凯恩斯投资函数研究——基于需求约束前提的修正

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1、分类号密级公开UDC编号20130210002硕士学位论文凯恩斯投资函数研究——基于需求约束前提的修正申请人姓名倪坤导师姓名及职称刘巍，教授申请学位类别经济学硕士学科专业名称经济史培养单位经济贸易学院学位授予单位广东外语外贸大学2016年5月19日分类号密级公开UDC编号20130210002广东外语外贸大学硕士学位论文凯恩斯投资函数研究——基于需求约束前提的修正ResearchofKeynesInvestmentFunction——CorrectionBasedonPremiseofDemandConstraint申请人姓名倪坤导师姓名及职称刘巍，教授申请

2、学位类别经济学硕士学科专业名称经济史论文提交日期2016年5月19日论文答辩日期2016年5月26日答辩委员会刘巍袁申国张金艳龙会典陈川学位授予单位广东外语外贸大学独创性声明本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。据我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得广东外语外贸大学或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示谢意。学位论文作者签名：签字日期：年月日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全

3、了解广东外语外贸大学有关保留、使用学位论文的规定，有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘，允许论文被查阅和借阅。本人授权广东外语外贸大学可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。（保密的学位论文在解密后适用本授权书）学位论文作者签名：导师签名：签字日期：年月日签字日期：年月日摘要凯恩斯投资理论源于大萧条，凯恩斯认为总投资有利率和资本边际效率两个影响因素，但最终他将投资函数的前提假设还原为供给约束型经济，其投资函数成为利率的一元函数，这与大萧条时所处的需求约束型经济社会背景相背离，

4、因此我们认为凯恩斯的投资函数有偏差，也不符合当下需求约束型经济中投资活动的现实。国内大多数学者对于投资理论停留在理论总结层面，或结合某一具体城市数据建立相关投资函数；国外部分学者曾对凯恩斯投资理论提出质疑并建立新的投资理论和模型，但未结合大量的数据进行实证检验，这样得出的投资函数不仅缺乏说服力，在政策指导上意义也不大，甚至可能起到反作用。投资生产的最终目标是投入消费，在需求约束型的开放经济条件下，我们将社会总投资分为消费品厂商投资、资本品厂商投资和资源品厂商投资，消费C主要影响消费品投资，且呈正向相关关系，利率r和出口X对三部分投资均有影响，分别呈负向和正向

5、相关关系。通过以上的逻辑推理和修正，我们利用计量经济学工具对21世纪同处于需求约束型经济态势的欧洲20个国家的面板数据以及美国和日本的时间序列数据分别进行实证分析，证实真正有效需求不足时的投资函数应该是消费、出口和利率的三元函数。从理论意义上来说，新投资函数将会改变原有的IS曲线方程，进而改变IS-LM模型，这可能会对宏观经济学的发展带来一定的冲击。从政策意义上来说，在政府投资领域，应重点考虑资本形成之后的产品需求，进而有连续拉动经济的效应，而不是仅对当期GDP有拉动作用而造成后续的产品进一步积压或公共产品的闲置。在民间投资政策方面，不仅应降低融资成本，更重

6、要的是扩大需求，如加大实施消费信贷、出口信贷、改善国民收入分配、转移支付等措施的力度。因此，决策当局在做出投资决策时，不仅需要考虑厂商投资的成本问题，更需要从投资活动的源动力——消费角度出发，进一步疏通消费渠道，有效增加消费需求，进而带动新的投资。关键字：投资函数需求约束IS曲线消费出口利率IAbstractKeynesinvestmenttheoryisderivedfromthegreatdepression.Keynesarguedthatinterestrateandcapitalmarginalefficiencywerethetwoinfluen

7、cingfactorsoftotalinvestment.Butintheendhechangedthepremiseofinvestmentfunctiontosupply-constrainedeconomy,whentheinvestmentfunctionhasbecomeafunctionoftheinterestrate,whichdeviatedwiththesocialbackgroundofdemand-constrainteconomyduringtheGreatDepression.SowethinkthatKeynes'investm

8、entfunctionhasadeviationan