购业务的36家上市公司作为研究样本，以6个内部控制指数作为解释变量，对海外并购样本进行描述性统计，相关性检验，并构建线性回归模型。经研究发现，目前海外并购企业所构建的内部控制机制能有效地对财务风险控制起显著作用，验证了本文的假设一；其次，通过内部控制五要素与财务风险的相关性检验，得出风险评估是影响内部控制效力最主要因素的

7、结论。根据研究结果，本文紧接着从内部控制五要素出发，依次提出了构建良好的控制环境，继续做好风险评估与应对，强化控制活动的力度，着重建立有效的信息沟通系统以及完善内部监督制度等五项政策建议。关键词：海外并购，财务风险，内部控制，风险评估，控制环境V杭州电子科技大学硕士学位论文ABSTRACTAlongwiththeeconomicglobalizationandtopromotethesustainabledevelopmentofournationaleconomy,Chineseenterpri

8、sesgooutbytheinfluenceofthepolicy,moreandmoreenterprisestoparticipateinoverseasM&Atides.However,overseasmergersandacquisitionsinforenterprisetobringthehighincomebutalsoforenterprisetobringthegreatuncertaintyrisk,withTCLgroupmergedwiththeFrench