我国私募基金与公募基金的业绩实证研究与对比

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1、国内图书分类号：F832．5国际图书分类号：西南交通大学研究生学位论文我国私募基金与公募基金的年姓业绩实证研究与对比专二零一三年六月二日一令一二，牛／、月一日密级：公开ClassifiedIndex：F832．5U．D．C：㈣Y2㈣3i㈣9㈣03洲9SouthwestJiaotongUniversityMasterDegreeThesisPERFORMANCEEVALUATIONANDCOMPARISONOFTHEPRIVATEOFFERⅢGFUNDSANDPUBLICOFFER【NGFUNDSGrade：2010Candidate：ZhangJingAcad

2、emicDegreeAppliedfor：MasteroffinanceSpeciality：FinancialmarketSupervisor：WangJianqiong西南交通大学硕士学位论文主要工作(贡献)声明本人在学位论文中所做的主要工作或贡献如下：1．在借鉴国外已相对成熟的业绩评价指标与模型上，对我国私募基金与公募基金在市场不同走向时期的业绩表现，此外还对两类基金经理的选股与择时能力与业绩持续性通过实证研究得出相关结论，进一步比较公募基金与私募基金的优势与劣势。2．针对当前私募基金与公募基金的现状及存在问题进行分析，为二者未来的发展提出相应建议措施，

3、并且促使政府等监管部门加强对两者的平衡与管理，对个人投资者提供相关的投资策略，促使市场能够有效健康的发展。本人郑重声明：所呈交的学位论文，是在导师指导下独立进行研究工作所得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的研究成果。对本文的研究做出贡献的个人和集体，均已在文中作了明确说明。本人完全了解违反上述声明所引起的一切法律责任将由本人承担。学位论文作者签名：砷日期：洳

4、j．61I西南交通大学学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电

5、子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权西南交通大学可以将本论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复印手段保存和汇编本学位论文。本学位论文属于1．保密口，在年解密后适用本授权书；2．不保密∥使用本授权书。(请在以上方框内打“妒)指导西南交通大学硕士研究生学位论文第1页摘要近年来，我国公募基金与私募基金两者在证券基金市场上展现着越来越重要的地位。公募基金与私募基金是基金按照募集对象不同而分成的两大类。当前公募基金作为原本基金市场的主体在不断发展与壮大，而新兴力量私募基金也出现了超乎寻常的发展速度，强有力地占领了证券市场的一席之地。虽然

6、，私募基金目前还没有完全实现合法化，但它作为基金市场的灰色地带在我国证券市场中扮演着越来越重要的角色。通过对基金业绩的评价研究，能够帮助市场上的个人与机构投资者全方位的了解各基金业绩的市场表现，给他们的投资策略提供更理性的分析。本文通过比较分析私募基金和公募基金在市场不同走向时期的投资业绩，进一一步比较私募基金与公募基金的优势与劣势。在借鉴国外已相对成熟的业绩评价指标与模型上，对我国私募基金与公募基金业绩、业绩持续性与两类基金经理的选股与择时能力通过实证研究得出相关结论，以便对个人投资者提供相关的投资策略，并且促使政府等监管部门加强对两者的平衡与管理，针对当前

7、私募基金与公募基金的发展现状及存在的相关问题进行分析，为二者未来的发展提出相应建议措施，促进市场更加有效健康的快速发展。研究方法上，本文采用了文献分析法、数据统计法以及计量分析法。首先查阅国内外对于私募基金与公募基金投资业绩的文献，并对其进行归纳总结，提出当前国内外学者的研究重点和不足之处，为下面的进一步研究作好准备；然后，收集了我国私募基金和公募基金与业绩相关的数据，并进行一个初步的加工整理；最后，采用基金月均收益率以及风险调整的业绩评价指标，利用SPSS软件回归分析两类基金在不同时期内的表现，还研究了两类基金是否存在显著的业绩持续性特点以及两类基金经理的是

8、否具有显著的选股与择时能力，并得出相关结论。关键词：私募基金；公募基金：业绩评价；业绩持续性；选股择时能力AbstractAccordingtothewayoffundraising，fundcanbedividedintoprivateofferingfundandpublicofferingfund．Intherecentyears，thesecuritiesmarketinourcountr3,iscoexistenceoftheprivateofferingfundandpublicofferingfund．Thepublicofferingfunda

9、sthemainbod．yofdome