我国进口铁矿石汇率传递效应实证的分析硕士论文

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1、万方数据指导小组成员名单姜波克教授许少强教授刘红忠教授张陆洋教授万方数据目录摘要⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．1Abstract⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．II第一章：引言⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．11．1研究背景与选题意义⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．11．2研究目的、思路及方法⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．21．3结构安排和主要内容⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯

2、⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．31．4可能的创新之处和不足⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯一3第二章：关于汇率传递的文献综述⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．42．1汇率传递效应的理论回顾⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．42．2汇率传递效应的实证研究⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯122．3综合评价⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯14第三章：我国铁矿石及钢铁行业概况⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯153．1我国钢铁行业简单描述与近年发展情况⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯153．2我国铁矿石行业

3、现状⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯173．3铁矿石的谈判机制介绍⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯233．4铁矿石成本构成⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯25第四章：进口铁矿石汇率传递的理论模型⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯264．1汇率传递与不完全竞争⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯264．2技术路线与边界假定⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯284．3关于进口铁矿石价格的模型⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯304．4对理论模型的总结⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯35第

4、五章：人民币汇率变动对铁矿石价格影响的实证分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯365．1模型框架⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯365．2数据来源和预处理⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯375．3实证检验⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯435．4实证结果分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯46第六章：主要结论和建议⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯50参考文献⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯53万方数据摘要自2005年7月21日，我国对人民

5、币汇率的形成机制进行改革，人民币汇率不再盯住单一美元，形成了更富弹性的汇率机制。汇改对我国各个行业产生了深远的影响。虽然人民币大幅升值，但是铁矿石的进口价格仍一路上扬，最终导致2008年金融危机后，众多小钢铁企业倒闭，大型钢铁企业减产。鉴于钢铁行业在我国国民经济中的重要地位，笔者试图研究进口铁矿石的汇率传递问题，同时本文也能填补国内文献对于铁矿石汇率传递这一问题的空白。本文回顾了汇率传递问题的相关文献，针对铁矿石同质性较强这一特点，选择从不完全竞争角度研究进口铁矿石的汇率传递问题，从企业最大化自身利润层面出

6、发，放松经典模型假设，使得国外厂商成本并不外生固定，而是随着产量变化而变化，认为铁矿石进口价格受到国内外企业成本、汇率、总需求、对外依存度等因素的影响。在实证部分，本文选取从2003年1月到2011年12月一共9年108个月的月度数据，运用分布滞后模型对铁矿石的汇率传递效应进行分析，并比较汇改前后汇率传递的不同。需要指出的是，本文针对铁矿石行业自身的特点，构建铁矿石自身的价格指数、有效汇率指数、成本指数，以便结果更具有信服性。最终发现，汇改前后铁矿石的汇率传递程度完全不同，汇改后汇率变动对进口价格有着显著的

7、负相关关系；其次，无论短期还是长期效应，铁矿石的汇率传递程度非常大，接近完全传递，这反映了我国钢铁企业议价能力的薄弱；同时，边际成本对价格也有着显著的正相关作用，而包括总需求、对外依存度在内的其他因素对铁矿石价格没有显著的影响作用。最后，本文针对进口铁矿石汇率传递较大这一现象提出了几点政策建议，对于钢铁行业而言，需要坚持“走出去”战略与优化产业结构战略，通过两者相结合促进钢铁行业健康发展。对于钢铁企业而言，需要增加自身技术，提高产品的不可替代性，其中对于大型钢铁企业而言，自主负担船运费也可以有效规避一部分价

8、格波动风险。关键字：铁矿石、价格、汇率传递万方数据AbstractChinahaschangedtheexchangeratepolicysinceJuly21，2005．AmoreflexiblecurrencypolicysubstitutestheformersingleI洲B-dollarexchangerate．Thepolicychangehasasignificantimpactonthegreat