中小金融机构发展与中小企业融资问题探讨

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江西师范大学硕士学位论文中小金融机构发展与中小企业融资问题探讨姓名：雷雯雯申请学位级别：硕士专业：产业经济学指导教师：郑小萍201106 摘要中小企业为我国的经济发展做出了巨大贡献，已成为我国国民经济的重要组成部分，但融资问题制约了中小企业的发展壮大。中小企业因缺乏足额的自有资金，融资渠道又较为单一，大多数中小企业都是通过金融机构贷款来满足资金需求，可以说中小企业融资难很大程度上是获得贷款难。而中小企业自身的缺陷和缺乏有效的担保，使得大型金融机构往往不愿意为其提供贷款。因此，如何拓展中小企业的融资渠道，构建中小企业与金融机构良好的关系，是中小企业在可持续发展中亟待解决和思考的问题。本文采用理论分析和案例分析相结合以及定量分析和定性分析相结合的方法，对中小金融机构的发展与中小企业融资进行了系统的探讨。主要从分析中小企业融资现状及成因入手，论述了中小金融机构的发展对中小企业融资的重要性和特殊影响，以及在为中小企业融资服务中存在的问题及成因，并辅以莱商银行的案例加以分析。中小金融机构在为中小企业提供融资服务时具有信息和交易成本等优势，同时也存在一些不足，制约了其对中小企业的资金支持。本文提出了发展中小金融机构支持中小企业融资的建议。首先，合理安排会融制度加快中小金融机构建设，包括明确中小金融机构市场定位、降低准入门槛、建立多层次的金融机构及建立存款保险制度等方面；其次，通过创造宽松的政策环境、科学确定中小金融机构发展目标及提高中小金融机构自身素质等措施，推动中小金融机构的发展，从而更好地服务于中小企业。关键词：中小金融机构；发展；中小企业；融资；影响 AbstractSMEshasmadegreatcontributionsintheeconomicdevelopmentofourcountry，hasbecomeallimportantpartofournationaleconomy，butfinancingproblemshaveconstrainedthedevelopmentandgrowthofSMEs．SMEsinfullofitsownduetolackoffunds，financingchannelsaresingle，SOmostsmallandmediumenterprisesgetfundsthroughloansfromfinancialinstitutionstomeetcapitalrequirements，ThedifficultofSMEfinancingcanbesaidtoalargeextentthedifficultofaccesstOcreditTheSME’Sownshortcomingsandlackofeffectivesecurity，makingthelargefinancialinstitutionsoftenreluctanttoprovideloans．Therefore，howtoexpandthefinancingchannelsforsmallandmediumenterprises，andhowtobuildgoodrelationsbetweenSMEsandfinancialinstitutions。iStheurgentneedforsustainabledevelopmentofSMEsandtheproblemthinkingtosolve．Inthispaper，usingtheoreticalanalysisandcasestudiescombiningquantitativeandqualitativeanalysisaswellasacombinationofmethods，wediscussthedevelopmentofsmallandmediumfinancialinstitutionsandSMEsoffinancingforthesystem．ImainlyfromthestartingsituationandthecausesofSmallandMediumEnterprisesfinancing，discussedthedevelopmentofsmallandmediumfinancialinstitutions，theimportanceandspecialeffectsforSMEfinancing，causesandproblemsoffinancingservicesforsmallandmediumenterprises，supplementedbyLevincommercialbank’Scasetoanalyze．MediumandsinailfinancialinstitutionshasinformationandtransactioncostadvantagesinprovidingfinancingservicestoSMEs，butalsosomedisadvantages，limitingitsfinancialsupporttoSMEs．Inthispaper，IproposedthedevelopmentofsmallandmediumsizedfinancialinstitutionstosupportSMEfinancing．Firstofa11．reasonablearrangementsforthefinancialsystemtospeedupconstructionofmediumandsmallfinancialinstitutions，includinggivesmallandmediumfinancialinstitutionsaclearmarketpositioning，reducingtheaccessthresholdforfinancialinstitutionstoestablishmulti-levelandtheestablishmentofdepositinsurancesystemandSOon；Second，bycreatingafavorablepolicyenvironment，scientificidentifiedtargetofsmallandmediumfinancialinstitutionstodevelopandimprovethequalityofsmallandmediumfinancialIl institutionsandothermeasurestopromotethedevelopmentofmediumandsmallfinancialinsfitutionstobeRerserveSMEs．Keywords：smallandmediumsizedfinancialinstitutions：developing：smallandmedium—sizedenterprise；financing；effectIII 中小金融机构的发展与中小企业融资探讨1导论1．1论文研究的意义中小企业是我国国民经济的重要组成部分，它们虽然规模小，但经营方式灵活，是推动经济发展的重要力量(如图卜1)。改革开放以来，我国中小企业发展非常迅速，有力地支持了国民经济的持续发展，已经成为GDP增长的主要动力；并且随着社会就业压力的增大，中小企业吸纳了大量新增劳力和剩余劳动力，在解决就业方面的优势也越来越显现出来。然而随着我国宏观经济政策的调整和近年来把精力集中在深化国有大型企业改革上，中小企业发展速度明显减慢，其中融资问题是制约中小企业规模发展壮大的“瓶颈”。由于中小企业的主要融资来源是金融机构信贷，因此，如何拓展中小企业的融资渠道，构建中小企业与金融机构之间的良好关系，是中小企业在可持续发展中亟待解决和思考的问题。资料来源：中国中小企业信息网，2008．121．1．1科学意义产业组织理论认为市场结构决定企业行为，进而决定市场绩效，这为分析我国中小企业融资问题提供了一个全新的视角。金融机构贷款是中小企业主要外部融资渠道，中小企业融资难很大程度上是获取金融机构贷款较难。本文认为中小金融机构比较适合为中小企业提供融资服务，通过完善我国中小金融机构体系能有效缓解中小企业融资困境。因此，本文的科学研究意义在于通过进一步研究中小金融机构的发展与中小企业融资的关系，能够从金融结构的角度对中小企业融资难的问题做深入的剖析，从而提出相应的对策措施。l 硕士学位论文1．1．2实践意义20世纪90年代中后期以来，我国金融市场结构发生了重大变化：国有商业银行大规模撤并基层分支机构、股份制银行逐渐发展壮大、城市信用社合并重组为城市商业银行、金融业对外开放后外资银行大量迅速进入。在我国金融二元结构的背景下，银行业市场结构也呈双向变化，县域银行业市场集中度提高，市场竞争程度被削弱，城市地区银行业市场集中度下降，市场竞争程度有所提高。信贷市场的竞争程度不同导致信贷供给和贷款市场边界也呈双向变化，从而县域中小企业融资环境进一步恶化。本文旨在提出一些合理性建议来完善我国的中小金融机构体系，以便更好地为中小企业融资服务，从根本上解决中小企业融资难的问题。1．2研究思路和方法1．2．1研究思路本文的主要研究内容为中小金融机构发展与中小企业融资。中小企业的主要融资来源是会融机构信贷，我国的金融机构高度集中，而中小企业的贷款规模较小，信息不对称问题严重，并且往往缺乏足够的固定资产，这就使得大型会融机构在向中小企业贷款时遇到“成本高、抵押难、风险大"等问题。而中小金融机构在这方面具有信息生产等方面的比较优势，能更好地为中小企业提供融资服务。因此，发展中小金融机构有利于缓解中小企业融资“瓶颈"。本文将分为五部分来探讨中小金融机构的发展与中小企业融资问题：第一章为导论部分，主要阐述论文研究的意义、思路和方法以及研究目标和特色；第二章是对关于中小金融机构和中小企业融资关系的当前观点的综述，并对国内外关于中小企业融资的研究成果进行了综述；第三章从分析中小企业融资现状入手论述了中小金融机构的发展对中小企业融资的影响；第四章运用案例分析方法进一步分析了中小金融机构的发展对中小企业融资的影响；第五章提出发展中小金融机构支持中小企业融资的建议，主要包括合理安排金融制度及推动中小金融机构发展等。2 中小金融机构的发展与中小企业融资探讨r。-。-·-·_’·-·-i导论一·-●·-一--·r．-··--●重要性分析h一存在的问题成因分析囊盎銎⋯怔至亟}{巫堕亘卜[卫图1-2论文研究框架1．2．2研究方法本文主要运用理论分析法和案例分析法相结合以及定量分析法和定性分析法相结合：l、理论分析法和案例分析法相结合。本文从分析我国中小企业融资现状及成因入手通过理论分析法论述了我国中小金融机构的发展对中小企业融资的影响，并运用案例分析方法对中小金融机构与中小企业融资关系进行分析。2、定量分析法和定性分析法相结合。在对我国中小企业融资现状及中小金融机构为中小企业提供融资服务进行分析时，会运用到一些数据对中小企业融资困境及中小金融机构存在的问题进行定量分析；在论述中小金融机构的发展对中小企业融资的影响时，会运用到定性分析法进行研究。1．3研究目标及特色本文的研究目标有2个：一是通过研究中小金融机构的发展对中小企业融资的影响，分析中小金融机构与中小企业融资的关系，提出推动中小金融机构的发展等一系列建议，从而改善中小企业融资困境。二是促进我国银行业竞争程度的提高，优化市场结构，提高市场效率。中小企业已成为推动我国国民经济发展的重要力量；是保证市场竞争有序进行、促进市场繁荣的基本力量，是技术创新的．--f．；l-一述一一．．．。。．．．一一|-．．．．．．．．-～一文一～一j一一r．．．kr要一、坠、、、、 硕士学位论文重要推动力；它具有较强的赢利能力，在解决就业上起到很大作用。但是由于大部分中小企业财务会计制度及内部管理体制不健全，增加了金融机构对其贷款的风险和交易成本。贷款的高风险和高交易成本，以及缺乏信用和抵押等，限制了中小企业获得正式的信用贷款。中小企业融资难问题已成为制约中小企业发展的重要因素。本文的研究特色在于将产业组织学的理论运用到中小企业融资问题的研究中来。中小企业对我国经济发展有重要作用，而融资难成为制约其发展的“瓶颈”。金融机构贷款是中小企业外源融资的主要来源，因此我认为中小金融机构的发展与中小企业融资关系密切，中小金融机构在金融市场中的定位及地位将影响其为中小企业提供金融服务。通过运用产业组织学理论对中小金融机构的发展与中小企业融资关系的研究探讨，本文力图论证发展和完善中小金融机构是缓解中小企业融资问题的有效途径。4 中小金融机构的发展与中小企业融资探讨2中小金融机构与中小企业融资关系的文献综述2．1中小金融机构与中小企业的范围界定2．1．1中小金融机构的界定在国外研究中小金融机构的文献中，中小金融机构主要指专门为中小企业提供融资服务的金融机构。而国内有些学者认为，中小金融机构是指规模较小的并定位为专门为中小企业融资的金融机构。另一些学者认为，中小金融机构是指经营机制较为灵活、服务对象为中小企业、集体企业、个体私营企业的股份制商业银行和地方性金融机构。在我国理论界对中小金融机构有几个不同的概念定义：彭建刚、周行建认为，主要业务在省内或局限于相对狭小区域内的地方金融机构可定义为中小金融机构。朱建武认为，在某个统一的银行竞争市场范围内，相对于其他竞争主体而言，具备现代商业银行业务特征但其可控资源较少或资源质量较低的银行可界定为中小金融机构。即其拥有的核心资本和资产规模较小、信用网络体系覆盖的范围较窄、人员相对较少、机构整体功能较弱和服务手段明显较少。谭诺将中小金融机构界定为相对于国有独资或国家控股的商业银行，其宏观调控能力、资产负债规模、信用担保体系、网络覆盖范围、机构整体功能及服务手段、社会地位均明显低于国有商业银行的一类金融群体，包括工、农、中、建四大国有商业银行以外的全国性或区域性股份制商业银行、城市商业银行及城乡信用社等都属于这类金融群体。本文倾向于认为，相对于国有大型金融机构的规模小、门类多、彼此独立的中小型金融群体为中小金融机构。其主要是以中小企业和居民作为投资和服务对象，包括小型股份制商业银行、城市商业银行、城乡信用社、村镇银行等。中小金融机构大多为股份制形式，其法人治理机构产权明晰、责权明确，这种现代金融企业体制更适应市场经济需求。另一方面，中小金融机构产权关系明晰使得其经营状况与所有者、经营者以及员工的经济利益都密切关联，因此各利益方都非常关注该金融机构的资产运营和增殖情况，使得该金融机构具有较强的自我发展和自我约束能力，从而能够扶持非国有经济的发展。2．1．2中小企业的界定与所处行业的大型企业相比，在人员规模、资产规模与经营规模上都比较小的经济单位为中小企业。由于国家不同、经济发展阶段不同以及行业不同，导致 硕士学位论文了不尽相同的界定标准，且界定标准随经济的发展而呈现动态变化。中小企业一般从质和量两个方面进行界定：企业的组织形式、融资方式及所处的行业地位等被看成是质的指标，雇员人数、实收资本、资产总值等则为量的指标。量的指标数据选取容易，相对于质的指标更为直观，因此大多数国家对企业进行划分时都依据量的标准进行划分。如美国国会2001年出台的《美国小企业法》对中小企业的界定标准为雇员人数不超过500人，英国、欧盟等在采取量的指标的同时，也以质的指标作为辅助。2003年国家经贸委、国家计委、财政部、国家统计局研究制订的《中小企业标准暂行规定》是我国目前对中小企业的划分标准，这是国家统计部门制订大中小型企业统计分类的依据。原国家经济贸易委员会、原国家发展计划委员会、财政部、国家统计局根据第九届全国人民代表大会常务委员会第二十八次会议于2002年6月29日通过的《中华人民共和国中小企业促进法》的精神，于2003年2月19日下发了《关于印发中小企业标准暂行规定的通知》(国经贸中小企(2003)143号)，明确界定了主要行业的中小企业划分标准。该标准是根据企业职工人数、销售额、资产总额等指标，结合行业特点制定的。根据我国对中小企业的划分标准，本文所讨论的中小企业是指职工人数在800人以下，或销售额15000万元以下的企业。其中，中型企业是指同时满足职工人数400人以上及销售额3000万元以上的企业；其余的为小型企业。2．2国内外关于中小企业融资的研究成果综述中小企业向外部有关单位或个人以及从中小企业内部筹措生产经营所需资金的财务活动就是我们所说的中小企业融资。最早提出中小企业融资困境的是麦克米伦，1931年以麦克米伦(Macmillan)爵士为首的“英国会融产业委员会"提交的《麦克米伦报告》中指出，在英国金融制度中，在筹措生产经营必需的资金时中小企业存在融资困难。这一现象被后人称为“麦克米伦缺口”(MacmillanGap)。中小企业是我国国民经济的重要组成部分，在推动我国经济发展和解决就业等方面都发挥着重要作用。我国中小企业在全球金融危机的冲击下，生产经营都出现了较大困难，其融资难和担保难等问题显得异常突出，大部分中小企业都面临着资金链断裂的困境。认识到中小企业存在融资难的实际情况，针对这一问题众多专家学者从不同角度进行了深入的分析研究。2．2．1国外研究综述在早期国外学术界就出现了大量关于中小企业融资的理论研究，最早的相关融资理论研究始于20世纪50年代。从融资结构的角度，美国学者DavidDurand(1952)把早期的资本结构理论分为净收益理论、净经营收益理论和介于6 中小金融机构的发展与中小企业融资探讨两者之间的传统折衷理论，从而构成了早期的资本结构理论。企业各种资本的构成及其比例关系就称为资本结构。企业筹资决策的核心问题是资本结构，因此应综合考虑相关影响因素，运用适当的方法确定最佳资本结构，并在以后的追加筹资中继续保持该资本结构。FrancoModigliani和MertonMiller(1958)在删理论中指出在无税的情况下，企业的价值跟资本结构无关。随着研究的深入和演进，出现了Myers(1984)的融资次序理论，该理论是建立在信息不对称基础之上的。Myers认为，在资本市场中，如果公司管理者拥有的关于公司资产价值的信息比投资者多，那么市场将错误地估计公司的股票价值。如果此时公司需要发行股票为新项目融资，市价的低估问题将十分严重，以至于新投资者可以获取远大于新项目净现值NPV的价值，从而导致现有股东的净损失。因此NPV在这种情况下即使大于零，也应该拒绝这种项目。但如果公司不是以被严重低估的债券来为新项目融资，就不存在价值低估问题，因而比发行股票更有利于公司。Myers将这种情况称为资本结构应服从于公司新融资的需要，融资次序理论的最初含义为：首先考虑内部筹资，然后是低风险债券，最后才考虑发行股票。随后又出现了Weston&Brigham的企业金融成长周期理论、Berger＆Udell(1998)的企业成长周期理论等1。中小企业生命周期具体可划分为诞生期、成长期、成熟期和衰退期四个阶段。随着企业信息和资产规模等约束条件的发展变化，在企业成长的不同阶段其融资渠道和融资结构也将随之发生变化，越是处于早期成长阶段的企业，外部融资的约束越紧，渠道也越窄，反之亦然，这是它的一个基本规律。图2一I中小企业融资理论研究脉络2。2．2国内研究综述、国内的中小企业融资理论研究起步稍晚，始于上世纪90年代后期，较多借鉴了国外的研究成果。国内学者关于中小企业融资的理论研究主要集中于对中小企业融资困境形成原因和解决对策两个方面进行探讨(见表2-I)。近几年来也出现了许多研究成果，提出了一些治理对策来解决中小企业融资难问题。’Berger，Udell．1998．EconomiesofSmaIIBusinessFinance：theroleofprivateequityanddebtmarketinthefinanciaIgrowthcycIe，JournaIofBankingandFinance7 硕士学位论文(1)金融机构集中度高造成中小企业融资难，应发展中小金融机构金融机构尤其是银行在中小企业融资过程中的作用非常显著。金融体系中国有商业银行的垄断状况是造成中小企业融资难的主要原因，这在大多数文献中(林毅夫、李永军，2001：张杰，2000；于清治，2008)都被提到。经营思路偏差、信用评级方法不适用、信贷操作流程长环节多等问题往往是国有商业银行存在的问题(王兴焕、耿喜华、杨荣本，2008)，致使我国中小企业向银行寻求贷款非常困难的另外一些原因是，中小企业与银行的业务往来较少，缺乏企业及个人信用体系(李明芳、陆嫒嫒，2008)。因此，林毅夫、李永军认为，从根本上解决或缓解目前我国中小企业融资困难的方法只有建立和完善中小金融机构体系。这一中小金融机构体系应该包括：(1)开放非国有中小金融机构市场；(2)为充分利用中小企业间的相互监督机制，应包括一些中小企业合作性金融机构；(3)国家可考虑建立一些专门的中小企业融资机构。。(2)政府失效阻碍顺利融资，应履行职能支持中小企业融资杨天宇(2005)认为，政府对扶持国有经济具有内生偏好，是由于国有企业是经济增长的主要承担者，并能吸纳大量劳动力就业，减轻社会和经济的压力2。此外，政府对一些潜在风险较大的民营企业进行限制，是力图回避经济和社会风险，但同时也阻碍了中小企业顺利进行融资。政府应该综合以上两方面的因素，转变职能通过市场化的方式解决社会、经济问题。政府虽然在某些方面解决了中小企业的融资难题，但由于政府在履行其职能时普遍存在政府失效，造成了新的问题，导致社会效率低下(胡竹枝、邹帆、李明月，2007)3。通过引入美国、日本和台湾解决中小企业融资问题的经验比较，黄志豪得出几点启示：第一，缓解中小企业融资难的基础是政府重视、支持中小企业发展；第二，政府预算、经济体制和发展模式等因素制约着政府对中小企业融资支持的力度；第三，完整、协调的法律体系有助于解决我国中小企业发展问题。(3)中小企业自身缺陷较多成融资难内部原因，应解决自身信息问题朱燕萍、陈德昌(2004)认为，企业难以获得融资的内部原因是我国大多数中小企业财务管理不规范4。具体表现为：缺乏健全的财务管理体系；缺乏健全的内部控制制度：资本弱化严重，自有资金不足。另外，阻碍企业获得融资的一个重要原因是中小企业产权制度的不健全(林慧玲，2003)5。小生产管理方式不同程度地束缚了中小企业的发展，是由于中小企业产权制度的局限性。直接影响1林毅夫、李永军．中小金融机构发展与中小企业融资[J】．经济研究．2001．(1)2杨天宇．我国民营企业融资的制度性障碍及其化解途径．郑州航空工业管理学院学报．2005(3)3胡竹枝．邹帆．李明月市场失灵、政府失效与第三种力量缺失——中小企业融资困境辨析，广东金融学院学报，2007(01)4朱燕萍．陈德昌：规范财务管理提高中小企业融资能力[J]：技术经济与管理研究：2004年02期5林慧玲，中小企业融资的产权制度障碍与对策[J】；广东财经职业学院学报；2003年第01期8 中小金融机构的发展与中小企业融资探讨企业的经营业绩、导致企业信用度下降及限制企业对银行的贷款额度的原因是中小企业缺乏现代化的管理意识，企业用人机制落后，自我积累机制缺乏。高保中认为中小企业自身的信息问题是中小企业融资难的根源，也应该从解决信息问题着手找到解决其融资难问题的途径。由于资产证券化能缓解中小企业的信息问题，也提供了一个新的方法解决我国中小企业融资难问题。资产证券化主要通过两个方式实现在中小企业融资中的应用：一是中小企业银行贷款证券化；二是中小企业应收账款证券化。通过汇集、整理、包装、分类以及信用增级众多中小企业的应收款或银行对中小企业的贷款，并以此发行证券1。表2一l国内关于中小企业融资的原因和对策研究孵’P⋯—__孵照鄹翱秽网嬲即嘲鄹卿孵删”燃料獬娜卿秽湖嬲骤甲唧哪鄹唧”飞鞫赫赫⋯，。，。；‘：{一，一，一+，‘～^口，t《积产!；．v；，：。，《4。。．盛l金融体系中国有商业银行的垄断状况建立和完善中小金融机构体系l政府失效阻碍顺利融资政府履行职能支持中小企业融资I中小企业自身缺陷较多资产证券化由于本文主要是从中小金融机构的角度来探讨中小企业融资问题，因此不考虑政府和所有制以及中小企业自身的问题，而非正规金融机构以及大型金融机构也不在本文的研究范围之内。为此，本文侧重于对国内外关于中小金融机构的发展与中小企业融资的文献进行梳理。2．3中小金融机构的发展与中小企业融资关系的研究成果综述2．3．1小银行在信息生产方面具有比较优势所谓的“小银行优势"(SmallBankAdvantage)的假说是指，国外大量的实证研究表明，小银行比大银行更倾向于向中小企业提供贷款。Nakamura(1993)认为，小银行在中小企业贷款上比大银行更具有信息生产优势，由于小银行可以很好的解决信息不对称问题，并且在信息生产方面的比较优势，对于小的且依靠一家银行提供服务的企业来说特别强2。Berger等(1995)也认为更适合对中小企业贷款的是小银行。中小金融机构比较愿意为中小企业提供融资服务，这一点上与大型金融机构的经营取向不同。除了它们资金少从而无力为大企业融资的原因外，这主要是由于中小金融机构在为中小企业提供融资服务方面拥有信息生产优势。Banerjee等(1994)提出了关于这种信息优势的两种假说。其一是“长期互动”假说(10ngterminteractionhypothesis)。这种假说认为，中小金融机构一般是专门为地方中小企业服务的地方性金融机构。中小金融机构通过长期的合作关系逐渐增加对地方中小企业经营状况的了解。这就有助于解决存在于中小金融机构与中小企高保中．资产证券化：解决中小企业融资困难的一条途径【J】．经济经纬，2004，(5)9 硕士学位论文业之间的信息不对称问题。另一种假说为“共同监督"假说(peermonitoringhypothesis)。该假说认为，为了大家的共同利益，合作组织中的中小企业之间会实施自我监督，即使中小金融机构不能真正了解地方中小企业的经营状况，因而不能对中小企业实施有效的监督。一般来说，金融机构的监督不如这种监督有效。杨小凯(1999)认为由于某种原因不同规模和目标函数各异的银行在信贷市场上存在专业化分工，大银行与小银行各自拥有相对比较优势。李扬与杨思群(2001)撰文指出，由于资金和市场力量有限，小银行在与大企业打交道时亦处于不利地位，在与大银行争夺大客户的竞争中处于劣势。Stein(2002)认为对软信息的极大依赖是关系型贷款的与众不同的特点，信息生产者以外的其他人难以直接证实这类信息，大银行则擅长收集和处理硬信息以发放市场交易型贷款，而分权式的小银行在生产和处理这类信息方面拥有相对优势1。2．3．2银行市场结构对中小企业融资的影响Strahan着IWeston(1996)考察了小企业贷款受银行业规模分布的潜在影响。银行规模与小企业贷款之间存在很强的负相关关系，大银行通常不愿为小企业贷款，而倾向于给大企业提供贷款2。由于大小银行在组织和经营上的不同，它们在小企业贷款审批决策过程中存在差异，大银行的决策多依赖于正规财务数据，而小银行则多依赖于“关系”变量。Berger(1998)对美国中小企业融资的问题做了一个实证研究。根据1993年美国的中小企业的调查数据，他发现中小企业在大银行合并后，得到的贷款减少；而中小企业得到的贷款会随小银行之间的合并增加。Strahan和Wedon(1998)的研究也得出了类似的结果，他们提供了一个原因来解释这一现象：由于小银行合并之初，合并后的银行因为多样化的好处使得抗风险能力增强，从而能够提供更多的贷款给小企业；但银行随着规模的进一步扩大开始有能力提供贷款给大企业，并且有了越来越复杂的内部管理，所以就会导致银行对小企业的贷款比率下降。因此，大型金融机构与中小金融机构根据各自的比较优势，将内生地形成在信贷市场上的专业化分工。2．3．3中小金融机构适合于中小企业融资林毅夫和李永军(2001)指出，中国中小企业融资难的重要原因是贷款市场的高度垄断以及不成熟的中小金融机构经营和管理体制。他们认为，在中国目前‘SteinJC．InformationproductionandcapitaIaIIocation：decentraIizedversushierarchiGaIfirms[J】．JournaIofFi2nance，2002。57：1891-1921．2Strahan．P．E．．WestoR，J．P．．1996．SmaIIBusinessLendingandBankConsoIidation：IsThereCauseforConcern7．WorkingPaper．FederaIReserveBankofNewYork．NewYork(March)．10 中小金融机构的发展与中小企业融资探讨的情况下，占中国企业数量多数的中小企业只有被市场化的中小金融机构服务才能得到最好的发展，因此他们主张为了增加银行业竞争，开放非国有金融机构(主要是中小金融机构)市场，从而建立一个以中小金融机构为核心的金融体系。李志簧(2002)认为，将中小金融机构引入中小企业融资模型后，将增加中小企业信贷总量并促进社会总福利的提高，并发现在中小金融机构的数量、信息优势和中小企业的融资总额之间存在着正向关系1。高明华(2008)探讨了当前我国中小企业未能得到中小金融机构足够金融支持的原因，他认为，中小企业融资的最佳方式仍然是中小金融机构，并大胆地提出了若干建议，如通过立法限制中小金融机构的经营地域和发展规模及限制其为大企业融资等2。陈静(2002)分析了信息不透明的中小企业适合于关系型贷款，而中小金融机构在对中小企业发展关系型贷款上却具有信息优势，虽然其受限于资金规模难以向大企业提供贷款。另一方面，由于结构复杂、代理链条长和代理成本高等原因，大型金融机构不愿也不便向中小企业提供贷款。最后得出结论，认为解决我国中小企业融资困难的适当方法是发展非国有中小金融机构体系3。以上国内外关于中小会融机构的发展与与中小企业融资关系的研究，涉及范围很广泛。分析了小银行在信息生产方面的比较优势，银行市场结构对中小企业融资的影响，中小会融机构适合于中小企业融资的原因等。但是这些研究都没有提出根本的解决措施，如何大力推进中小会融机构建设来促进中小企业融资，因此本文致力于这方面的研究，并通过深入分析从合理安排金融制度、大力发展中小金融机构两个方面来提出合理化建议。同时，本文还分析了中小金融机构为中小企业融资服务的优势所在：1．信息和交易成本优势；2．灵活的经营方式可提供特定服务：3．代理成本优势及隐性担保机制；4．中小金融机构倾向于为中小企业提供关系型贷款。’李志簧．银行结构与中小企业融资[J]．经济研究，2002(6)2高明华，再论中小金融机构发展与sJ企业融资[J]，金融理论与实践，2008，(10)：57—60。3陈静，中小企业融资与中小金融机构的发展，江汉论坛，2004，(9)：48-50ll 硕士学位论文3我国中小金融机构的发展对中小企业融资的影响3．1我国中小企业融资的现状及成因3．1．1中小企业融资现状目前中小企业融资主要有债权融资、股权融资、内部和贸易融资及项目和政策融资等模式。我国中小企业融资的主要方式为间接融资，本文只讨论债权融资当中的银行信贷模式。据中国人民银行统计，2009年全国乡镇、个体私营、“三资”企业的短期贷款占其他商业银行全部短期贷款的平均比重仅为9．37％，占总额的比重仅为3．97％。由于数据来源困难，本文采用中小型银行贷款额代替中小企业贷款数据，并假定大型银行只给大企业贷款。2010年全国银行业及中小型银行贷款情况如下表所示。表3—12010年全国银行业境内贷款结构表单位：亿元＼＼季度＼第一季度第二季度第三季度第四季度项目＼＼＼短期贷款313266．9323289．6334249．7351164．3中长期贷款659062．6703832．3738665．7766252．7票据融资42361．1l38495．2232692．8529862．04各项垫款417．2508400．3044385．2655366．8255境内贷款总计1015108106601711059941147646资料来源：根据中国人民银行统计数据加以整理。表3—22010年我国中小型银行境内贷款结构表单位：亿元＼＼季度＼第一季度第二季度第三季度第四季度项目＼＼＼短期贷款141866．3146370．4151846．9160626．83中长期贷款156738．6170015．4178934．8187487．17票据融资13899．313481．1611684．1911804．115各项垫款187．1882187．6661183．8361177．6066境内贷款总计312691．4330054．7342649．7360095．72资料来源：根据中国人民银行统计数据加以整理。12 中小金融机构的发展与中小企业融资探讨表3—1显示，2010年各季度全国银行业境内贷款额呈现明显的上升趋势，且以中长期贷款和短期贷款为主，两者占境内贷款总额的95．79％；其中中长期贷款占比最高，达到64．93％，其次是短期贷款，占LL30．86％。从表3—2中可以看出，中小型银行境内贷款额逐季上升，由于我们采用中小型银行贷款额代替中小企业贷款数据，因此我们可以推断中小企业贷款额也呈逐渐上升趋势；而中小型银行贷款虽然仍以中长期贷款和短期贷款为主，但两者比重相当，其中短期贷款占比45．37％，而长期贷款占比50．13％。通过对比表3-1和表3—2，我们可以得出2010年中小企业贷款占全国银行业贷款总额的比重是31．04％，虽然2010年中小型银行贷款额占全国银行业境内贷款额比重呈现逐季上升趋势(图3—1)，表明我国中小企业融资难状况有所改善。但相对于中小企业在国民经济中的重要地位而言，中小企业获得的贷款显然很少。中小企业融资困难仍然是制约中小企业发展的大问题。图3-12010年中小型银行贷款额占全国银行贷款总额比重走势资料来源：根据中国人民银行统计数据加以整理。3．1．2存在的问题及成因1．存在的问题第一，中小企业融资渠道过于狭窄融资渠道主要分为直接融资、间接融资和其他融资渠道。由于直接融资渠道对中小企业来说较不顺畅，所以中小企业融资供应的50％以上来自金融机构贷款(见表3—3)，但是它们取得大型银行贷款也是困难重重。由于银行对中小企业存在信用歧视，对于考核其客户往往采取“抓大放小”的政策，从而在融资问题上形成大企业和中小企业的不平等局面。同时，因缺乏可供抵押的资产，融资成本高，自身资信等级低等原因，中小企业难以得到大型银行的资金支持。IFC的调查表明，随着企业规模的降低企业申请银行贷款的成功率也随之降低，大企业成功率则为88％，中小企业成功率为76％，并且企业获得贷款的成功率随企业的13 硕士学位论文经营期限缩短而越低。考虑到中小企业在申请贷款时知难而退所致的低申请率，银行对中小企业的信贷支持率就更少了。另外，现在我国极为缺少切实面向中小企业服务的金融机构，很多原本是为中小企业服务的商业银行由于资金、服务水平、项目等有限，迫使它们逐步走向严格，从而进一步限制了中小企业的融资。表3—3中国各类中小企业获取资金的主要来源单位：％各类贷款债券权益型融资融资租赁其他50人以下56．170．227．946．9422．66职工50-200人66．022．2234．677．2714．61人数201—500人67．8l1．3935．747．6416．60501人以上70．522．5434．798．7813．75100万元以下58．331．6518．437．4624．84100万-500万57．361．0832．226．8521．75年销501万一1000万67．531．9332．54lO．2215．18售额1001万-3000万66．891．7l37．886．9914．353000万以．卜76．072．4033．045．6112．70资料来源：张捷《结构转换期的中小企业金融研究))，经济科学出版社，2003年中小企业特别是微型企业对其他资金来源的选择所占比例也较小。规模以上企业的选择指向亲戚朋友的比例为9％；而有15．7％的微型企业选择这一来源，甚至超过了其对城市商业银行(含信用社)的选择(对后者的选择为12．4％)。微型企业选择“向上游企业申请延期付款”的比例为9．4％，6．8％的选择归于“催缴下游企业的应收账款’’；以上两个数值在规模以上中小企业中分别是6．6％和7．2％；大型企业则分别为3．1％和1％(见表3-4)。表3-4中小企业其他资金来源企业类型城市商业银行亲戚朋友向，}：游企业申请延期付款催缴下流企业的应收账款微型企业12．4％15．7％9．4％6．8％规模以上中小企业9％6．6％7．2％大型企业3．1％1％资料来源：2009年度中国中小企业与融资担保状况调研报告第二，缺乏为中小企业贷款提供担保的信用体系我国目前尚缺乏如中小企业担保机构、中小企业信用评级机构等这类统一的中小企业服务管理机构。为民营企业和中小企业服务是民生银行原来的初衷，可是现在它已经和其他股份制商业银行没有什么区别了。而即使钱已经到手，由于14 中小金融机构的发展与中小企业融资探讨一些基层银行授权有限，办事程序复杂繁琐，中小企业可能也已经错过商机。并且，一旦借到款后，一些企业为免再经历一番评估、登记、公证等全套贷款手续，宁肯接受罚息，也不愿意办续借手续，这同样也限制了中小企业的融资。第三，中小企业自有资金缺乏我国非公有制中小企业主要是依靠自身积累、内源融资，实现从无到有、从小到大、从弱到强的企业发展。而由于缺乏足额的资金流从而影响自身的发展规模，这种单纯只靠自我积累进行融资的模式，极大地制约了企业的快速发展和做强做大。根据国际金融公司研究资料，我国私营企业资金来源的30％和26％分别来自业主资本和内部留存收益，而来自公司债券和外部股权的融资不足1％(如图3—2)。另一方面，仍然还有部分企业高度依赖金融机构信贷，缺乏自我积累机制，这也会出现资金的严重不足，同样不利于企业的健康发展。图3-2中小企业资金来源资料来源：国际金融公司研究资料2．成因分析第一，直接融资渠道不畅通中小企业的直接融资渠道不够通畅。有1000多家企业在我国主板市场上市，而且大多数是国有企业，仅有少数高科技产业和基础产业类的中小企业由于产品成熟、效益好、市场前景广阔可以争取到直接上市筹资、或者通过资产转换借“壳"买“壳”上市。我国中小企业板有较高的上市条件：公司股本总额不少于人民币五千万元；公开发行的股份达到公司股份总数的百分之二十五以上；公司股本总额超过人民币四亿元的，公开发行股份的比例为百分之十以上；公司最近三年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。对于我国中小企业而言，这些条件就像一条难以跨越的鸿沟，因此中小企业通过直接融资渠道获得资金的难度过高。而由于较低的门槛，创业板的推出有助于有潜力的中小企业获得融资机会，从而使得我国广大高成长性、科技含量高的企业迎来了新的发展机遇。但由于申请创业板，中小企业所需注册资本比较少，且进入股市融资的启动资会也比较少，从 硕士学位论文而在经济活动中应对市场变化与资金冲击力的能力较差，因此有可能会影响企业形象与创业板的健康发展，导致股票价值的大起大落。第二，没有合适的抵押担保中小企业普遍贷款成本高，没有合适的抵押担保，难以控制风险。而我国担保体系交易成本过高，担保公司承保业务盈利不佳，中小企业融资担保费用偏高。此外，我国融资担保机构普遍较小，为防范信贷风险，银行在与其合作时通常设置严格的信贷条件。而担保公司热衷于高收益的投资项目，背离了支持企业担保融资的方向。就中小企业自身来讲，首先固定资产较少，不足以抵押，可提供的抵押物较少，抵押物的折扣率又高，而且在办理抵押贷款时环节多程序繁杂而且收费多，如在土地房产抵押评估和登记手续中，评估包括申请、实地勘测、限价估算等，登记包括土地权属调查、地籍测绘、土地他向权利登记等。中小企业普遍难以承受这种状况，从而限制了其获得贷款。其次，由于常存在逃废、悬空银行债务等行为，一些中小企业损害了自身的信用度。再次，中小企业找不到合适的担保人。效益一般的企业，银行不允许其作担保人，一些效益好的企业又不愿意给其他企业作担保，而中小企业相互之间的担保常常是有名无实。第三，先天自有资金不足据渣打银行(中国)有限公司对436家中小企业的融资状况的调查表明，自有资金占80％以上企业有37％，自有资金占60％---,80％的企业有28％，自有资金占40％'---,60％的企业有27％，自有资金占20％,---40％的企业有7％，自有资金占20％以下的企业有1％。其中资金缺口在1000万元以下的占绝大多数。可见由于中小企业自我积累能力有限，其自有资金不足是与生俱来的。3．2中小金融机构对中小企业融资的影响3．2．1中小金融机构对中小企业融资的重要性中小企业自有资金缺乏，融资渠道狭窄，直接融资渠道不够畅通，因此大部分资金来源于金融机构贷款。从图3—2可以看出，中小企业资金43％来源于各类贷款，因此金融机构对中小企业融资的支持力度，在一定意义上决定了中小企业的命运。而由于在经营透明度和抵押条件上中小企业比不上大企业，以及单位贷款成本会随贷款规模的上升而下降等原因，金融机构在经营中会对中小企业与大企业加以区别对待。结果就是，大型金融机构更愿意为大型企业提供融资服务，而不愿为资金需求规模小的中小企业提供融资服务。所以要解决中小企业的融资问16 中小金融机构的发展与中小企业融资探讨题，促进其健康长久发展，进一步发展并健全中小金融机构体系势在必行。中小金融机构所采取的是股份制法人体制，机制较为灵活，管理链条较短，因此监管成本低，工作效率高。由于地域性特点，中小金融机构与中小企业、客户都有直接的依存关系，中小企业和客户对小规模资金的需求可以随时被了解并满足。因此，大力发展中小金融机构，可使中小企业融资困境得到有效缓解，是解决目前中小企业融资难问题的关键。产业结构的调整会导致金融结构的调整，进而为经济结构的调整服务。3．2．2中小金融机构对中小企业融资影响分析1．中小金融机构是中小企业融资的主要供应者经济决定金融，金融对经济具有反作用力。在现代经济条件下，经济对金融的依赖性越来越强。金融支持对企业扩大生产经营规模有重要作用，同时也影响企业的流通过程以及资产选择和分配等方面。从产权经济学理论要求看：一种经营方式和经济运行机制只有与特定的经济组织结构，特别是产权结构相适应时才能产生效率。随着我国经济发展状况的变化，必然要求有相应的金融结构与之相适应。目前我国的经济结构具有多元化和市场化的特点，这种经济结构必然要求与之相应的金融结构多元化、市场化并为之提供服务。因中小金融机构与中小企业发展背景、产权设置、经营目标以及经营方式相近，二者之间具有其他无法替代的亲合力。中小金融机构与中小企业融资之间存在着相辅相成的关系。中小金融机构的发展壮大可以帮助更多的中小企业解决融资难题，而中小金融机构的发展受到限制时，也使得中小企业融资更加雪上加霜。因此从某种意义上来说，中小金融机构对中小企业的资金支持相当于“输血”和“抽血”的关系。另一方面，中小企业融资可以为中小金融机构带来更多的贷款业务，有助于提高中小金融机构的利润率，有利于中小金融机构更好更快地发展。如果中小金融机构发展较快，能为中小企业提供的资金支持也将更多。中小企业获得贷款的机会增加，信贷的扩张也缩短了审批程序，减小中小企业的贷款难度。而中小企业贷款大多都是一年内的流动资金贷款，中长期贷款比重较低，中小金融机构的信贷扩张使得短期贷款增多，从而意味着中小企业贷款比例上升。最后，票据已经成为中小企业的重要融资工具，票据业务的扩张也必然有利于中小企业的资金融通。如果中小金融机构发展受到限制，那么对中小企业的资金支持也将减少，即信贷收缩。那么中小企业必然成为紧缩贷款的首选对象，中小金融机构的信贷审批权限被削减也将增加中小企业的贷款难度。在紧缩过程中贷款向中长期过度集中，意味着中小企业贷款比例进一步降低。伴随信贷规模的收缩，票据贴现业务也被压缩，也会直接影响中小企业融资。17 硕士学位论文从现实情况上来看，一些地方性中小金融机构立足地方，以中小企业为服务对象，为中小企业提供全方位的金融服务，在企业的生存和发展上发挥了重要的作用。中小金融机构的发展缓解了中小企业的融资难题，中小企业资金流通顺畅，使得企业能够正常运行并发展壮大，同时也解决了地方的就业问题，对地方经济发展作出了贡献。另一方面，企业贷款业务量的增加也关系到中小金融机构自身的发展，如此良性循环下去。由于自身的资金规模以及各方面的作用机理，中小金融机构相对大型金融机构来说，对中小企业融资更具比较优势。2．中小金融机构为中小企业融资更具比较优势第一，信息和交易成本优势中小金融机构之所以对借款人的信息情况比较了解，是由于其通常都限定在一定的地域范围内开展业务，能充分利用地方的信息存量，比大型金融机构更有优势获取中小企业的“软信息"，解决信息不对称的问题相对容易。中小金融机构主要有三个方面的信息优势。图3-3中小金融机构信息优势一是获取信息成本优势，中小金融机构由于自身资本规模和市场定位的原因，只在一定的区域范围内开展业务，他们比国有银行及大型银行更加关注本地区中小企业的发展。地缘优势与关注程度大大降低了他们获取中小企业各种信息的成本：中小金融机构由于关系型融资的存在，搜寻信息成本大大降低。并且随着服务时间增加，中小金融机构逐渐加深对中小企业经营状况，信誉程度的了解，逐渐递减获得中小企业信息的成本。二是谈判成本优势，由于中小金融机构对企业信息的了解，使得交易的谈判成本被大大节约了。三是监督成本优势，中小企业一般规模都不大，经营、发展都暂时还仅限于本地区，由于中小金融机构借贷双方很近的空间距离，大家更倾向于长期互惠合作。如果借款人违约，那么在当地将影响很大，会有非常高昂的违约成本，这就要求中小企业在各方面都要表现良好，且没有违约记录，才能赢得中小金融机构18 中小金融机构的发展与中小企业融资探讨的青睐，这就能实现低成本的社会监督。中小金融机构有两个交易成本优势：一是中小金融机构的内部结构较简单，能快速便捷地决策，降低融资双方的成本，而大型金融机构由于比较复杂的治理结构，导致了相对较高的信息传递和处理的成本，当然大银行也可以下放权利，但是又会提高其委托代理成本；二是中小金融机构有比较简单的操作，比国有大型金融机构的合同内容简单且实用，要求借贷双方的自身素质比较高，同时，由于小巧灵活的特点，中小金融机构可以根据实际情况进行创新，从而使交易成本得到大幅度地降低。第二，经营方式灵活，能提供特定服务中小金融机构能迅速快捷地做出经营决策，能够做出较快反应应对市场的变化，有效地适应外部经济环境的变化，因而能使单笔资金量少、时间紧的中小企业融资的特别需求得到更好地满足。当前中国银行业的市场竞争从表面上来看较为激烈，但是从银行业提供的金融服务看，基本属于低水平的重复，针对不同客户需求主动提供的金融服务品种非常有限。而中小金融机构能够针对本地域范围内中小企业的特点提供个性化的服务，且提供服务的收费通常要低于大型银行。因此中小金融机构能够集中注意力来提供针对中小企业的特定服务。第三，代理成本优势及隐性担保机制资产不同权利之间分配时所产生的费用就是所谓的代理成本。例如分离资产所有权与使用权会产生委托代理关系，代理成本即产生于这种委托代理关系。一个组织的规模越大，设置的中间层级越多，产生的代理成本就越高，反之则越低。因此，规模较小的中小金融机构与大型金融机构相比，具有明显的代理成本优势。中小金融机构一般都扎根于本地，规模较小，分支机构的布局相对简单，信息在机构内部的传递迅速而准确，在提高工作效率的同时有效地降低了运营成本。在中小金融机构中，股东与代理人之间关系比较密切，平时交流便捷、充分，且在利益上息息相关。因此，他们在很多问题上能够“统一战线”，保持良好的一致性。借贷双方由于地缘、人缘和血缘等原因，接触相对频繁，中小金融机构拥有很低的收集和处理借款人的信息成本，这种“软信息”的把握使得贷款的风险性能够较为及时地被其了解，并采取相应行动，使得中小企业信息不透明这一最大的融资障碍得到解决。中小金融机构在担保方面的灵活安排使中小企业面临的抵押担保困境得到缓解。由于融资双方相近的居住地域及较多的接触，一些大型金融机构不接受的担保品财物仍可作为担保品。另外，还有一种社会担保机制存在于中小金融机构市场，即借贷双方同时处于信用关系和社会关系之中，这种社会关系会带给双方精神或者物质收益。当然，社会关系本身也会制约他们。第四，倾向于为中小企业提供关系型贷款19 硕士学位论文银行贷款决策主要基于通过多种渠道的长期接触所积累的关于借款企业及其业主的相关信息而做出被称为关系型贷款。关系型贷款最适合于中小企业，是因为其不拘泥于企业能否提供合格的财务信息和抵押担保。通过模型我们来作进一步解释。假设同样为中小企业提供信贷服务的有小银行(S)和大银行(L)，决策所需的信息成本和基于组织行为的代理成本两部分组成贷款的主要成本。小银行在对中小企业的贷款中，由于其地缘性，营业终端的信贷人员与中小企业及其业主有较近的“距离’’。一方面，有较低的搜寻、谈判及监督成本：另一方面，有较强的生产关系型贷款所需的“软信息"功能，因此信息成本低。如果为同样的中小企业提供融资服务，由于在信息及代理方面大银行终端服务人员存在着大量固定成本，其成本支出必然比小银行成本的另一条成本线高(见图3—4)。同时，企业组织的代理成本随规模扩大而提高。因此，随着企业规模的扩大，代理成本线也必然是向上倾斜的形状。由于信息成本和代理成本之和是交易成本，因此总成本最小的最优成本点必然是银行的最优决策点，即信息成本曲线和代理成本曲线的交点。而小银行最优决策点的成本显然远远比大银行最优决策点的成本低，这就证明了在对中小企业贷款方面小银行存在成本优势。因此中小金融机构比大型金融机构更愿意提供关系型贷款给中小企、Ik。成本最优成本点(S)最优成本点(L)规模图3—4大小银行为中小企业提供融资服务的成本分析3．3我国中小金融机构金融服务中存在的问题3．3．1存在的问题1．中小金融机构的发展滞后于中小企业的融资需求近年来，中小企业基本账户虽然仍集中在大型国有商业银行，但相比初始市 中小金融机构的发展与中小企业融资探讨场份额下降了近20％，而地区性股份制商业银行、城市商业银行和农村信用社的市场份额上升了近一倍。尤其是新增开户的中小企业，超过半数选择向地区性中小金融机构申请贷款。在中国人民银行中小企业金融制度调查中，54％的样本企业主要从1家银行获得贷款，77％的样本企业在过去3年内没有考虑过更换开户行，93．2％的样本企业认为金融机构的信贷人员经常到本企业了解情况，平均频率约为每月一次。中小企业与中小金融机构之间正在形成较为稳定的合作关系，这一关系的形成避免了由于中小企业信息不透明带来的较高转换成本，中小金融机构市场逐渐成为中小企业融资的重要提供者。18000160001400012000lO000800060004000200001998年1999年2000年2001年2002年2003年2004年2005年匣两啊虿i砸嚏叠至霹哽暖啄萄哂嘲·图3—5私营及个体企业流动负债的资金来源数据来源：国家统计局《中国金融年鉴(2006)》然而中小金融机构市场的发展由于“先天不足”和“后天抑制”滞后于中小企业的融资需求。从图3—5中可以看到，虽然大型金融机构一直在增长给中小企业的融资量，但相对于中小企业的资金需求而言只占很少一部分。一方面，中小金融机构不具备大型商业银行凭借国家信用背景所获得的公众信任，这在一定程度上强化了公众储蓄对于大型商业银行的偏好，使中小金融机构在资会来源上处于不利地位，同时我国中小金融机构缺乏相应的法律法规的监督与规范，市场定位不明确，管理水平低下，导致中小金融机构市场紊乱的秩序，使得中小金融机构充分发挥其特有的金融服务功能受到阻碍；另一方面，由于出资背景和行政权力，地方政府能控制中小金融机构。当地具有政府背景的企业通常是中小金融机构的主要借款者，在转换经营机制时这些企业无法避开作为债权人的银行，常借兼并收购、资产重组，联营或实施破产等形式使银行债务悬空，导致中小金融机构市场上不断增加的不良资产。中小金融机构市场的不良经营环境和资产状况限制了其服务于当地中小企业的优势及功能。以江西省的民营中小企业融资为例。江西省的全国性商业银行机构相对沿海发达地区来说，数量偏少，全国性股份制商业银行如华夏银行、恒丰银行等在江西省还没设立分支机构，兴业银行、民生银行等在各地级市及以下还没有分支机构。同时区域性中小商业银行的数量也不多，有城市商业银行的城市如南昌、九江、上饶等地，资本金比较少，准备金的提取受到限制，加上自身经营的问题，2l 碳“。Ij学位论文因此抗风险能力较弱，这些问题使得区域性中小商业银行对于民营中小企业的服务远远不能适应其资金需求。2。缺乏规模优势我国中小金融机构与大型国有商业银行相比，现有规模较小，无法满足现有市场上小额的高频率的地方性资会需求。从获利较高的中间业务看，中小金融机构不具备优势。其原因：一是开展中间业务需要大量的科技投入和智力支持。中小金融机构因为经营规模较小、整体实力较弱，难以在金融市场发展和金融制度创新方面获得先机。二是中小金融机构不能在外地开设分支机构，较难实现各银行之间的横向业务联合。为方便客户进行异地结算，中小金融机构只能依靠国有商业银行代理异地结算业务，因而导致了资金的大量占用，使中间业务成本高昂、效率低下。从负债方面看，随着存款人风险意识的增强，储户不放心把资金存入小规模的银行，致使小银行揽储困难。同时小银行抵御外部冲击的能力较低，资金调度能力也有限，一遇到银根收紧，往往不是缩减资产规模，就是增加资金成本，减少利差收入；而一遇到银根放松，资金却又无处可用。图3-62010年金融机构人民币贷款结构资料来源：中国人民银行2010年金融机构信贷收支表统计数据整理从资产方面看，城市中小金融机构无法从事大规模的贷款活动，2010年中小金融机构贷款占贷款总额的14．91％，远远低于大型银行的占比(见图3—6)。由于国有商业银行一般不支持高风险项目，风险偏好的借款人只能转向中小金融机构。中小金融机构争夺优质资源比不上大型银行，只能随风险程度变相提高贷款利率，这就找到了“高进高如”的渠道，使得中小金融机构以各种不合理的手段提高利率、吸取资金，因此中小金融机构的经营容易陷入不正常的资金循环之中，导致其支付能力和资产结构恶化。因此规模较小是城市中小金融机构无论在资产业务、负债业务，还是中间业务方面均处于劣势的原因；而劣势又导致其获利能力受到制约，从而影响其经营规模的拓展。 中小金融机构的发展与中小企业融资探讨3．缺乏必要的政策支持及存款保险制度中小金融机构在规模上与国有商业银行、股份制商业银行相比虽处于弱势，但在促进就业、发展社区经济、扶助中小企业发展等方面都发挥了重要作用，因此中小金融机构的发展理应得到国家的政策支持。然而，中小金融机构不仅未得到优惠政策的扶持，反而受到了种种所谓防范会融风险的政策限制。住房公积金贷款被限定在国有商业银行开办；社会保障基金的收缴和发放只能由国有商业银行办理，在如上这些低风险、高收益的优质业务拓展方面，硬性规定排斥中小金融机构。在不良资产核销方面，虽然城市中小金融机构现存的大多数不良资产都是历史原因的沉淀和地方政府的干预产生的，但却没有任何的优惠政策来帮助它们消化这个沉重的包袱。可见，政策支持的缺失也限制了中小金融机构的发展壮大。存款保险机制有利于保护存款人的利益，防范和化解风险。中小金融机构由于业务范围窄、规模小、资产质量较差、风险较大，若在还没理顺管理体制的情况下，存款保险制度的保障缺乏，在关闭一些中小金融机构后，其甚至没有支付自然人的储蓄存款本金的有效资产，加上不适当的渲染，使中小金融机构的市场形象严重受到影响。3．3．2成因分析(1)中小企业方面的原因中国的社会经济存在着“弱公众信用”特征，法律体系不完备，信用体系和信用基础较为薄弱。这在中小企业中则表现为：(1)经营管理不规范，投资较随意，恶意破产逃避债务，生命周期明显偏低，无法与银行形成长期稳定的客户关系，实现信息生产的“专用化"效益。(2)企业经营状况和财务能力等相关信息虚假混乱，增加了银行贷款的信息成本和风险。失去了经营规范和信息真实的基础，中小金融机构无法充分发挥其比较优势，缺乏为中小企业提供关系型贷款的激励，使中小金融机构与大型银行一样将大型客户视为黄金客户和主要的利润来源。(2)中小金融机构方面的原因中小金融机构不健全的内部控制机制，远远低于现代商业银行的规范性要求，股东大会和董事会之间的现代企业制度下的委托一代理关系还没形成，其成员结构及董事和董事会的产生不完全符合公职业化标准和司法的要求，董事之间还做不到互相平等，责权明确。这往往导致权力失控及“内部人控制”现象。由于缺乏有效监控机制，法人治理不严密，董事长往往超越职权来干预业务的经营，变金融机构为某个企业的融资窗口。另外，中小金融机构的技术相对落后，从业人员素质参差不齐，知识结构失衡，缺乏高水平人才，适应不了现代金融的发展要求，从而使中小金融机构的管理创新、业务创新和技术创新的能力受到制约。 硕上学位论文这些中小金融机构自身存在的问题严重影响其为中小企业提供金融服务，制约了相互的发展。正如中小企业能为经济发展做出贡献一样，它同样能为为其提供金融支持的机构带来丰富的利润。实践证明那些将市场定位于中小企业和普通居民层面的中小金融机构在其中获得了巨大收益。根据美国中小企业署最新估算，中小企业如企业短期信贷、长期信贷、利息或非利息支票账户和商业抵押贷款等业务产生了330亿美元的收入；如退休服务、工资管理、信息报告和企业信用卡等非传统银行服务产生了额外的收入45亿美元；提供给55万中小企业主的个人金融服务产生了年收入300亿美元和利润90亿美元：370力．中小企业就业者可以提供920亿美元的年收入和230亿美元的利润。(3)金融环境方面的原因中小金融机构资产及经营规模小、交易成本高，服务功能不齐全，是金融体系中比较弱小的一类群体，它的稳定与发展需要良好的金融环境。但我们的中小金融机构在经营中缺少必要的依靠，在机构布局、业务范围及服务功能上受到许多制约。并且中小金融机构由于无法享用国字牌，无形中处于一种被挤被贬的处境当中，使得社会公众对中小金融机构信用存在疑虑。最后，中小金融机构在法律约束上也存在着无援倾向，在法律上所受的保护较低，合法权益容易受侵犯。24 中小金融机构的发展与中小企业融资探讨4中小金融机构与中小企业融资关系的案例分析4．1案例分析4。1．1基本情况莱商银行成立于2005年7月，原名莱芜市商业银行，由山东省莱芜市胜利、长征、钢城、商业街和中心社5家信用社组成，其前身是莱芜市城市信用社。莱商银行将“定位中小、服务中小、发展中小”作为基本经营方针，支持了一大批中小企业。截至2008年底，莱商银行对中小企业的贷款余额为63亿元，占全部贷款总额的比例高达80％。而中小企业在菜商银行的存款、贷款、利润等各方面都发挥着至关重要的作用，成为支持莱商银行发展的中曜力量。莱商银行中小企业存款占各项存款的比例超过50％，中小企业的利润贡献度也达N70％以上。在莱商银行披露的年报数据中，没有涉及到中小企业贷款的数据，由于中小企业贷款多是短期贷款，因此我们以短期贷款数据来代替中小企业贷款数据，如表4-1所示。统计数据显示，莱商银行短期贷款逐年增加，尤其是2009年，增长幅度最大，1：L2008年增长49．34％。且短期贷款在贷款总额中的占比也持续增长，从2006年的46．51％增长至!U2009年的79。3％1。由此可见，中小企业贷款在莱商银行贷款结构中占据了主导地位，且贷款总额呈现上升趋势。表4-12006-2009年莱商银行贷款结构项目2006年2007年2008年2009年短期贷款3，803，846．284，845，258．635，379，083．258033056．44中长期贷款955，987．40523，035．00344，770．40621132逾期贷款19，581．9716，826．5948，106．7997156．2贴现3，367，929．802，558，477．942，011，716．181262504．56押汇30，659．45141，907．1545，738．33115619．89合计8，178，004．908，085，505．307，829，414．9710129469．09资料来源：根据莱商银行2006-2009年年报数据整理金融危机的来临，使得作为区域性中小银行的莱商银行也不可避免地受到了波及。莱芜市中小企业在金融危机中销售量下降，企业经营规模缩小，导致贷款违约概率上升，一些资产负债率高的中小企业资金链断裂的可能性也随之增大。莱芜市被称为“钢都煤城”，钢铁流通业十分发达，莱商银行钢铁产业的信贷余额占全部贷款总额的30％以上。而金融危机使得钢铁工业受到重创，钢铁制造及加工企业面临生存压力。而生产钢铁的中小企业产品技术含量较低，在与大型钢1由于数据来源困难，该数据在替代中小企业贷款数据时存在一定偏差。25 硕士学位论文厂的竞争中不具备优势。且中小企业因为销售渠道比较单一，没能形成完善的销售网络，当其下游需求萎缩时，立即影响钢材销售量，缩小了销售规模，使利润降低。为应对金融危机带来的不利影响，莱商银行加强风险管理，优化信贷结构。2008年共增提风险拨备8024万元，2008年底拨备覆盖率达至U310．29％。根据金融危机的影响程度及企业的风险程度，莱商银行划分了现有客户。继续支持发展良好的企业，加强监测在危机中受影响大、在可预见的将来可能无法持续经营的客户，逐步压缩对其的授信。另一方面，加强了与中小企业的信息交流与沟通，了解企业在复杂的金融经济环境中可能出现的问题，确保信贷资产的安全。同时大力发展中小企业信贷业务，继续支持广大中小企业的发展。随着金融服务需求的变化，莱商银行跨跃了地域的限制。2010年9月，莱商银行济南分行正式开业，欲在济南日益激烈的金融市场竞争中分的一杯羹。济南市是省会城市，中小企业数量大，更能体现莱商银行在中小企业、微小企业金融服务上的核心优势。莱商银行认为，小企业可以做成大市场，大市场更需要小银行。因此莱商银行主动适应中小企业信贷需求特点，不断推出灵活、高效、安全的小企业融资品种，靠一系列贴身、贴心服务，逐步占据了这块市场的制高点。目前，莱商银行90％以上的客户是中小企业客户，总贷款余额的80％以上是中小企业贷款，因此是名副其实的“中小企业主办行”。4．1．2案例分析莱商银行是一家地方性商业银行，位于山东省莱芜市。其在经营中的市场定位为“服务当地经济、服务中小企业、服务城乡居民”，因此属于我们界定的中小金融机构的范畴。为适应中小企业“短、频、快"的信贷需求特点，莱商银行实行授权管理分支机构的模式，建立与优质中小企业客户的长期战略合作关系，培育了一批优质的中小企业群体。可见由于莱商银行的区域性特点，其对当地中小企业的特点及融资需求较为了解，因此较重视非财务因素。并且由于莱商银行的规模及自身定位等原因，较为关注当地中小企业的发展，因此可以使信息成本有效降低，从而使中小企业融资中的信息不对称问题得到解决。1．化解金融危机下中小企业生存困境2008年以来，莱商银行面对众多中小企业资金紧张的局面，多措并举维系企业资金链，实施“以攻为守”的支持与发展战略，并适时组织了两年一届的以“适应、创新、求变"为主题的中小企业发展论坛第四次会议，引导企业规范经营，科学管理，创新发展，使“融资"与“融智”相结合。目前，莱商银行总客户的80％以上是中小企业客户，当期中小企业新增存贷款业务量占总新增业务量的70％以上，占总贷款余额的70％以上是中小企业贷款，始终保持99％以上的收息率。莱商银行的内部结构较简单，因此决策较为迅速，从而可降低融资的交易成本。26 中小金融机构的发展与中小企业融资探讨莱商银行菏泽分行，针对中小企业严重“缺血”的情况，从实际出发，积极组织贷款，使困扰中小企业融资难的曝冰终于破解。给企业带来了明显的经济效益由于体制方面的障碍，联保互保、抱团贷款的工作，一直是推而不广，形而难成。莱商银行入驻后，以其规范的模式，扎实的工作，破除担保体系不健全的制约因素。采取联保互助的办法，得到了广大中小企业的积极响应。不仅在一定程度上解决了企业的融资难、贷款难问题，更重要的是打破了企业之间，行业之间闭封自守，形成了经济联合和联盟，将分散、弱小的民营企业集中形成合力，改变过去单打独斗的局面，在联盟内形成资源共享、风险共担、利益共享的崭新局面。2．促进中小企业发展而中小企业融资难，贷款难的破解，在一定程度上促进了中小企业、民营经济的发展。外地商家看到当地中小企业和民营经济的发展潜力和机会，将考虑把资金投向社会服务体系，与莱商银行配套发展。社会化服务体系框架的初步形成、地方民间资本得到激活以及担保公司业务开展活跃，成为破解中小企业融资难题的重要力量。通过搭建担保平台，拓展了贷款顺利实现的基础条件，缓解了中小企业的融资困境。《资金难题的破解，激发了中小企业强烈的发展愿望。产品换代、企业升级、技术研发、创新管理已成为中小企业谋求做强做大的重要途径。企业经营规模的迅速膨胀也树立了企业创业的信心，提高了企业信用的自我约束能力和防范以及规避信用风险的能力，企业依靠自身良好的信用形象从银行获得信贷支持。为提升企业、创新生产，展示企业风采，中小企业将敢于公开透明自身帐务，建设自己的门户网站，通过网站展示自己的诚信度，并获取经济信息，发布产品信息，了解供求信息，开展电子商务。随着广大中小企业诚信意识的同见笃实，政府主导、部门联合、银企配合、促进经济和社会的又好又快发展的诚信格局也将形成。3．案例小结由于地域原因，莱商银行的借款人与其保持较频繁的接触，使银行收集和处理借款人信息的成本较低，并能及时跟进贷款了解贷款风险性，作出相应行动。此外，莱商银行对担保的灵活安排，也有效缓解了中小企业缺乏抵押担保的困境。由于莱商银行所服务的大部分是当地中小企业，接触较多，因此对担保品的要求比大型商业银行要低得多。从莱商银行2009年年报中可以看到，保证贷款占所有贷款的比重为78．64％1，而且自成立以来这一比例呈现逐渐上升趋势，如图4—1所示。当然我们也要看到莱商银行由于是地方性商业银行，公信力不如国有大型银行，使其在资金来源上处于弱势，且受行政权力影响较大，可能削弱其服务当地数据来源：莱商银行2009年年报。27 硕士学位论文中小企业的优势。其次，由于中国社会的信用体系还不完善，信用基础较为薄弱，中小企业普遍存在信用问题，也会使得莱商银行缺乏为中小企业提供贷款的激励。图4一l莱商银行成立以来保证担保贷款占比趋势4．2案例启示4．2．1中小金融机构应多措并举，增加信贷投放中小金融机构应准确定位，瞄准中小企业借贷市场，多措并举，破解中小企业融资瓶颈。中小金融机构可立足地方，与中小企业进行座谈，摸清企业情况，倾听企业困难，与企业一起设计融资方案，引导企业以理性和积极的态度来面对融资困境，一起分析问题，解决问题。各经营层成员应按照分工与分支行负责人深入企业调查研究，根据了解到的情况，银企携手，共克时艰。对整体状况良好，出现暂时性困难的中小企业，启动特别授信，主动帮助企业融通资金，注入发展活力。4．2．2加强对企业的引导，将融资与融智相结合中小企业特别是小企业，发展层次良莠不齐，存在着诸如诚信意识不强、公司治理不规范、扩张不够理性等诸多问题，需要中小金融机构大力引导。中小金融机构应在中小企业的不同发展阶段起到引领作用，可邀请中小企业及专家学者举办各种活动，就中小企业的发展和生存之道展开广泛的探讨，共同开创银企合作的新模式。4．2．3加强风险监控力度，严控不良贷款中小金融机构应实施科学的责任认定和追究，优化责任追究制度。同时要加强对中小企业贷款的风险监控力度，加强对大额贷款和关注类贷款的监控力度和 中小金融机构的发展与中小企业融资探讨频度，做好提前应对措施。以便随时调度，密切关注迁徙动向。4．2．4中小企业应积极主动，加强与中小金融机构联系中小企业应努力健全自身财务制度，提高自身素质，使中小金融机构更愿意为中小企业提供融资服务。中小企业可充分利用其地域性，加强与当地中小金融机构的联系，在当地中小金融机构建立信用档案，构建良好的银企关系，使中小企业的融资难问题得到较好解决。 硕士学位论文5发展中小金融机构支持中小企业融资的建议目前大多数国家都设有专门的金融机构为中小企业服务，如同本有5家金融机构专门面向中小企业——中小企业金融公库、国民金融公库、工商组合中央公库、中小企业信用保险公库和中小企业投资扶持株式会社；德国有储蓄银行、大众银行和合作银行：韩国有中小企业银行、东南银行、大东银行和国民银行等以中小企业为主要服务对象的金融机构为中小企业提供融资服务。这些金融机构建立信用保证制度使其他金融机构放心给中小企业贷款，或者以较有利的条件直接贷款给中小企业，或者对中小企业为充实自有资本而发行的股票和公司债券等进行认购。而我国则缺乏专门为中小企业提供服务的金融机构。我国中小企业大多是劳动力密集型企业，这类企业对银行贷款或自有资金有较多的依赖，我们在面对这一基本的经济结构时，应该完善城市和农村信用合作社，发展地方中小金融机构，放松银行业的准人限制，建立以中小金融机构为主体的金融体系。5．1合理安排金融制度，完善中小金融机构体系5．1．1明确中小金融机构市场定位中小金融机构应根据自身机制灵活、机构新的特点和优势突出自己的特色，明确自身的市场定位。把主要精力用在个人银行业务的开拓和发展上；发挥自身地利、人缘的优势，突出“为中小企业服务，为市民服务，突出自身业务"的特点，与其它银行进行差异化竞争。在产品定位上，中小金融机构应在完善基本传统银行业务的基础上大力开展风险较小、收益相对稳定的中间业务，如代理、代管、国债买卖、代客理财及投资咨询等。但是要特别注意两点：一是应避免定位自己的产品目标为“建立金融超级百货超市”，应突出自己的专业性特点；二是在新产品开发上，中小金融机构不应采取产品领先策略，而应该采取学习跟进策略。在还不具备为大型企业服务的实力这一发展阶段上，中小金融机构应主动将其服务对象定位于本地区的中小企业。积极收集中小企业的信息，加强彼此的信息交流和沟通，主动为有需要的中小企业提供小额贷款服务，并建立长期稳定的合作关系。做好服务，诚信经营，在本地区树立良好的形象，争取更大的市场份额。当民营中小金融机构不断发展壮大，各方面条件成熟，具备较强的实力时，可以尝试寻求新的客户群体，丌拓更广阔的市场空间。30 中小金融机构的发展与中小企业融资探讨5．1．2降低准入门槛在过去，由于一直处于“地下活动”状态，乃至遭受经常性打击，民营中小金融机构只能偷偷经营。随着经济的不断发展，政策的放松，民营中小金融机构已经获得了合法地位。在这种政策背景下，各地政府应该开放本地的中小金融市场，发展更多有竞争实力的中小金融机构。允许有实力的民营中小金融机构进入市场，中小企业资金来源的主要渠道成为中小金融机构。创造良好的市场环境，让民营中小金融机构发挥自身优势，参与金融市场的公平竞争。我国中小金融机构数量偏少，主要是由于我国存在严格的行业准入审批制度。所以，我们必须摒弃由政府来经营金融机构的传统观念，大力发展中小金融机构。一方面，由于民间资本充足，政府部门在一些发达地区应积极地进一步放宽民间资本设立中小金融机构的限制，通过引导民间资本创办一些中小民营商业银行；另一方面，可以按《公司法》和《商业银行法》的要求，改造目前留存下来的百余家城市信用社，并吸引民间资本以参股的形式进入。与此同时，应加大监管力度。一国金融体系健康运行的前提和保障是有效的金融监管和完善的法律制度。中小金融机构存在着天生的缺陷，如抗风险能力差、操作不规范、制度不严谨、管理相对松散等问题，容易破坏金融体系的稳定性，使金融市场变得脆弱。因此应对中小会融机构加强监管，同步进行会融监管的完善和中小金融机构的发展。严格的监管体系，有利于促进中小金融机构的规范经营，促进金融市场的良性竞争，优胜劣汰，提高金融体系的稳定性，维护中小企业的利益。根据其优势特点和实际情况，监管当局应当着手研究如何规范监管规则，统一监管标准，创造一个清晰、公平的竞争环境支持中小金融机构的发展。同时为防止出现中小金融机构监管“真空"，要充实基层监管机构的力量，不断完善会融监管指标和措施，确保中小金融机构健康发展。5．1．3建立多层次的金融机构近年来，国内股份制商业银行和地区性中小金融机构发展迅速，存贷款比重逐年增加，但整体上我国金融市场结构仍然是以国有商业银行为主、高度集中的体系，城市、农村商业银行和信用社的金融资产分布仅占整个金融体系的16％。为适应经济发展的多元化要求，应建立多层次的金融机构，从而发挥中小金融机构为中小企业提供贷款的优势。首先，要解决金融资源问题。一方面放宽中小金融机构市场资本准入的所有制限制，让民营资本有机会进入银行市场，使原本中小金融机构市场得到资本输入；另一方面，允许地区性中小金融机构突破原有行政区划的地域限制，推动中小金融机构市场的适度竞争。其次，解决中小金融机构自身治理结构的问题。进一步完善中小会融机构的 硕士学位论文股权结构和股东构成，增加民营企业和股份制企业的股权，改变地方财政一股独大的股权结构；协调好利益关系，保护债权人和股权人的利益；强调市场规范约束金融机构经营管理的作用，建立信息披露机制。第三，解决信用环境问题。完善的信用制度是中小金融机构发挥其信息成本优势，与中小企业形成稳定长期联系和生产关系租金的基础。通过完备的立法征信和担保体系，规范中小企业的经营和借贷行为，降低事后信息不对称的程度，有利于激励中小金融机构与中小企业建立关系型贷款联系，改善中小企业的融资效率。5．1．4科学确定中小金融机构发展目标中小金融机构要定位多元化的发展战略目标。中小金融机构应该根据融资对象的产业特色、地域来下功夫。例如：大力发展大中城市以特定地域——社区家庭及周边的中小企业、个体工商户——为目标市场的社区银行。中高层管理人员在客户关系方面，可以深入了解社区事务、广泛接触居民，使其在融资审批方面拥有更充分的融资人信息，进而发挥其在促进社区中小企业的发展、稳定社区居民就业等方面的重要作用。一方面，可以推动城市小型金融机构转变为社区银行；另一方面可以部分引入社区银行的经营模式至城市大中型商业银行。村镇银行应该针对农村融资难问题，以村镇为中心市场，使城镇和农村地区金融市场得到充分活跃，在支持村镇小企业的发展中发现机会、创造机会，并实现自身的发展，实现多方共赢。还可以发展服务于某种特定产业的中小金融机构。例如在城市开发区、高新技术园区广泛建立科技银行专门支持中小科技型企业发展，为它们量身定做融资服务。这种模式，可以使传统商业银行过于强调安全性、盈利性的弊端得到有效规避，获得较高的投资回报的同时充分满足科技型企业在技术研发和成长阶段的资金需求。5．2推动中小金融机构发展，更好服务中小企业5．2．1创造宽松的政策环境中国人民银行关于金融机构设置或撤并管理的暂行规定明确了金融机构设置的条件：1．确属经济发展需要并且有相当业务量的；2．符合金融部门专业分工要求；3．符合经济核算原则，能取得较好经济效益。作为金融体系中不可缺少的部分，中小金融机构在其发展过程中更需要政府在政策上予以支持。一是要建立财政支持体系支持中小金融机构发展；二是要取消一些不利于中小金融机构发展的政策规定，如取消中小金融机构增加营业网点的相关限制、允许其自由参加全32 中小金融机构的发展与中小企业融资探讨国同业拆借市场等。同时还要增加资金支持，一方面，在再贷款和再贴现政策上中央银行应同等对待中小金融机构；另一方面中央银行应当在中小金融机构出现短期支付困难或信贷资金季节性缺口时，给予充分的及时的资金支持。此外还可以多措并举减轻中小金融机构的沉重负担，消化其不良资产，帮助中小金融机构走出困境。努力为中小金融机构经营发展营造一个机会均等的、公平竞争的市场环境。只要条件许可，中小金融机构享受的权益至少应与国有商业银行一致。5．2．2建立存款保险制度我国中小金融机构具有以下特点：规模小，资产单一，多而分散，资本充足率低，抗风险能力弱，社会形象、信誉不高；因此难以得到中央银行的再贴现、再贷款。因此有必要建立存款保险制度，以增强中小金融机构在社会上的信誉度，同时提高其抗风险能力。存款保险制，是指集中符合条件的各类存款性金融机构建立一个保险机构，作为投保人各存款机构向其缴纳一定存款比例的保险费来建立存款保险准备金，当成员机构面临破产倒闭或发生经营危机时，存款保险机构直接支付存款人部分或全部存款或提供给其财务救助的一种制度。建立存款保险制度的意义在于：使存款人利益受到保护，稳定金融秩序，维护银行信用，提高社会公众对金融体系的信心；一旦金融机构出现问题，它最终保护的是存款人的利益。目前存款保险制度的具体组织形式主要有三种：(1)由官方建立存款保险机构；(2)由官方与银行界共同建立存款保险机构；(3)在官方的支持下，由银行同业合建存款保险机构。在我国设立中小金融机构存款保险公司，可借鉴国外发达国家的经验，由国家、央行和投保金融机构共同出资，强制对所有吸收公众存款的金融机构实行存款保险，这样就能动用保险基金实施及时的资金救援或存款理赔来帮助陷入支付困难或破产时的中小金融机构，从而保障投资者在中小金融机构的存款安全。5．2．3提高中小金融机构自身素质中小金融机构应以盈利为目标，自主经营，自负盈亏，按照现代企业制度和市场机制规范发展。首先，中小金融机构应重视专业队伍的建设，引进对本地经济较为熟悉的专业金融人才，不断加强在职工作人员的专业培训。并为防止内部人道德风险，加强内控制度建设，提高员工队伍的整体素质。严格内部管理，建立可行的控制制度，完善贷款责任与激励机制，做好跟踪服务，提高贷款质量，从而提高服务效率，全面实现经济以及社会效益。一个健康的金融机构既要能够高效运转来满足经济发展的各种金融服务需求，又要能够防范和化解可能产生的系统风险和非系统风险，强化风控体系建设。 硕士学位论文其次，中小金融机构应积极开拓业务新领域为中小企业服务。(1)可为中小企业量身订做金融产品以满足其融资需求，大胆尝试输针对中小企业的各种贷款，如应收账款质押贷款、提货单质押贷款等。(2)借鉴国外经验，以业务多元化吸引客户，开办信托、委托、保险代理和投资银行业务等中间业务和表外业务，推动金融业务电子化，尽快缩小与国有商业银行的差距。(3)应鼓励中小金融机构在条件成熟的地区发展票据业务和贴现业务，对中小企业开办信用证、承兑汇票等结算业务，并为中小企业的商业票据提供承兑担保。再次，中小金融机构对于区域内需要资金支持而且确实有发展前途的中小企业客户，应当利用自身对所在区域的经济发展等状况熟悉的优势，善于挖掘善于发现，从中找出可以培育的优质客户，在其发展初期需要资金支持时，灵活提供融资服务，这样在企业做大做强后，企业会将更多的业务交给彼此熟悉的中小金融机构来做，这样就更好地为金融机构发展提供保证，银企之间达到一个良好的循环。这样要比和具有实力的大型金融机构去争取已经存在的优质客户更具有优势。 中小金融机构的发展与中小企业融资探讨结论为支持中小企业的茁壮成长，须解决长期以来困扰其发展的瓶颈问题——融资难。而中小金融机构较适合为中小企业提供融资服务，因此发展中小金融机构可有效缓解中小企业融资困境。本文在综述前人对中小企业融资的研究成果的基础上，梳理出关于中小金融机构的发展与中小企业融资的已有研究理论，认为中小企业融资难主要还是从银行获取贷款难。本文从分析中小企业融资现状及成因入手，讨论了中小金融机构的发展对中小企业融资的影响，主要从中小金融机构对中小企业融资的重要性和特殊影响两个方面进行了探讨，并分析了我国当前中小金融机构为中小企业融资服务存在的问题及成因。中小金融机构经营方式灵活，具有信息和交易成本优势、代理成本优势及隐性担保机制，且更愿意为中小企业提供关系型贷款；但是由于中小金融机构发展中及中小企业自身存在的一些问题阻碍了其为中小企业提供融资服务，因此本文得出结论：应该大力推动中小金融机构的发展来有效支持中小企业融资。本文提出了合理安排会融制度以及推动中小金融机构发展等措施，以缓解中小企业融资难问题。首先政府应合理安排会融制度，明确中小金融机构市场定位，降低准入门槛的同时加强监管，并建立多层次的金融机构及科学确定中小金融机构发展目标从而有效支持中小企业融资：其次通过创造宽松的政策环境、建立存款保险制度及提高中小金融机构自身素质等措施来推动中小金融机构发展，从而更好地服务于中小企业。本文由于数据来源的限制，未能就中小金融机构的发展对中小企业融资的影响作出实证分析，且缺乏图表支持，这是本文的不足之处。发展中小金融机构促进中小企业融资还有更深层次的领域值得探讨，比如中小金融机构创新融资方式支持中小企业，中小金融机构开发新型金融产品和服务模式满足中小企业融资需求等，这是本人今后努力的方向。希望本研究论文提出的一些对策和建议能够有助于改善中小企业融资现状，促进中小企业发展壮大。 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致谢三年的研究生生活马上就要画上句号了，回顾我的研究生生活，无论是在学习还是生活上，我都收获了很多，提高了学术研究水平。但由于我知识能力水平有限，在完成毕业论文的过程中，遇到了很多困难，在大家的鼓励和帮助下，我才能顺利完成此文，在此一一表示感谢!首先，我要感谢我的导师郑教授。在她的亲切关怀和悉心指导下我完成了本研究及学位论文。她严谨的治学精神，严肃的科学态度，精益求精的工作作风，深深地激励着我。从论文题目的选择到论文的最终完成，郑教授都始终细心地指导我，并不懈地支持我到最后定稿。三年以来，不仅在学业上郑教授精心地指导做研究，同时还在生活上和思想上给予我无微不至的关怀，在此谨向郑教授致以崇高的敬意和诚挚的谢意。其次，我要感谢所有财政会融学院的老师，感谢你们在这三年罩对我的培养和教诲，是你们教会我做学问、做人和做事，使我明白了很多道理并学到了很多知识。同时我要感谢评审老师，百忙之中抽出时间认真地审阅我的论文，给我提出了很多宝贵的意见，督促我完善论文，使我在学术研究方面收获颇丰。再次，我还要感谢在一起愉快的度过研究生生活的财政金融学院08产业经济学的各位同学们。在你们的帮助和支持下，我克服了一个又一个的困难和疑惑，顺利地完成了本论文的撰写。最后我还要感谢培养我长大，含辛茹苦的父母，是你们对我的无微不至的关怀，才使我顺利完成学业。谢谢你们139 在读期间公开发表论文(著)及科研情况1．雷雯雯．金融危机下中小企业融资问题思考[J]．中国集体经济，2010，(31)；100-101．2．雷雯雯．基于最优金融结构下的中小企业融资分析．江西师范大学创新基金课题，主要参与者