《公司财务》PPT课件

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1、第二章货币的时间价值和风险价值货币的时间价值风险的价值第一节货币的时间价值一、货币时间价值的概念货币的时间价值，是指货币经过一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金的时间价值。此处的投资指的是无违约风险的投资。货币时间价值等同于无风险和无通货膨胀条件下的社会平均报酬率。货币的时间价值二、货币时间价值的计算几个基本概念：本金（现值）本利和（终值）单利复利单利的计算：终值（本利和）S=P(1+in)现值（本金）P=S/(1+in)举例计算期数n不是整数时的计算（一）复利终值指按复利计算方法计

2、算现时一定量的货币在若干期之后的价值。可记为(S/P，i，n)，又称为FVIF附表一为复利终值系数表.复利终值例1、1000元存入银行，年利率8%，复利计息，每年复利一次，10年后本利和是多少？例2、5000元面值的债券，票面利率为10%，每年复利一次，3年后到期，本利和为多少？例3、P=1000，i=10%，S≥5000,n=?例4、P=100,S=200,n=5,i=?线形插值公式：例5、接收奖励：立即获得奖励21000元；四年后获得奖励30000元，每年年利率为10%,请选择。（可以比较终

3、值）例6、P=1000,i=12%,n=1。每年计息一次，复利终值S=？；每半年复利一次，终值S=？；每年复利4次，S=？；每月复利一次，S=？当每年计、付息次数超过一次时：其中m为每年计、付息次数如果一年中复利计算为连续计算，即期数m趋于无穷大，则S=？复利终值名义利率实际利率实际利率和名义利率之间的关系货币时间价值的计算（二）复利现值指未来一定时间的特定资金按复利计算的现在价值，或者说是为取得将来一定本利和现在所需要的本金。可记为（P/S，i，n）.附表二为复利现值系数表。例7、某企业计划现

4、在存入一笔钱以便4年后能进行一次设备维修。预计共需维修费250000元，若银行存款利率为8%，问该企业现在应存入多少元才能在4年后支付这笔费用？例8、例5也可以比较现值。货币时间价值的计算（三）年金终值和年金现值〈一〉普通年金指每一相同间隔期的期末收到或付出的等额款项。普通年金的收付形式可以表示如下：A01234AAA1.普通年金终值指按复利计息的方法计算的各个相同间隔期期末收、付的等额款项的未来总价值。A01234AAAS普通年金在年金为100，期数为3，每期利率为10%的情况下，第三期期末的

5、普通年金终值的计算过程见下图：1000123100100普通年金终值当年利率为i时，n期后到期的普通年金终值计算公式：其中A为年金金额公式中的是普通年金为1元，利息率为i，n期的年金终值，记为（S/A，i,n）。年金终值系数表见附表三。例9、某企业每年年末从税后利润中提取50000元存入银行建立奖励基金，以备奖励有突出贡献的科技人员，若银行存款年利率为10%，问3年后这笔基金共有多少元？已知：A=50000,i=10%,n=10,求S=?S=A(S/A,i,n)=50000(S/A,10%,3)

6、=50000*3.31=165500(元）例10、某企业5年后需偿还一笔长期借款100万元，该企业为了保证能到期偿债，计划从现在起每年年末向银行存入一笔钱，设立偿债基金，若银行存款利率为10%，问每年应存入多少元，才能保证到期偿还债务？2.偿债基金指为使年金终值达到既定的金额每年应支付的年金数。即已知S，i,n求A。普通年金上式中的是年金终值系数的倒数，称为偿债基金系数，它可以把年金终值折算为每年需要支付的金额。普通年金3.普通年金现值普通年金现值是指按复利计息方法计算的若干相同间隔期期末收、付

7、的系列等额款项的现时总价值。例11、某企业计划年初存入一笔款项，以便在将来的5年内每年年末向退休人员发放5000元的春节慰问金，若银行存款利率为10%，问应存入的款项为多少元？画图表示A=5000i=10%n=50123455000(1+10%)-15000(1+10%)-25000(1+10%)-35000(1+10%)-45000(1+10%)-5AAAAA计算普通年金现值的一般公式：公式中的是普通年金为1元、利率为i、经过n期的年金现值，记为（P/A,i,n）。年金现值系数表见附表四例12

8、、某人打算购买一份年金契约，该年金契约可在他的余生每年向他支付7000元，保险公司按20年预计他的寿命，并规定年利率为6%，每年复利一次。问其现在应支付多少元？如果年利率按8%计算又该支付多少？已知：A=7000,n=20,i=6%,求P=？P1=A(P/A,i,n）=7000（P/A，6%，20）=7000*11.4699=80289.3P2=A(P/A,i,n）=7000（P/A，8%，20）=7000*9.8181=68726.7例13、企业以7%的年利率向银行贷款400万元投资一个大型项