证券与证券市场1

《证券与证券市场1》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、证券投资分析第一章证券与证券市场学习目标通过本章学习，你应该达到以下知识目标：掌握证券的概念及种类掌握股票、债券及证券投资基金的概念、种类掌握证券市场的含义、功能及种类了解证券市场的形成与发展掌握证券市场的构成要素了解证券市场的效率学说。第一节证券证券是指各类记载并代表一定权利的法律凭证，它用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容取得相应的权益。一、证券的概念证券的分类证据证券凭证证券货币证券资本证券证券广义狭义有价证券有价证券货物证券货币证券资本证券本书中所用的“证券”一般特指资本证券二、证券的种类（一

2、）股票1.股票的概念股票即股份有限公司发行给股东作为投资入股的所有权凭证。股票作为一种有价证券，是一种纸制复本，它本身没有价值。2.股票的特征（1）拥有综合性的权益。（2）具有无期限性或称非返还性。（3）具有流通性。（4）具有风险性。3.股票的种类按不同权益和风险来划分记名股票、不记名股票面额股票、无面额股票国家股、法人股、个人股、外资股普通股优先股混合股按照股票上是否记名分按照股票是否标明面额分按照持有者性质分普通股优先股混合股蓝筹股成长股周期性股投机性股防守性股累积优先股、非累积优先股参与优先股、非参

3、与优先股可转换优先股、非可转换优先股可调整优先股、不可调整优先股特点返回一是在股票投资的收益方面，采取“保息分红加封顶”的做法二是在股票投资期限方面，采取定期归还或退股自由等方法；三是在股票持有者的权利方面，规定不一，权利不同。混合股的特点：返回优先股与普通股的差异主要表现在：第一、优先股的股息按规定优先于普通股领取，且优先股的股息率固定的，不受公司经营状况的变动而变动；第二、当公司破产清算进行剩余资产分配时，优先股优先于普通股进行分配。第三、优先股通常没有经营参与权、没有表决权、仅在特殊情况下，如公司无

4、力支付优先股股息等情况时，才享有临时表决权；下一页第四、优先股股息率是在发行时就已确定的，且是固定的，但是并不是一定要支付的。当公司经营亏损时，公司可以不支付或推迟支付。第五、由于风险虽然小于普通股，但大于债券，因此其预期收益率也低于普通股而高于债券。（二）债券1.债券的定义和性质债券是以政府、金融机构、企业等发行主体为筹措资金而发行的一种标明票面金额、利率、偿还期限等事项，明确发行主体与投资者之间债权债务关系的凭证。安全性盈利性流动性2.债券的特征3.债券的分类发行主体利息支付方式偿还期限有无担保债券形

5、态政府债券、公司债券、金融债券附息债券和贴现债券短期债券、中期债券、长期债券信用债券、担保债券实务债券、凭证式债券、记账式债券（三）证券投资基金1.证券投资基金的概念证券投资基金是指一种利益共享、风险共担的集合投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资。2.证券投资基金的特征（1）资金力量雄厚。（2）实行专业化管理，可靠性强。（3）投资组合多样化，可以有效回避风险，实现更大收益。（4）交易成本较低。3.证券投资基金的种类按基金

6、组织形式契约型基金公司型基金按基金总额是否可以变动开放型基金封闭型基金第二节证券市场一、证券市场的形成和发展（一）证券市场的概念证券市场是指证券发行和买卖的场所。证券市场是金融市场的重要组成部分，在金融市场体系中居重要地位。（二）证券市场的特点1.交易对象不同。2.价格形成机制不同。3.交易场所不同。4.交易方式不同。5.交易次数不同。（三）证券市场的形成和发展进入80年代后，全球证券市场出现与以前不同的特点，表现在：1.金融证券化。2.证券交易多样化。3.证券市场计算机化。4.证券市场自由化。5.证券市

7、场国际化。二、证券市场的结构与功能（一）证券市场的构成要素发行主体交易主体信用工具交易场所中介机构政府、金融机构、股份公司、企业居民个人、中央银行、商业银行、公司(企业)、非银行性金融机构公司股票、公司债券、金融债券、公债或政府债券监督机构与自律组织（二）证券市场的基本功能1.筹集资金2.合理定价3.优化资源配置4.资本合理转移（三）证券市场的作用1.证券市场是筹集资金的重要渠道，对于调节资金流向，提高资金使用效率，合理配置现有资源具有重要的作用。2.证券市场能够比较客观、公正地反映企业经济实力、财务状况

8、和经营业绩，对改善企业经营管理，提高企业经济效益和社会知名度具有重要的促进作用。3.证券市场是中央银行对全国金融形势进行宏观调控的重要机制和手段，从而对国民经济持续、高速、健康的发展具有重要意义。（四）证券市场运行的效率说1.弱效率市场假说2.中效率市场假说3.强效率市场假说第三节证券投资分析概述一、证券投资分析的含义（一）证券投资分析的含义证券投资分析是指人们通过各种专业性分析方法对影响证券价值或价格的各种信息进行综合分析，